Riskid versus tulud: selgitus

Veebilehel Lendahand saavad inimesed investeerida kohalikesse partneritesse (pankadesse ja pangandusvälistesse finantsasutustesse) või otse ettevõtjatesse. Nende investeeringute tootlus jääb praegu vahemikku 2,5% kuni 8% aastas. See on päris suur vahe. Kuid millist hinda makstakse?

Tasuta lõunasöök

Kui küsida professionaalsetelt investoritelt, kes haldavad suuri portfelle, mis on kõige olulisem tegur finantsinstrumendi suhtelise atraktiivsuse hindamisel, siis on suur tõenäosus, et nad ütlevad: risk ehk teisisõnu volatiilsus.

Võiksite eeldada, et nad mainivad "oodatavat tootlust", kuid tunnustatud teooria kohaselt on tootlus funktsioon riskist. William Sharpe sai selle tähelepaneku eest Nobeli preemia (võib-olla heliseb CAPM). Tema järgi nime saanud riskiga korrigeeritud tootluse mõõtühikut, Sharpe'i suhtarvu, kasutavad laialdaselt ka institutsionaalsed investorid.

Lisaks Sharpe'ile, näiteks Markowitzile, on riski ja tootluse vahelise seose formaliseerinud ka teised Nobeli preemia laureaadid. Järeldus on alati sama: pikemas perspektiivis saab riski vähendada - ilma oodatavat tootlust ohverdamata - ainult siis, kui investeeringud on hajutatud. Seda tuntakse ka kui ainukest tasuta lõunasööki rahanduses. Riskantse investeeringu lisamine teie portfelli võib viia portfelli riski vähenemiseni, sõltuvalt selle investeeringu korrelatsioonist ülejäänud investeeringutega. Ja mida rohkem saate mitmekesistada, seda parem.

Olete ikka veel minuga koos?

Riski vähendamine

Lisaks hajutamisele võiksite vaadelda tootlust kui hinda, mida makstakse teatud riski võtmise eest. Näiteks võib see olla risk, mis tuleneb raha hoiustamisest ABN AMROs, kus panga kokkuvarisemise korral ei pruugi valitsus olla võimeline aktiveerima hoiuste tagamise skeemi. See on väga väike risk ja seega suhteliselt väike tulu.

Edasi, mööda riski- ja tulususe spektrit, leiate võimalusi investeerida (näiteks läbi Lendahand) Aafrika päikeseenergiaettevõtetesse. Loe siit, miks see on suurepärane võimalus ja miks see näitab teistsugust riski-tootlusprofiili. Mõne sellise projekti puhul võite saada 8% intressi aastas. Tegemist on siiski noore tööstusharuga, kus on palju tundmatuid muutujaid. Kaardid on veel jagamata. Suurem tootlus on seega kooskõlas kõrgema riskiprofiiliga.

Kolm nõuannet investoritele: Mitmekülgne, mitmekülgne, mitmekülgne

Seega võite istuda ja säästa ühes Madalmaade suurpangas, investeerida Aafrikas asuvasse päikeseenergia ettevõttesse või valida riski- ja tulususe spektris midagi vahepealset. Näiteks investeerida mõne välismaise panga võlakirjadesse, mille üle teostab järelevalvet sealne keskpank, mis on tegutsenud pikka aega ja millel on märkimisväärne laenuportfell. Selline investeering tähendab suhteliselt madalamat riski ja õigustab seega madalamat intressimäära. Loomulikult on välispanga puhul alati olemas võimalus, et võite oma investeeringu täielikult kaotada. Lõppude lõpuks puudub hoiuste tagamise skeem.

Teoreetiliselt, kui riskid on õiglaselt hinnastatud, peaks olema neutraalne investeerida madala riski ja tootluse profiiliga osapoolele võrreldes kõrge riski ja tootluse profiiliga. Tegelikult, nagu eespool kirjeldatud, peaks vaba investeeritav kapital olema jaotatud paljude erinevate profiilide ja pakkumiste vahel. Soovitav on alati hoida vastutustundlik osa säästudena ja ülejäänud osa investeerida hajutatud investeerimisportfelli.

Kokkuvõte

Alati ei ole mõistlik valida kõige kõrgema intressimääraga projekte. Ka siin on hajutamine ainus tasuta lõunasöök ja kui intressimäärad peegeldavad täpselt riski, tahaksite tavaliselt investeerida ka madalamaid intressimäärasid pakkuvatesse osapooltesse.

Loomulikult on erandeid: käputäis inimesi suudab järjepidevalt turgu võita, valides õiged investeeringud. Kuid olge ettevaatlik. Tsiteerides John Keynesi:

"Turg võib jääda irratsionaalseks kauem, kui te suudate jääda maksujõuliseks."