10 cambios de la nueva licencia Europea de Crowdfunding (ECSP)

Escrito por Peter Stolze el 14 Diciembre 2022

En agosto de 2022 nos convertimos en la primera plataforma holandesa de crowdfunding en obtener la nueva licencia europea ECSP de la Autoridad de Mercados Financieros (AFM). Pero, ¿qué significa esto para nuestra comunidad de inversores? En este post vamos a explicarte en detalle en qué consiste esta licencia y qué cambios hemos tenido que realizar en la plataforma.

 

¿Por qué obtener una licencia?

Desde el año 2016, Lendahand tiene la llamada licencia MiFID. Solicitamos esta licencia porque sentimos que sería mejor estar regulados dentro de un marco legislativo que nos asegurase operar de la mejor forma posible como plataforma. Sin embargo, esta licencia se aplica por igual a todos los mercados financieros, y no está adaptada para plataformas de financiación participativa. Por lo tanto, estábamos esperando ansiosamente la licencia ECSP, que sería más ligera y fácil de implementar, y que entró en vigor en noviembre de 2021.

La solicitud fue más extensa de lo esperado, a pesar de que ya teníamos casi toda la documentación archivada con antelación. Tras un período de preparación de 2 meses, finalmente nos llevó otros 5 meses obtener la nueva licencia. En principio, con la nueva licencia ya no necesitamos la licencia MiFID, por lo que ahora estamos investigando si nos conviene mantenerla o no.

 

Cambios en el marco del ECSP

Con respecto a la nueva licencia europea ECSP, hemos tenido que realizar algunos cambios en la plataforma. Estos son algunos de ellos:

 

1          Más préstamos, menos notas

En vista de la oportunidad de auto inversión ofrecida bajo la licencia ECSP, vamos a ofrecer más "préstamos" y menos "notas".

Hasta ahora, el modelo de la mayoría de las operaciones que  llevábamos a cabo en Lendahand se realizaban a través de “Notas”. Esto significaba que generalmente las inversiones se realizaban en forma de bonos (notas), emitidos por los prestatarios a los inversores. Sin embargo, la nueva licencia permite que los inversores tengan la opción de la auto inversión. Esto significa que el dinero guardado en la billetera o los reembolsos se pueden reinvertir automáticamente en proyectos de su elección. Un requisito, sin embargo, es que esto se haga con préstamos, no con notas. Por lo tanto, en el próximo año convertiremos los contratos con los prestatarios en préstamos en la medida de lo posible, en la medida en que esto no haya sucedido ya.

Aunque los préstamos y las notas son instrumentos financieros que representan una deuda con el prestatario, existen algunas diferencias legales:

  • Un contrato de préstamo es firmado por ambas partes (es decir, el prestatario y el prestamista)
  • Un contrato de préstamo contiene obligaciones tanto para el prestatario como para el prestamista.
  • Los términos contractuales de un préstamo son más extensos que los términos contractuales de una nota o bono.
  • Un contrato de préstamo no puede ser negociado.

 

2          Lista negra de países de alto riesgo

La UE ya no utiliza una lista de países de alto riesgo, sino una lista negra.

Anteriormente, la UE proporcionaba una lista de países que requerían un escrutinio adicional antes de ser aprobados en la plataforma. Por lo tanto, las transacciones en estos países eran posibles. Con la nueva licencia, esta lista se ha convertido en una lista prohibida. Para Lendahand, esto significa que ya no es posible hacer negocios con prestatarios (existentes) en países como Nicaragua, Uganda, Camboya y Filipinas, siempre y cuando estos países estén en la lista. Cabe destacar que los reembolsos de los proyectos que tenemos activos en estos países se siguen procesando con normalidad.

 

3          El documento informativo se convierte en una Ficha de Datos Fundamentales de la Inversión (KIIS por sus siglas en inglés)

En lugar de un documento informativo, para cada oportunidad de inversión podrás descargar una Ficha de Datos Fundamentales de la Inversión.

La licencia MiFID nos obligaba a proporcionar un documento informativo para cada uno de los proyectos (propietarios de proyectos) en la plataforma. El documento describía los riesgos, la gestión, los propietarios, así como la información financiera más reciente del prestatario. Bajo la nueva licencia, una nueva plantilla se ha hecho obligatoria; la llamada Ficha de Datos Fundamentales sobre la Inversión. Esta hoja de información clave de inversión contiene aproximadamente la misma información que el documento de información, solo que en un orden diferente. Estas fichas deben estar disponibles en los idiomas de los países donde opera la plataforma. En nuestro caso, ofrecemos el documento en holandés, inglés, francés y español.

