Riscuri versus randamente: o explicație

La Lendahand, oamenii pot investi în parteneri locali (bănci și instituții financiare nebancare) sau direct în antreprenori. Randamentul acestor investiții variază acum între 2,5% și 8% pe an. Aceasta este o diferență considerabilă. Dar ce preț se plătește?

Prânz gratis

Dacă întrebați investitorii profesioniști care gestionează portofolii mari care este cel mai important factor în evaluarea atractivității relative a unui instrument financiar, există șanse mari ca aceștia să răspundă: riscul sau, cu alte cuvinte, volatilitatea.

S-ar putea să vă așteptați să menționeze "randamentul așteptat", dar teoria acceptată este că randamentul este o funcție a riscului. William Sharpe a câștigat Premiul Nobel pentru această observație (poate că CAPM vă sună cunoscut). Măsura randamentului ajustat la risc care îi poartă numele, raportul Sharpe, este, de asemenea, utilizată pe scară largă de investitorii instituționali.

Pe lângă Sharpe, cum ar fi Markowitz, alți laureați ai Premiului Nobel au formalizat relația dintre risc și randament. Concluzia este întotdeauna aceeași: pe termen lung, riscul poate fi redus - fără a sacrifica randamentul așteptat - numai dacă investițiile sunt diversificate. Acest lucru este cunoscut și sub denumirea de singurul prânz gratuit din finanțe. Adăugarea unei investiții riscante în portofoliul dvs. poate duce la reducerea riscului portofoliului, în funcție de corelația acelei investiții cu restul investițiilor dvs. Și cu cât puteți diversifica mai mult, cu atât mai bine.

Mai sunteți de acord cu mine?

Reducerea riscului

În afară de diversificare, ați putea considera randamentul ca fiind prețul plătit pentru asumarea unui anumit risc. De exemplu, acesta ar putea fi riscul de a depune bani la ABN AMRO, unde, în cazul în care banca se prăbușește, guvernul ar putea să nu fie în măsură să activeze sistemul de garantare a depozitelor. Un risc foarte mic și, prin urmare, un randament relativ scăzut.

Mai departe, de-a lungul spectrului risc-randament, veți găsi oportunități de a investi (de exemplu, prin Lendahand) în companii solare din Africa. Citiți aici de ce aceasta este o oportunitate extraordinară și de ce prezintă un profil risc-randament diferit. Puteți primi o dobândă de 8% pe an pentru unele dintre aceste proiecte. Cu toate acestea, este o industrie tânără, cu multe variabile necunoscute. Cărțile nu au fost încă împărțite. Prin urmare, un randament mai mare este în concordanță cu profilul de risc mai ridicat.

Trei sfaturi pentru investitori: Diversificare, diversificare, diversificare

Așadar, puteți să vă așezați și să economisiți la una dintre marile bănci din Țările de Jos, să investiți într-o companie de energie solară din Africa sau să alegeți ceva intermediar pe spectrul risc-randament. De exemplu, investind în obligațiuni de la o bancă străină care este supravegheată de banca centrală națională de acolo, este activă de mult timp și are un portofoliu de credite substanțial. O astfel de investiție implică un risc relativ mai scăzut și, prin urmare, justifică o rată a dobânzii mai mică. Desigur, în cazul unei bănci străine, există întotdeauna posibilitatea de a vă pierde investiția în întregime. La urma urmei, nu există nicio schemă de garantare a depozitelor.

Teoretic, atâta timp cât riscurile sunt evaluate în mod echitabil, ar trebui să fie neutru față de investiția într-o parte cu un profil de risc scăzut de rentabilitate față de un profil de risc ridicat de rentabilitate. De fapt, astfel cum s-a descris mai sus, capitalul liber investibil ar trebui să fie repartizat între mai multe profiluri și oferte diferite. Este recomandabil să păstrați întotdeauna o parte responsabilă ca economii și să investiți restul într-un portofoliu de investiții diversificat.

Concluzie

Nu este înțelept să optați întotdeauna pentru proiectele cu cele mai mari rate ale dobânzii. Din nou, diversificarea este singurul prânz gratuit, iar dacă ratele dobânzilor reflectă cu exactitate riscul, în mod normal ați dori să investiți și în părțile care oferă rate ale dobânzii mai mici.

Desigur, există și excepții: o mână de oameni pot învinge în mod constant piața prin selectarea investițiilor potrivite. Dar fiți atenți. Pentru a-l cita pe John Keynes:

"Piața poate rămâne irațională mai mult timp decât poți rămâne tu solvabil."