Vznik každodenního investora

Před Lendahandem jsem pracoval v různých bankách v institucionálních prodejních týmech, což byla zajímavá práce. Když sedíte na obchodním parketu uprostřed velké transakce s telefonem v každé ruce, máte pocit, že jste součástí "haute finance" (samozřejmě většinu času trávíte méně sexy činnostmi, jako je příprava powerpointových prezentací, ale to nikdo nemusí vědět). Abych se dostal k samotné transakci, trávil jsem čas s naším výzkumným oddělením, strukturovacím týmem, jedním nebo dvěma obchodníky, řízením rizik atd. Samí chlapíci a děvčata s luxusními tituly a hodnostmi (a samozřejmě chytřejší než já, skromný prodejce). Ve službách institucionálních investorů pracuje mnoho talentovaných lidí. Tam se točí akce, a tudíž se tam dají vydělat peníze.

Kam směřuje TLC

Nejen institucionální investoři mají přístup k široké škále specializovaných služeb. Do jisté míry se pozornosti a služeb, které potřebují, dostává také takzvaným vysoce majetným osobám (High Net Worth Individuals, HNWI). Ve svém předchozím příspěvku na blogu jsem se zabýval zvláštním jevem, že být chudý je drahé. Platí však i opak: být bohatý je levné.

Za pouhý nepatrný zlomek svého majetku si můžete najmout nějakého šikovného daňového poradce, který vám dokáže ušetřit pořádnou sumu peněz. Můžete mít také k dispozici privátního bankéře (nebo bankéře bohatství), který vás pustí k obchodům, které jsou pro běžného člověka nedostupné. Mluvíme o soukromém kapitálu, nemovitostech, strategiích vázaných na inflaci, alternativních investičních strategiích atd. Hej, někteří z nich dokonce získají přístup k populárním IPO transakcím ještě před jejich zahájením.

Pak jsou tu masoví zámožní lidé: lidé, pro které peníze nejsou největším problémem, ale nejsou ani superbohatí; a HENRY: lidé s vysokými příjmy, kteří ještě nejsou bohatí. Poslední jmenovaní jsou lidé, kteří mají šestimístné příjmy, ale ještě nejsou považováni za bohaté. Obvykle se jedná o starší mileniály. My z generace X rádi říkáme, že utrácejí více peněz za latté a avokádo než za důchody, ale ve skutečnosti jich poměrně dost hromadí bohatství vysokou rychlostí. Nezapomínejte, že někteří z nich jsou již prarodiči. Ano, čtete správně. Masoví boháči a HENRYS sice nemají svého specializovaného privátního bankéře, ale mají přístup k obchodním nástrojům a některým investičním manažerům, kteří jim umožňují přístup ke specifickým (většinou nelikvidním) fondům a primárním trhům. Někteří získají přístup ke službám concierge a s tím spojená práva na chlubení. Pro tyto vážené zákazníky není nic jiného než něžná láskyplná péče.

To vše dává smysl

Paretův princip jistě platí i pro jednotlivé vlastníky aktiv: podle nizozemského statistického úřadu vlastní 80 % aktiv 20 % obyvatel. Nejenže tyto bohatší domácnosti mají více peněz, ale také více alokují do svého investičního portfolia. Domácnosti s 1 milionem EUR a více obvykle drží 60 % akcií a dluhopisů, zatímco u nemilionářů je to 15 %.

Pokud ovšem platí pravidlo 80/20, platí také pravidlo 20/80: 20 % aktiv vlastní 80 % populace. V tomto ohledu má smysl, aby sektor finančních služeb poskytl významné zdroje a přinesl své nejlepší investiční nápady a nástroje bohatším domácnostem.

Zatímco pro bohaté lidi existují módní názvy a zkratky, pro zbývající skupinu lidí žádné neexistují. Jistě jim nemůžeme říkat dolních 80 %? Ti, co mají málo? Možná je nejjednodušší nazývat je běžnými investory. Nechápejte mě špatně, mají toho hodně. Je snadné založit si bankovní účet nebo investovat do ETF a mnoha otevřených fondů. Ale tradiční hráči jim zatím nedokázali sloužit tak, jako slouží lidem s větším množstvím peněz. Je to pochopitelné, ale zároveň je to z několika důvodů promarněná příležitost.

Rostoucí význam běžných investorů

Zaprvé, v nadcházejících letech dojde k obrovskému přesunu bohatství z generace boomers do generace X, mileniálů a zoomers. Jen v USA činí částka, která se v příštích desetiletích přesune od starší generace, 68 bilionů dolarů. Nenavrhuji, aby se lidé chovali k lidem určitým způsobem jen proto, že jsou na pokraji zbohatnutí. Jen říkám, že lidé si budou právem pamatovat, jak se k nim chováte dnes.

