Hvorfor det betaler sig at investere i finansielle institutioner

Det historiske afkast på investeringer i finansielle institutioner på Lendahand er nu 3,9 % om året (og stigende!).

Skaren af investorer på Lendahand har bekæmpet fattigdom siden 2013 ved at investere i mennesker og deres virksomheder. Vores platform crowdfunding åbner for adgang til finansiering, så iværksættere verden over kan få de vækstmuligheder, de har brug for og fortjener.

Vi afvejer risiko, økonomisk afkast og effekt hver eneste dag. Hvad har vi lært om de tre emner i løbet af de sidste ti år?

Hvad kan du investere i på Lendahand?

Det hele startede med crowdfunding projekter for lån til finansielle institutioner på nye markeder, for det meste lokale mikrofinansieringsinstitutioner (MFI'er). Senere tilføjede vi direkte investeringer i virkningsfulde virksomheder til vores portefølje for at forstærke vores indflydelse i forskellige sektorer. I dag skelner vi mellem de forskellige typer investeringer i finansielle institutioner, der tilbyder mikrofinansiering til små iværksættere og vækstfinansiering til små og mellemstore virksomheder, og direkte investeringer i mellemstore virksomheder. For at mindske risikoen for misligholdelse har alle porteføljevirksomheder en minimumskreditscore på B på en skala fra A+ til E.

Hvorfor når vi ud til iværksættere gennem lokale finansielle institutioner i stedet for direkte?

Grunden til, at vi vælger denne vej, er enkel: Det er næsten umuligt at finde, vurdere og være i tæt kontakt med iværksættere på globale vækstmarkeder fra vores kontor i Rotterdam med et lille team.

Mikroiværksættere har kun brug for at låne et meget lille beløb (f.eks. 500 euro), og SMV-iværksættere låner ret små beløb til deres økonomiske aktiviteter (omkring 25.000 euro i gennemsnit).

Heldigvis findes der erfarne lokale finansielle institutioner, som har arbejdet hårdt på at opbygge (store) kundegrupper i de regioner, hvor de opererer. Disse finansielle institutioner er mellemmænd, som også er nødt til at låne penge for at kunne låne dem ud til deres kunder. Men i modsætning til store banker er de måske ikke i stand til at låne på kapitalmarkederne eller fra store lokale investorer. De er ofte afhængige af internationale impact-investorer som Lendahand- eller endnu bedre: som dig, Lendahand crowd.

I løbet af de sidste 11 år har vi introduceret de finansielle institutioner, vi samarbejder med, og delt deres kunders historier med jer. Siden 2021 har vi målt og visualiseret den effekt og de forskelle, der er skabt , gennem den årlige effektrapport.

Hvad vi ikke har talt så meget om, er det økonomiske afkast af investeringerne i lånene til vores finansielle institutioner, og hvordan disse afkast kan have ændret sig over tid. Det er tid til at se på det!

Hvordan betaler det sig at investere i finansielle institutioner?

Beregning af rentesatser

Før vi dykker ned i tallene, skal vi først have lidt teori.
Hvad bestemmer renten på et lån? Kort sagt: i) den samlede rentesats, som Lendahand aftaler med den finansielle formidler, og ii) fordelingen mellem Lendahand og crowd-investorerne.

Den samlede rente, der opkræves af den finansielle institution, afhænger af flere faktorer, men groft sagt kan vi sige, at det er en kombination af:

• Risikoen for, at institutionen får problemer med at tilbagebetale sine lån (med højere risiko, der resulterer i en højere rentesats)
• Lånets løbetid (hvor en længere løbetid normalt resulterer i en højere rente)
• Tilgængeligheden af og prisen på andre finansieringskilder (har institutionen andre lokale eller internationale långivere? Tager de imod opsparingsindskud fra deres kunder?)
• Forhandlinger (dette hænger sammen med det foregående punkt: Når Lendahand er den første eller eneste långiver, har den en stærkere forhandlingsposition sammenlignet med en situation, hvor en finansiel institution har flere andre finansieringskilder).

Med hensyn til fordelingen mellem Lendahand og crowden er der ingen fast formel. Men vi bruger følgende tommelfingerregler:

• Mindst 60 % af den samlede rente bør gå til crowden.
• I øjeblikket bør interessen for crowden være mindst 5% om året
• Lendahand bør tjene mindst 3 % om året

Nøjagtighed i afkast

Svarer afkastet på en investering til den offentliggjorte rentesats? Hvis alt går efter planen "ja", men det faktiske afkast påvirkes af nogle vigtige faktorer:

• Hvis den finansielle formidler ikke er i stand til at betale en del af det nominelle beløb og/eller renterne, vil afkastet være lavere (og potentielt negativt).
• Hvis den finansielle formidler betaler senere end lovet, kan afkastprocenten pr. år være lavere (medmindre den finansielle formidler betaler yderligere renter).
• Hvis investeringen er i USD, er der konverteringsomkostninger fra USD til EUR (0,3 %), og endnu vigtigere afhænger afkastet i EUR af valutakursen på tilbagebetalingstidspunktet i forhold til valutakursen på investeringstidspunktet. Hvis USD er svagere på tilbagebetalingstidspunktet, vil afkastet i EUR være lavere end det offentliggjorte rentebeløb.

