Riesgos frente a beneficios: una explicación

En Lendahand, los ciudadanos pueden invertir en socios locales (bancos e instituciones financieras no bancarias) o directamente en empresarios. El rendimiento de estas inversiones oscila actualmente entre el 2,5% y el 8% anual. Es una gran diferencia. Pero, ¿qué precio se está pagando?

Comida gratis

Si se pregunta a los inversores profesionales que gestionan grandes carteras cuál es el factor más importante a la hora de evaluar el atractivo relativo de un instrumento financiero, es muy probable que respondan: el riesgo, o dicho de otro modo, la volatilidad.

Cabría esperar que mencionaran la "rentabilidad esperada", pero la teoría aceptada es que la rentabilidad es una función del riesgo. William Sharpe ganó el Premio Nobel por esta observación (quizá le suene el CAPM). La medida de rentabilidad ajustada al riesgo que lleva su nombre, la ratio de Sharpe, también es muy utilizada por los inversores institucionales.

Además de Sharpe, como Markowitz, otros premios Nobel han formalizado la relación entre riesgo y rentabilidad. La conclusión es siempre la misma: a largo plazo, el riesgo sólo puede reducirse - sin sacrificar la rentabilidad esperada - si se diversifican las inversiones. Esto también se conoce como el único almuerzo gratis en finanzas. Añadir una inversión de riesgo a su cartera puede llevar a reducir el riesgo de la cartera, dependiendo de la correlación de esa inversión con el resto de sus inversiones. Y cuanto más pueda diversificar, mejor.

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Reducción del riesgo

Aparte de la diversificación, puede considerar la rentabilidad como el precio pagado por asumir un determinado riesgo. Por ejemplo, podría ser el riesgo de depositar dinero en ABN AMRO, donde si el banco quiebra, el gobierno podría no ser capaz de activar el sistema de garantía de depósitos. Un riesgo muy pequeño y, por tanto, una rentabilidad relativamente baja.

Más allá, a lo largo del espectro riesgo-rentabilidad, encontrarás oportunidades para invertir (por ejemplo, a través de Lendahand) en empresas solares de África. Lee aquí por qué es una gran oportunidad y por qué muestra un perfil de riesgo-rentabilidad diferente. Puedes recibir un 8% de interés anual por algunos de estos proyectos. Sin embargo, es una industria joven con muchas variables desconocidas. Las cartas aún están por repartir. Por lo tanto, un mayor rendimiento es coherente con el perfil de riesgo más elevado.

Tres consejos para los inversores: Diversificar, diversificar, diversificar

Así pues, puede sentarse y ahorrar en uno de los principales bancos de los Países Bajos, invertir en una empresa solar de África o elegir algo intermedio en el espectro riesgo-rentabilidad. Por ejemplo, invertir en bonos de un banco extranjero que esté supervisado por el banco central nacional de ese país, lleve mucho tiempo en activo y tenga una importante cartera de préstamos. Una inversión de este tipo implica un riesgo relativamente menor y, por lo tanto, justifica un tipo de interés más bajo. Por supuesto, con un banco extranjero siempre existe la posibilidad de perder totalmente la inversión. Al fin y al cabo, no existe un sistema de garantía de depósitos.

En teoría, siempre que los riesgos tengan un precio justo, uno debería ser neutral a la hora de invertir en un partido con un perfil de bajo riesgo-rentabilidad frente a un perfil de alto riesgo-rentabilidad. De hecho, como se ha descrito anteriormente, el capital invertible libre debería repartirse entre muchos perfiles y ofertas diferentes. Es aconsejable mantener siempre una parte responsable como ahorro e invertir el resto en una cartera de inversión diversificada.

Conclusión

No es sensato decantarse siempre por los proyectos con los tipos de interés más altos. Una vez más, la diversificación es el único almuerzo gratis, y si los tipos de interés reflejan fielmente el riesgo, lo normal es invertir también en los que ofrecen tipos de interés más bajos.

Por supuesto, hay excepciones: un puñado de personas puede batir sistemáticamente al mercado escogiendo las inversiones adecuadas. Pero hay que tener cuidado. Citando a John Keynes:

"El mercado puede permanecer irracional más tiempo del que tú puedes permanecer solvente".