 

4          Nuevo: cuentas KYC Light

Muy pronto ofreceremos una cuenta KYC Light para los inversores que invierten cantidades más pequeñas.

Hasta ahora, todos los inversores debían someterse a un proceso de selección completo, independientemente de la cantidad que invirtieran: un test de inversor, una comprobación de los documentos de identidad, una verificación en forma de selfie, la validación de cuentas bancarias y controles de sanciones. Bajo la licencia ECSP, un inversor ahora también puede optar por una cuenta “Light”. Esto quiere decir que los inversores que inviertan cantidades pequeñas pueden optar a no tener una billetera, evitando así una gran parte del proceso de registro.

 

5          Test del inversor y simulación de la capacidad de soportar pérdidas

Además del test del inversor tradicional, ahora se debe completar una simulación antes de poder invertir.

La razón de ser del test del inversor es informar a los inversores de los riesgos de la inversión. Pues bien, con la nueva herramienta de la simulación de capacidad de soportar pérdidas lo que pretende la UE es que el inversor tenga una referencia de la cantidad recomendada máxima a invertir, es decir, la cantidad máxima que puede permitirse perder según su patrimonio. Al igual que antes, los resultados del test y de la simulación son informativos y no vinculantes.

 

6          Explicación de cómo se fijan los tipos de interés

Los proveedores de servicios de financiación participativa o crowdfunding ahora deben revelar cómo se establecen las tasas de interés ofrecidas.

En nuestro caso, desde Lendahand establecemos el precio (tasa de interés) de una oferta de financiación en función del marco de riesgo, el modelo de calificación crediticia y los factores del mercado. La tasa de interés aplicada en última instancia a un proyecto incluye intereses para los inversores y una comisión de gestión para Lendahand.

 

7          Calificación de crédito por proyecto

Cada proyecto ahora debe mostrar una calificación de riesgo, e incluir una explicación.

Lendahand utiliza un modelo de calificación crediticia, parcialmente automatizado, en su evaluación crediticia. El modelo de calificación crediticia consta de 5 categorías:

  1. Gestión
  2. Características del prestatario
  3. Resultados financieros
  4. Capacidad de financiación y trayectoria
  5. Factores macro

En el modelo de calificación crediticia, cada categoría consta de 4 a 7 preguntas, cada una de las cuales arroja una puntuación del 1 al 5. Sobre la base de las ponderaciones de las (sub)puntuaciones individuales, se obtiene finalmente una puntuación total. Esta puntuación total conduce a una categorización de riesgo de la oferta de financiación y también se utiliza para determinar la tasa de interés total de la oferta. La puntuación es dinámica, lo que significa que puede cambiar a través de informes y monitoreo regulares y se ajustará en consecuencia. Aquí puedes leer más sobre el proceso de calificación crediticia.

 

8          Más información sobre los impagos esperados

La nueva licencia también requiere más información sobre los impagos de los prestatarios.

Lendahand ha estado mostrando estadísticas de cartera durante años. En respuesta a la nueva licencia, hemos renovado toda la descripción general de la cartera de inversiones y hemos hecho que la página web sea mucho más completa. Echa un vistazo a la página de nuestra cartera aquí.

 

9          Notificación de grandes cantidades

Aquellos inversores que inviertan más de 1.000 euros en un proyecto verán una advertencia.

Otra novedad es que los visitantes del sitio web recibirán una notificación cuando quieran invertir una cantidad superior a 1.000 euros en un proyecto. La notificación es requerida por la Comisión Europea para alertar a los inversores sobre los riesgos potenciales de la financiación participativa. Por cierto, el período en que se puede cancelar una inversión también se ha ampliado de 24 horas a 4 días.

 

10       Términos y condiciones generales modificados

Los términos y condiciones generales deben modificarse de acuerdo con los requisitos de la licencia. Los cambios finales resultantes de la nueva licencia se reflejan en los términos y condiciones generales. Incluyen, por ejemplo, que se ha extendido el período de reflexión a 4 días.  

El propósito de estos cambios requeridos bajo la licencia de Proveedor Europeo de Servicios de Crowdfunding es proporcionar un marco uniforme para todas las plataformas en Europa e informar mejor a los inversores.

Aquí puedes leer más sobre la supervisión, la estructura legal y la separación de fondos que empleamos en Lendahand.

 

 

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