Číšník, který vám právě přinesl ranní kávu, může mít rodiče, kteří v 60. letech narazili na pěkný malebný dům uprostřed Jordaanu v Amsterdamu a koupili ho za 70 000 guldenů (ekvivalent asi 35 000 eur), který brzy zdědí za dvacetinásobek ceny.

Za druhé, informace se demokratizovaly. Nepotřebujete terminál Bloomberg, abyste se dozvěděli nejnovější senzaci, můžete ji získat rychleji, když spustíte aplikaci twitter nebo Snap či IG. Jsem součástí whatsapp kanálu s jednoznačným názvem Crypto, kde se sdílejí a kurátorsky zpracovávají nejrůznější moudra pocházející z různých fór. Celý pořad o Gamestopu dokonce začal na Redditu.

Distribuovaný tok informací nevede jen k občasnému shortování hedgeových fondů obyčejnými lidmi, Je to také motivace pro mladší lidi, aby začali investovat. Ti jsou zvyklí na základě informací okamžitě jednat. Nejen kvůli FOMO - "opravdu si tu dovolenou na Maui rezervoval ze svých zisků AMC?" - ale také proto, že lidé mají tendenci si myslet, že mají více nebo lepší informace než ostatní, a chtějí z toho profitovat. V dnešní době je snadné najít data, která hypotézu podpoří tak či onak. Ale co, nakonec se trh nemýlí.

Do rovnice vstupují také ultra nízké úrokové sazby. Lidé, kteří dosud nebyli na kapitálových trzích aktivní, se viděli nuceni s tím začít. Inflace (a daně) jsou silnou silou.

Vše výše uvedené je usnadněno rychlým rozvojem - a přijetím - finančních technologií. Začít investovat pomocí aplikace, jako je Bux, která obchodování gamifikuje, je snazší než kdy dříve. Docela fajn jsou také platformy pro robotické poradenství. Můžete dokonce najít takovou, která vám umožní - vedle jejich standardních témat, jako je kupní síla čínské střední třídy nebo stárnutí populace v Evropě - definovat investiční téma sami (např. faktor Elon tweets). Na základě tohoto tématu vám pak sestaví koš akcií, do kterých můžete investovat.

Crowd-investing na dohled

A pak je tu ještě crowd-investing. Skutečné hnutí power-to-the-crowd. Proč? Protože se v něm potkávají finanční inovace s technologiemi, aby běžným investorům umožnily přístup na primární trhy. Jde o to, aby lidé investovali do jiných lidí, do reálné ekonomiky. V případě kótovaných akcií a dluhopisů, tedy sekundárních trhů, finanční nástroje přechází z rukou jednoho investora do rukou druhého. Na primárních trzích však vaše peníze jako investora putují do společnosti, která může budovat své podnikání. Jako investor na primárních trzích jste v tom dlouhodobě a měli byste očekávat, že vyděláte pěkné rizikové prémie.

Crowd-investing vám umožňuje podílet se na obchodech s nemovitostmi jen s malou částkou. Těchto mnoho malých částek v součtu tvoří významnou sumu. Žádná práce není příliš velká, žádné štěně příliš malé. Můžete se také stát svým vlastním rizikovým kapitalistou tím, že budete investovat do startupů na Symbid nebo Seedrs. Pokud máte trochu větší averzi k riziku, existuje spousta platforem, kde můžete malým a středním podnikům poskytnout dluhové financování.

Crowd-investování se stává vyspělým trhem a toto dozrávání se ještě urychlí, až do konce letošního roku vstoupí v platnost evropské předpisy o crowdfundingu. Všechny platformy budou regulovány, což je samozřejmě dobře. Jedním ze zajímavých aspektů těchto nových nařízení je, že umožňují "automatické investování", což znamená, že stačí převést na platformu určitou částku a ve svém účtu uvést své preference (např. pouze půjčky s krátkou dobou splatnosti podnikatelkám v jihovýchodní Asii) a platforma pak v průběhu několika týdnů automaticky investuje za vás. Kombinuje se tak výhoda diverzifikace a snadného investování prostředků s kontrolou nad určením vašich peněz, kterou získáváte při crowd-investingu. Každý crowd-investor si de facto vytváří svůj vlastní fond na míru. Docela fajn.

Přejeme vám

V Lendahandu na toto hnutí crowd-investování navazujeme a budeme rádi, když se k nám připojíte, ale v příštích letech bude ještě více strategií a tříd aktiv dostupných pro více lidí. Nemusíte být bohatí, abyste se dostali do širokého spektra trhu. Přesouváme se od "haute finance" k "power to the crowd". Využívej těchto schopností dobře, mladý padawane.