Riziká verzus výnosy: vysvetlenie

Na stránke Lendahand môžu ľudia investovať do miestnych partnerov (bánk a nebankových finančných inštitúcií) alebo priamo do podnikateľov. Výnosy z týchto investícií sa v súčasnosti pohybujú od 2,5 % do 8 % ročne. To je dosť veľký rozdiel. Aká cena sa však platí?

Obed zadarmo

Ak sa opýtate profesionálnych investorov, ktorí spravujú veľké portfóliá, čo je najdôležitejším faktorom pri posudzovaní relatívnej atraktívnosti finančného nástroja, je veľká pravdepodobnosť, že povedia: riziko, alebo inými slovami volatilita.

Možno by ste očakávali, že spomenú "očakávaný výnos", ale podľa uznávanej teórie je výnos funkciou rizika. William Sharpe získal za tento postreh Nobelovu cenu (možno vám niečo hovorí CAPM). Po ňom pomenovaná miera výnosnosti upravená o riziko, Sharpeho pomer, je tiež široko používaná inštitucionálnymi investormi.

Okrem Sharpa, napríklad Markowitza, vzťah medzi rizikom a výnosom formalizovali aj ďalší nositelia Nobelovej ceny. Záver je vždy rovnaký: z dlhodobého hľadiska možno riziko znížiť - bez toho, aby sa znížil očakávaný výnos - len vtedy, ak sa investície diverzifikujú. To je známe aj ako jediný bezplatný obed vo financiách. Pridanie rizikovej investície do portfólia môže viesť k zníženiu rizika portfólia v závislosti od korelácie tejto investície s ostatnými investíciami. A čím viac môžete diverzifikovať, tým lepšie.

Ešte stále ste so mnou?

Zníženie rizika

Okrem diverzifikácie by ste mohli výnos vnímať ako cenu zaplatenú za to, že ste na seba vzali určité riziko. Mohlo by to byť napríklad riziko uloženia peňazí v banke ABN AMRO, kde v prípade krachu banky vláda nemusí byť schopná aktivovať systém ochrany vkladov. Veľmi malé riziko, a preto aj relatívne nízky výnos.

Ďalej v spektre rizika a výnosu nájdete možnosti investovať (napríklad prostredníctvom Lendahand) do solárnych spoločností v Afrike. Tu si prečítajte, prečo je to skvelá príležitosť a prečo vykazuje iný profil rizika a výnosu. Pri niektorých z týchto projektov môžete získať úrok 8 % ročne. Je to však mladé odvetvie s mnohými neznámymi premennými. Karty musia byť ešte rozdané. Vyšší výnos preto zodpovedá vyššiemu rizikovému profilu.

Tri tipy pre investorov: Diverzifikovať, diverzifikovať, diverzifikovať

Môžete si teda sadnúť a sporiť v jednej z veľkých holandských bánk, investovať do solárnej spoločnosti v Afrike alebo si vybrať niečo medzi tým v spektre rizika a výnosu. Napríklad investovať do dlhopisov zahraničnej banky, ktorá je pod dohľadom tamojšej národnej centrálnej banky, je dlhodobo aktívna a má značné úverové portfólio. Takáto investícia znamená relatívne nižšie riziko, a preto ospravedlňuje nižšiu úrokovú sadzbu. Samozrejme, v prípade zahraničnej banky vždy existuje možnosť, že o svoju investíciu môžete úplne prísť. Koniec koncov, neexistuje žiadny systém ochrany vkladov.

Teoreticky, pokiaľ sú riziká spravodlivo ocenené, mal by byť človek neutrálny voči investícii do strany s profilom nízkeho rizika a výnosu v porovnaní s profilom vysokého rizika a výnosu. V skutočnosti, ako bolo opísané vyššie, by mal byť voľný investovateľný kapitál rozložený medzi mnoho rôznych profilov a ponúk. Odporúča sa vždy ponechať si zodpovednú časť ako úspory a zvyšok investovať do diverzifikovaného investičného portfólia.

Záver

Nie je múdre ísť vždy po projektoch s najvyššími úrokovými sadzbami. Opäť platí, že diverzifikácia je jediný obed zadarmo, a ak úrokové sadzby presne odrážajú riziko, zvyčajne by ste mali investovať aj do strán, ktoré ponúkajú nižšie úrokové sadzby.

Samozrejme, existujú aj výnimky: hŕstka ľudí dokáže neustále porážať trh vďaka vyberaniu správnych investícií. Buďte však opatrní. Citujme Johna Keynesa:

"Trh môže zostať iracionálny dlhšie, ako vy môžete zostať solventní."