Rizika ir grąža: paaiškinimas

Svetainėje Lendahand žmonės gali investuoti į vietos partnerius (bankus ir nebankines finansų įstaigas) arba tiesiogiai į verslininkus. Šių investicijų grąža šiuo metu svyruoja nuo 2,5 % iki 8 % per metus. Tai nemažas skirtumas. Tačiau kokia kaina mokama?

Nemokami pietūs

Jei paklaustumėte profesionalių investuotojų, valdančių didelius portfelius, koks yra svarbiausias veiksnys vertinant santykinį finansinės priemonės patrauklumą, didelė tikimybė, kad jie atsakys: rizika, kitaip tariant, kintamumas.

Galite tikėtis, kad jie paminės "tikėtiną grąžą", tačiau priimta teorija teigia, kad grąža yra rizikos funkcija. Viljamas Šarpas (William Sharpe) už šį pastebėjimą gavo Nobelio premiją (galbūt CAPM jam skamba). Jo vardu pavadintas pagal riziką pakoreguotos grąžos matas - Šarpo koeficientas - taip pat plačiai naudojamas institucinių investuotojų.

Be Šarpo, pavyzdžiui, Markovičiaus, kiti Nobelio premijos laureatai formalizavo rizikos ir grąžos ryšį. Išvada visada ta pati: ilguoju laikotarpiu riziką galima sumažinti - neprarandant tikėtinos grąžos - tik diversifikavus investicijas. Tai taip pat vadinama vieninteliu nemokamų pietų principu finansuose. Įtraukus į portfelį rizikingą investiciją, portfelio rizika gali sumažėti, priklausomai nuo tos investicijos koreliacijos su kitomis investicijomis. Kuo labiau galite diversifikuoti, tuo geriau.

Ar vis dar esate su manimi?

Rizikos mažinimas

Be diversifikavimo, grąžą galite vertinti kaip kainą, sumokėtą už tam tikros rizikos prisiėmimą. Pavyzdžiui, tai galėtų būti rizika laikyti pinigus ABN AMRO banke, kuriam žlugus vyriausybė gali nespėti aktyvuoti indėlių garantijų sistemos. Rizika labai maža, todėl ir grąža palyginti nedidelė.

Toliau pagal rizikos ir grąžos spektrą rasite galimybių investuoti (pavyzdžiui, per Lendahand) į saulės energijos įmones Afrikoje. Čia skaitykite, kodėl tai puiki galimybė ir kodėl ji rodo kitokį rizikos ir grąžos santykį. Už kai kuriuos iš šių projektų galite gauti 8 proc. metinių palūkanų. Tačiau tai jauna pramonės šaka, kurioje daug nežinomų kintamųjų. Kortos dar turi būti išdalytos. Todėl didesnė grąža atitinka didesnį rizikos profilį.

Trys patarimai investuotojams: Investuotojų patarimai: diversifikuoti, diversifikuoti, diversifikuoti, diversifikuoti

Taigi, galite ramiai sėdėti ir taupyti viename iš didžiųjų Nyderlandų bankų, investuoti į saulės energijos bendrovę Afrikoje arba pasirinkti kažką tarpinio rizikos ir grąžos spektre. Pavyzdžiui, investuoti į užsienio banko, kurį prižiūri tos šalies nacionalinis centrinis bankas, kuris ilgą laiką vykdo veiklą ir turi nemažą paskolų portfelį, obligacijas. Tokia investicija reiškia santykinai mažesnę riziką, todėl pateisina mažesnę palūkanų normą. Žinoma, užsienio banke visada yra tikimybė, kad galite visiškai prarasti savo investiciją. Juk nėra jokios indėlių garantijų sistemos.

Teoriškai, kol rizika yra teisingai įvertinta, reikėtų neutraliai vertinti investavimą į šalį, kurios rizikos ir grąžos profilis yra mažas, palyginti su didele rizika ir grąža. Iš tikrųjų, kaip aprašyta pirmiau, laisvas investuotinas kapitalas turėtų būti paskirstytas tarp daugelio skirtingų profilių ir pasiūlymų. Patartina visada atsakingą dalį laikyti kaip santaupas, o likusią dalį investuoti į diversifikuotą investicinį portfelį.

Išvada

Nėra išmintinga visada rinktis projektus su didžiausiomis palūkanų normomis. Vėlgi, diversifikavimas yra vieninteliai nemokami pietūs, ir jei palūkanų normos tiksliai atspindi riziką, paprastai norėtumėte investuoti ir į šalis, siūlančias mažesnes palūkanų normas.

Žinoma, būna išimčių: saujelė žmonių gali nuolat pranokti rinką pasirinkdami tinkamas investicijas. Tačiau būkite atsargūs. Cituojant Johną Keynesą:

"Rinka gali išlikti iracionali ilgiau nei jūs galite išlikti mokūs.