Kort sagt afhænger afkastet på hvert lån af den finansielle formidlers tilbagebetalingsdisciplin og af valutakursen i tilfælde af USD-investeringer.

Derudover afhænger afkastet på en pulje af lån/investeringer af sammensætningen af investorens portefølje. Hvilket vil være forskelligt for hver Lendahand investor.

Hvor stor er fisken?

Lad os bryde det ned: Hvor meget har Lendahand 's investorer tjent på at låne ud til finansielle institutioner? Vi kan ikke sige, at alle har fået det samme afkast, da alle investorer vælger forskellige lån at investere i. Det er det smukke ved crowdfunding 😉

Men vi kan sige noget om det scenarie, hvor du ville have investeret 100 euro i hvert lån til finansielle institutioner, der nogensinde er blevet tilbudt på Lendahand platformen. I tabellen nedenfor viser de to sidste kolonner afkastnøjagtigheden:

i) Gennemsnitlig rentesats: Viser den på forhånd tilbudte gennemsnitlige rente, før man kender til tilbagebetalingsdisciplinen og valutakursudsvingene;

ii) Faktisk afkast: Viser, hvad der er blevet returneret, og inkluderer et skøn over værdien af de lån, der stadig er udestående i dag.

År Antal aktive FI'er Antal projekter Gennemsnitlig projektstørrelse Gennemsnitlig rentesats (p/a) Faktisk/estimeret afkast (p/a) 2013 1 22 EUR 2,2k 3.0% 3.4% 2014 2 114 EUR 5.9k 3.1% 3.7% 2015 5 365 EUR 8,5k 3.4% 3.4% 2016 10 899 EUR 8,5k 3.5% 1.9% 2017 14 556 EUR 12.5k 3.7% 2.8% 2018 12 331 EUR 25.4k 3.8% 3.2% 2019 10 310 EUR 39.1k 3.8% 2.8% 2020 9 107 EUR 65,4k 4.6% 1.6% 2021 11 60 EUR 214,8k 5.0% 6.4% 2022 13 59 EUR 224.2k 5.3% 3.7% 2023 21 67 EUR 194,4k 5.8% 5.2% 2024 (jan-juni) 17 54 EUR 145,6k 6.5% 6.5% Samlet set 46 2944 EUR 31.6k 3.9% 3.9%

Hvad fortæller disse data os? Et par ting:

• Hvis man havde investeret i alle lån fra finansielle institutioner (FI) fra begyndelsen (2013), ville det samlede nettoafkast i EUR have været 3,9 % om året.
• Den gennemsnitlige rente, der tilbydes, er steget betydeligt i årenes løb, fra under 4 % før 2020 til 6,5 % i første halvdel af 2024. Dette er et resultat af:
  • Globale rentestigninger (fra negativ til ~3 % i EUR og 5 % i USD)
  • Introduktion af USD-lån (med typisk højere renter)
  • Stærkere forhandlingsstyrke hos Lendahand over tid
• Fra 2016 til 2020 var det realiserede afkast lavere end den gennemsnitlige tilbudte rente. Dette skyldes manglende eller sene tilbagebetalinger fra en række finansielle institutioner. Især prime COVID år 2020 skadede resultatet, omend det stadig var et positivt nettoafkast på 1,6 %.
• Antallet af aktive finansielle institutioner er steget siden 2020, hvor resultaterne af direkte SMV-lån begyndte at blive forringet, og vi fornyede vores fokus på onboarding af finansielle institutioner. Introduktionen af USD-lån hjalp også med at få nye finansielle institutioner ind i vores portefølje.
• I 2021 var nettoafkastet i EUR højere end den gennemsnitlige rente, der blev tilbudt, på grund af styrkelsen af USD i forhold til EUR.
• For årgangene 2022 og 2023 er det realiserede/forventede afkast i EUR lavere end den offentliggjorte rente på grund af nedskrivningen af USD i forhold til EUR i denne periode.

Opdeling af resultater: Hvad med misligholdelser og restancer?

Lendahand's resultater med at investere i finansielle institutioner er fremragende!

Ud af de 46 finansielle institutioner, som vi har investeret i siden 2013:

- 14 har fuldt ud tilbagebetalt alle deres lån

- 24 betaler stadig tilbage og er alle rettidige

- 4 er i restance. Vi er stadig i gang med at inddrive (små) beløb fra hver af disse fire institutioner. Det samlede udestående risikobeløb er 437.000 euro ud af de 13,5 mio. euro, som disse fire finansielle institutioner har lånt. Det er 3,2 % i risiko.

- 2 FI'er blev delvist afskrevet (6 % af det samlede beløb lånt af disse to FI'er).

- Den samlede afskrivning for FI'er frem til 30. juni 2024 var 262.000 euro ud af 92,1 mio. euro udlånt siden 2013. Det er en afskrivningsprocent på 0,3 % (eller, sagt på en anden måde , en tilbagebetalingsprocent på 99,7 %).

Siden august 2021 er der ikke opstået nye restancesager for finansielle institutioner. Du kan se vores opdaterede porteføljeoversigtsdashboard her.

Vi håber at have vist, at udlån til globale finansielle institutioner via Lendahand -platformen ikke kun er sjovt og effektivt, men også har givet et attraktivt finansielt nettoafkast gennem årene! Hvis du vil læse mere om de forskellige finansielle institutioner, vi arbejder med globalt, kan du læse dette blogindlæg.