Risks pret peļņu: skaidrojums

Portālā Lendahand cilvēki var investēt vietējos partneros (bankās un nebanku finanšu iestādēs) vai tieši uzņēmējos. Šobrīd šo ieguldījumu ienesīgums ir no 2,5 % līdz 8 % gadā. Tā ir diezgan liela atšķirība. Bet kāda cena tiek maksāta?

Bezmaksas pusdienas

Ja jūs pajautāsiet profesionāliem investoriem, kas pārvalda lielus portfeļus, kāds ir svarīgākais faktors, lai novērtētu finanšu instrumenta relatīvo pievilcību, pastāv liela iespēja, ka viņi atbildēs: risks jeb, citiem vārdiem sakot, svārstīgums.

Jūs varētu sagaidīt, ka viņi pieminēs "sagaidāmo peļņu", taču pieņemtā teorija ir tāda, ka peļņa ir riska funkcija. Viljams Šarps par šo novērojumu saņēma Nobela prēmiju (varbūt CAPM jums kaut ko atgādina). Viņa vārdā nosaukto riska koriģētās atdeves rādītāju - Šarpa koeficientu - plaši izmanto arī institucionālie ieguldītāji.

Papildus Šarpam, piemēram, Markovicam, arī citi Nobela prēmijas laureāti ir formalizējuši saistību starp risku un ienesīgumu. Secinājums vienmēr ir viens un tas pats: ilgtermiņā risku var samazināt, nezaudējot gaidāmo peļņu, tikai tad, ja ieguldījumi ir diversificēti. To dēvē arī par vienīgo bezmaksas pusdienu ideju finansēs. Pievienojot portfelim riskantu ieguldījumu, portfeļa risks var samazināties atkarībā no šā ieguldījuma korelācijas ar pārējiem ieguldījumiem. Un jo vairāk jūs varat diversificēt, jo labāk.

Vai jūs joprojām esat ar mani?

Riska samazināšana

Papildus diversifikācijai jūs varētu uztvert ienesīgumu kā cenu, kas samaksāta par noteikta riska uzņemšanos. Piemēram, tas varētu būt risks noguldīt naudu ABN AMRO, kur bankas sabrukuma gadījumā valdība varētu nespēt aktivizēt noguldījumu garantiju sistēmu. Ļoti neliels risks, un tāpēc arī relatīvi zems ienesīgums.

Tālāk, riska un ienesīguma spektrā, jūs atradīsiet iespējas ieguldīt (piemēram, izmantojot Lendahand) saules enerģijas uzņēmumos Āfrikā. Šeit lasiet, kāpēc tā ir lieliska iespēja un kāpēc tā uzrāda atšķirīgu riska un ienesīguma profilu. Par dažiem no šiem projektiem jūs varat saņemt 8 % procentus gadā. Tomēr tā ir jauna nozare ar daudziem nezināmiem mainīgajiem lielumiem. Kārtis vēl ir jāizdala. Tāpēc augstāks ienesīgums atbilst augstākam riska profilam.

Trīs padomi ieguldītājiem: Diversificēt, diversificēt, diversificēt, diversificēt.

Tātad jūs varat sēdēt un krāt līdzekļus kādā no lielākajām Nīderlandes bankām, ieguldīt līdzekļus saules enerģijas uzņēmumā Āfrikā vai izvēlēties kaut ko pa vidu riska un ienesīguma spektrā. Piemēram, ieguldīt obligācijās no ārvalstu bankas, kuru uzrauga attiecīgās valsts centrālā banka, kura darbojas jau ilgu laiku un kurai ir ievērojams kredītportfelis. Šāds ieguldījums nozīmē relatīvi zemāku risku un tādējādi attaisno zemāku procentu likmi. Protams, ārvalstu bankas gadījumā vienmēr pastāv iespēja, ka ieguldījums var tikt pilnībā zaudēts. Galu galā nav noguldījumu garantiju sistēmas.

Teorētiski, ja vien riski ir godīgi novērtēti, vajadzētu būt neitrālam pret ieguldījumiem pusē ar zemu riska un ienesīguma profilu salīdzinājumā ar augstu riska un ienesīguma profilu. Patiesībā, kā aprakstīts iepriekš, brīvais ieguldīšanai paredzētais kapitāls būtu jāsadala starp daudziem dažādiem profiliem un piedāvājumiem. Vienmēr ir ieteicams atbildīgu daļu saglabāt kā uzkrājumus, bet pārējo daļu ieguldīt diversificētā ieguldījumu portfelī.

Secinājums

Nav prātīgi vienmēr izvēlēties projektus ar visaugstākajām procentu likmēm. Atkal jāatgādina, ka diversifikācija ir vienīgās bezmaksas pusdienas, un, ja procentu likmes precīzi atspoguļo risku, jūs parasti vēlaties ieguldīt arī tajos, kas piedāvā zemākas procentu likmes.

Protams, ir izņēmumi: nedaudz cilvēku var pastāvīgi pārspēt tirgu, izvēloties pareizos ieguldījumus. Taču esiet uzmanīgi. Citējot Džonu Keinsu:

"Tirgus var palikt iracionāls ilgāk, nekā jūs varat palikt maksātspējīgs."