Risiken und Erträge: eine Erklärung

Unter Lendahand kann man in lokale Partner (Banken und Nichtbanken) oder direkt in Unternehmer investieren. Die Renditen für diese Investitionen liegen jetzt zwischen 2,5 % und 8 % pro Jahr. Das ist ein ziemlicher Unterschied. Aber welcher Preis wird dafür gezahlt?

Kostenloses Mittagessen

Wenn Sie professionelle Anleger, die große Portfolios verwalten, fragen, was der wichtigste Faktor bei der Beurteilung der relativen Attraktivität eines Finanzinstruments ist, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass sie sagen: das Risiko, oder anders gesagt, die Volatilität.

Man könnte erwarten, dass sie die "erwartete Rendite" nennen, aber die anerkannte Theorie besagt, dass die Rendite eine Funktion des Risikos ist. William Sharpe hat für diese Beobachtung den Nobelpreis erhalten (vielleicht klingelt es bei CAPM). Das nach ihm benannte risikoadjustierte Renditemaß, die Sharpe Ratio, wird auch von institutionellen Anlegern häufig verwendet.

Neben Sharpe, wie Markowitz, haben auch andere Nobelpreisträger das Verhältnis zwischen Risiko und Rendite formalisiert. Die Schlussfolgerung ist immer dieselbe: Langfristig lässt sich das Risiko nur dann verringern - ohne Einbußen bei der erwarteten Rendite -, wenn die Anlagen diversifiziert sind. Dies ist auch als das einzige kostenlose Mittagessen in der Finanzwelt bekannt. Die Aufnahme einer risikoreichen Anlage in Ihr Portfolio kann zu einer Verringerung des Portfoliorisikos führen, abhängig von der Korrelation dieser Anlage mit dem Rest Ihrer Anlagen. Und je mehr Sie diversifizieren können, desto besser.

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Verringerung des Risikos

Abgesehen von der Diversifizierung können Sie die Rendite als den Preis betrachten, den Sie für das Eingehen eines bestimmten Risikos zahlen. Das könnte zum Beispiel das Risiko sein, Geld bei ABN AMRO anzulegen, wo die Regierung im Falle eines Zusammenbruchs der Bank möglicherweise nicht in der Lage ist, das Einlagensicherungssystem zu aktivieren. Ein sehr geringes Risiko und daher eine relativ niedrige Rendite.

Im weiteren Verlauf des Risiko-Ertrags-Spektrums finden Sie Möglichkeiten, in Solarunternehmen in Afrika zu investieren (z. B. über Lendahand). Lesen Sie hier, warum dies eine großartige Gelegenheit ist und warum es ein anderes Risiko-Rendite-Profil aufweist. Für einige dieser Projekte können Sie 8 % Zinsen pro Jahr erhalten. Es handelt sich jedoch um eine junge Branche mit vielen unbekannten Variablen. Die Karten müssen erst noch verteilt werden. Eine höhere Rendite ist daher mit dem höheren Risikoprofil vereinbar.

Drei Tipps für Anleger: Diversifizieren, diversifizieren, diversifizieren

Sie können sich also zurücklehnen und bei einer der großen Banken in den Niederlanden sparen, in ein Solarunternehmen in Afrika investieren oder etwas dazwischen auf dem Risiko-Ertrags-Spektrum wählen. Sie können zum Beispiel in Anleihen einer ausländischen Bank investieren, die von der dortigen Zentralbank beaufsichtigt wird, seit langem tätig ist und über ein umfangreiches Kreditportfolio verfügt. Eine solche Anlage ist mit einem relativ geringeren Risiko verbunden und rechtfertigt daher einen niedrigeren Zinssatz. Natürlich besteht bei einer ausländischen Bank immer die Möglichkeit, dass Sie Ihre Anlage ganz verlieren. Schließlich gibt es kein Einlagensicherungssystem.

Theoretisch sollte man, solange die Risiken fair eingepreist sind, neutral gegenüber einer Investition in eine Partei mit einem niedrigen Risiko-Rendite-Profil gegenüber einem hohen Risiko-Rendite-Profil sein. In der Tat sollte, wie oben beschrieben, das frei investierbare Kapital auf viele verschiedene Profile und Angebote verteilt werden. Es ist ratsam, immer einen verantwortungsvollen Teil als Ersparnis zu behalten und den Rest in ein diversifiziertes Anlageportfolio zu investieren.

Fazit

Es ist nicht klug, immer auf die Projekte mit den höchsten Zinssätzen zu setzen. Auch hier gilt: Diversifizierung ist das einzige kostenlose Mittagessen, und wenn die Zinssätze das Risiko genau widerspiegeln, sollten Sie normalerweise auch in Parteien investieren, die niedrigere Zinssätze bieten.

Natürlich gibt es Ausnahmen: Eine Handvoll Leute kann den Markt immer wieder schlagen, indem sie sich die richtigen Investitionen herauspicken. Aber seien Sie vorsichtig. Um John Keynes zu zitieren:

"Der Markt kann länger irrational bleiben, als man zahlungsfähig bleiben kann."