Áhætta á móti ávöxtun: útskýring

Hjá Lendahand geta einstaklingar fjárfest í staðbundnum samstarfsaðilum (bönkum og fjármálastofnunum sem ekki eru bankar) eða beint í frumkvöðlum. Ávöxtun þessara fjárfestinga er nú á bilinu 2,5% til 8% á ári. Það er töluverður munur. En hvaða verð er greitt?

Ókeypis hádegisverður

Ef þú spyrð fagfjárfesta sem stjórna stórum eignasöfnum hvað mikilvægasti þátturinn sé við mat á hlutfallslegu aðdráttarafli fjármálagerninga, er góð möguleiki á að þeir segi: áhættan, eða með öðrum orðum, sveiflurnar.

Þú gætir búist við að þeir nefni „vænta ávöxtun“, en viðurkennd kenning er að ávöxtun sé fall af áhættu. William Sharpe vann Nóbelsverðlaunin fyrir þessa athugun (kannski hringir CAPM bjöllu). Áhættuleiðrétt ávöxtunarmælingin sem kennd er við hann, Sharpe-hlutfallið, er einnig mikið notuð af stofnanafjárfestum.

Auk Sharpe, eins og Markowitz, hafa aðrir Nóbelsverðlaunahafar formfest sambandið milli áhættu og ávöxtunar. Niðurstaðan er alltaf sú sama: til lengri tíma litið er aðeins hægt að draga úr áhættu – án þess að fórna væntri ávöxtun – ef fjárfestingar eru dreifðar. Þetta er einnig þekkt sem eini ókeypis hádegisverðurinn í fjármálum. Að bæta áhættusamri fjárfestingu við eignasafnið þitt getur leitt til minni áhættu í eignasafninu, allt eftir fylgni þeirrar fjárfestingar við aðrar fjárfestingar þínar. Og því meira sem þú getur dreift, því betra.

Ertu enn með mér?

Áhættuminnkun

Fyrir utan dreifingu, getur þú litið á ávöxtun sem verðið sem greitt er fyrir að taka á sig ákveðna áhættu. Til dæmis gæti þetta verið áhættan við að leggja peninga inn á ABN AMRO, þar sem ef bankinn fer á hausinn gæti ríkisstjórnin ekki virkjað innstæðutryggingakerfið. Mjög lítil áhætta, og því tiltölulega lág ávöxtun.

Lengra með áhættu-ávöxtunar litrófið finnur þú tækifæri til að fjárfesta (til dæmis í gegnum Lendahand) í sólarorkufyrirtækjum í Afríku. Lestu hér af hverju það er frábært tækifæri og af hverju það sýnir mismunandi áhættu-ávöxtunar prófíl. Þú getur fengið 8% vexti á ári fyrir sum af þessum verkefnum. Hins vegar er þetta ungur iðnaður með mörgum óþekktum breytum. Spilin hafa enn ekki verið gefin. Hærri ávöxtun er því í samræmi við hærri áhættusnið.

Þrjú ráð fyrir fjárfesta: Dreifa, dreifa, dreifa

Svo, þú getur setið og sparað hjá einum af stóru bönkunum í Hollandi, fjárfest í sólarorkufyrirtæki í Afríku, eða valið eitthvað þar á milli á áhættu-ávöxtunar litrófinu. Til dæmis, að fjárfesta í skuldabréfum frá erlendum banka sem er undir eftirliti seðlabanka þar, hefur verið starfandi í langan tíma og hefur verulegt lánasafn. Slík fjárfesting felur í sér tiltölulega minni áhættu og réttlætir því lægri vexti. Auðvitað, með erlendum banka, er alltaf möguleiki á að þú gætir tapað fjárfestingunni þinni að fullu. Eftir allt saman, það er ekkert innstæðutryggingakerfi.

Fræðilega séð, svo lengi sem áhættur eru rétt verðlagðar, ætti maður að vera hlutlaus gagnvart því að fjárfesta í aðila með lágt áhættu-ávöxtunar snið á móti háu áhættu-ávöxtunar sniði. Reyndar, eins og lýst er hér að ofan, ætti frjáls fjárfestanlegur höfuðstóll að dreifast yfir mörg mismunandi snið og tilboð. Það er ráðlegt að halda alltaf ábyrgum hluta sem sparnað og fjárfesta restina í dreifðu fjárfestingasafni.

Niðurstaða

Það er ekki skynsamlegt að fara alltaf í verkefnin með hæstu vextina. Enn og aftur, dreifing er eini ókeypis hádegisverðurinn, og ef vextirnir endurspegla nákvæmlega áhættuna, myndir þú venjulega einnig vilja fjárfesta í aðilum sem bjóða lægri vexti.

Auðvitað eru undantekningar: handfylli fólks getur stöðugt slegið markaðinn með því að velja réttu fjárfestingarnar. En vertu varkár. Til að vitna í John Keynes:

„Markaðurinn getur verið órökréttur lengur en þú getur verið greiðsluhæfur.“