Tveganja v primerjavi z donosi: pojasnilo

Na spletni strani Lendahand lahko ljudje vlagajo v lokalne partnerje (banke in nebančne finančne institucije) ali neposredno v podjetnike. Donosi teh naložb se zdaj gibljejo med 2,5 % in 8 % na leto. To je precejšnja razlika. Toda kakšna je cena, ki jo plačujemo?

Brezplačno kosilo

Če vprašate profesionalne vlagatelje, ki upravljajo velike portfelje, kaj je najpomembnejši dejavnik pri ocenjevanju relativne privlačnosti finančnega instrumenta, obstaja velika verjetnost, da vam bodo odgovorili: tveganje ali z drugimi besedami, nestanovitnost.

Morda boste pričakovali, da bodo omenili "pričakovano donosnost", vendar je v skladu s sprejeto teorijo donosnost odvisna od tveganja. William Sharp je za to ugotovitev prejel Nobelovo nagrado (morda vam je ta metoda CAPM poznana). Po njem poimenovano merilo tveganju prilagojene donosnosti, razmerje Sharpe, pogosto uporabljajo tudi institucionalni vlagatelji.

Poleg Sharpa, na primer Markowitza, so razmerje med tveganjem in donosnostjo formalizirali tudi drugi Nobelovi nagrajenci. Zaključek je vedno enak: dolgoročno je tveganje mogoče zmanjšati - brez izgube pričakovanega donosa - le, če so naložbe razpršene. To je znano tudi kot edino brezplačno kosilo v financah. Dodajanje tvegane naložbe v vaš portfelj lahko privede do zmanjšanja tveganja portfelja, odvisno od korelacije te naložbe s preostalimi naložbami. In bolj ko lahko razpršite, bolje je.

Ste še vedno z mano?

Zmanjšanje tveganja

Poleg razpršitve lahko na donosnost gledate tudi kot na ceno, ki jo plačate za prevzem določenega tveganja. To je lahko na primer tveganje deponiranja denarja pri banki ABN AMRO, kjer v primeru propada banke vlada morda ne bo mogla aktivirati sistema zajamčenih vlog. Zelo majhno tveganje in zato razmeroma majhen donos.

Nadalje, vzdolž spektra tveganja in donosa, boste našli priložnosti za naložbe (na primer prek spletne strani Lendahand) v podjetja za sončno energijo v Afriki. Tukaj preberite, zakaj je to odlična priložnost in zakaj kaže drugačen profil tveganja in donosa. Za nekatere od teh projektov lahko prejmete 8-odstotne letne obresti. Vendar je to mlada panoga z mnogimi neznanimi spremenljivkami. Karte še niso razdeljene. Višji donos je zato skladen z višjim profilom tveganja.

Trije nasveti za vlagatelje: Raznolikost, raznolikost, raznolikost, raznolikost

Tako lahko sedite in varčujete pri eni od največjih bank na Nizozemskem, vlagate v podjetje za sončno energijo v Afriki ali izberete nekaj vmesnega na spektru tveganja in donosa. Na primer naložbo v obveznice tuje banke, ki jo nadzoruje tamkajšnja nacionalna centralna banka, je dejavna že dlje časa in ima obsežen posojilni portfelj. Takšna naložba pomeni relativno manjše tveganje in zato upravičuje nižjo obrestno mero. Seveda pa pri tuji banki vedno obstaja možnost, da svojo naložbo v celoti izgubite. Konec koncev ne obstaja sistem zajamčenih vlog.

Teoretično bi morali biti, dokler so tveganja pošteno ovrednotena, nevtralni do naložbe v stranko s profilom nizkega tveganja in donosa v primerjavi s profilom visokega tveganja in donosa. Dejansko bi moral biti, kot je opisano zgoraj, prosti naložbeni kapital porazdeljen med več različnih profilov in ponudb. Priporočljivo je, da se odgovorni del vedno hrani kot prihranek, preostanek pa se naloži v razpršen naložbeni portfelj.

Zaključek

Ni pametno vedno izbirati projektov z najvišjimi obrestnimi merami. Ponovno velja, da je razpršitev edino brezplačno kosilo, in če obrestne mere natančno odražajo tveganje, bi običajno želeli vlagati tudi v stranke, ki ponujajo nižje obrestne mere.

Seveda obstajajo tudi izjeme: peščica ljudi lahko dosledno premaguje trg z izbranimi pravimi naložbami. Vendar bodite previdni. Če citiramo Johna Keynesa:

"Trg lahko ostane iracionalen dlje, kot lahko vi ostanete plačilno sposobni."