Warum sich Investitionen in Finanzinstitute auszahlen

Die historische Rendite von Investitionen in Finanzinstitute auf Lendahand beträgt derzeit 3,9 % pro Jahr (Tendenz steigend!).

Die Investoren auf Lendahand bekämpft seit 2013 die Armut, indem sie in Menschen und ihre Unternehmen investiert. Unsere Plattform crowdfunding öffnet den Zugang zu Finanzierungen und ermöglicht es Unternehmern weltweit, die Wachstumschancen zu erhalten, die sie brauchen und verdienen.

Wir wägen jeden Tag Risiko, finanzielle Rendite und Wirkung ab. Welche Lehren haben wir in den letzten zehn Jahren aus diesen drei Themen gezogen?

In was können Sie auf Lendahand investieren?

Angefangen hat alles mit crowdfunding Projekten für Kredite an Finanzinstitute in Schwellenländern, meist lokale Mikrofinanzinstitute (MFI). Später haben wir unser Portfolio um Direktinvestitionen in wirkungsvolle Unternehmen erweitert, um unsere Wirkung in verschiedenen Sektoren zu verstärken. Heute unterscheiden wir zwischen Finanzinstituten, die Mikrofinanzierungen für Kleinunternehmer und Wachstumsfinanzierungen für KMU anbieten , und Direktinvestitionen für mittelständische Unternehmen. Um das Risiko von Zahlungsausfällen zu mindern, haben alle Portfoliounternehmen eine Mindestbonität von B auf einer Skala von A+ bis E.

Warum erreichen wir Unternehmer über lokale Finanzinstitute und nicht direkt?

Der Grund, warum wir diesen Weg wählen, ist einfach: Es ist nahezu unmöglich, von unserem Büro in Rotterdam aus mit einem kleinen Team Unternehmer in globalen Schwellenländern zu finden, zu bewerten und eng mit ihnen zusammenzuarbeiten.

Kleinstunternehmer benötigen nur einen sehr geringen Betrag (z. B. 500 EUR), und KMU-Unternehmer nehmen für ihre wirtschaftlichen Aktivitäten nur relativ geringe Beträge auf (im Durchschnitt etwa 25 000 EUR).

Glücklicherweise gibt es erfahrene lokale Finanzinstitute, die hart daran gearbeitet haben, einen (großen) Kundenstamm in den Regionen aufzubauen, in denen sie tätig sind. Diese Finanzinstitute sind Vermittler, die ebenfalls Geld leihen müssen, um es an ihre Kunden zu verleihen. Doch im Gegensatz zu großen Banken können sie sich möglicherweise nicht auf den Kapitalmärkten oder bei großen lokalen Investoren Geld leihen. Sie sind oft auf internationale Impact-Investoren wie Lendahand angewiesen - oder besser: wie Sie, die Lendahand crowd.

In den vergangenen 11 Jahren haben wir die Finanzinstitute, mit denen wir zusammenarbeiten, vorgestellt und die Geschichten ihrer Kunden mit Ihnen geteilt. Seit 2021 messen und visualisieren wir die Auswirkungen und Unterschiede, die durch den jährlichen Wirkungsbericht geschaffen werden.

Worüber wir bisher nicht so viel gesprochen haben, ist die finanzielle Rendite der Darlehen an unsere Finanzinstitute und wie sich diese Rendite im Laufe der Zeit verändert haben könnte. Es ist an der Zeit, einen Blick darauf zu werfen!

Wie zahlt sich die Investition in Finanzinstitute aus?

Berechnung der Zinssätze

Bevor wir uns mit den Zahlen beschäftigen, zunächst ein wenig Theorie.
Wodurch wird der Zinssatz für einen Kredit bestimmt? Einfach ausgedrückt: i) der Gesamtzinssatz, den Lendahand mit dem Finanzintermediär vereinbart, und ii) die Aufteilung zwischen Lendahand und den Crowdinvestoren.

Der Gesamtzins, der dem Finanzinstitut in Rechnung gestellt wird, hängt von mehreren Faktoren ab, aber grob könnte man sagen, dass er eine Kombination aus folgenden Faktoren ist:

• dem Risiko, dass das Finanzinstitut Probleme bei der Rückzahlung seiner Kredite bekommt (wobei ein höheres Risiko zu einem höheren Zinssatz führt)
• der Laufzeit des Kredits (wobei eine längere Laufzeit in der Regel zu einem höheren Zinssatz führt)
• Die Verfügbarkeit und der Preis anderer Finanzierungsquellen (Hat das Institut andere lokale oder internationale Kreditgeber? Nimmt es Spareinlagen von seinen Kunden an?)
• Verhandlungen (dies hängt mit dem vorherigen Punkt zusammen: Wenn Lendahand der erste oder einzige Kreditgeber ist, hat es eine stärkere Verhandlungsmacht als in einer Situation, in der ein Finanzinstitut mehrere andere Finanzierungsquellen hat)

Hinsichtlich der Aufteilung zwischen Lendahand und der Crowd gibt es keine feste Formel. Wir verwenden jedoch die folgenden Faustregeln:

• Mindestens 60 % der gesamten Zinsen sollten an die Crowd gehen.
• Derzeit sollte die Verzinsung für die Crowd bei mindestens 5% pro Jahr liegen
• Lendahand sollte mindestens 3% pro Jahr betragen

Rendite-Genauigkeit

Stimmt die Rendite einer Anlage mit dem veröffentlichten Zinssatz überein? Wenn alles nach Plan läuft "ja", aber die tatsächliche Rendite wird von einigen wichtigen Faktoren beeinflusst:

• Wenn der Finanzintermediär nicht in der Lage ist, einen Teil des fiktiven Betrags und/oder der Zinsen zu zahlen, wird die Rendite niedriger (und möglicherweise negativ) ausfallen.
• Zahlt der Finanzintermediär später als versprochen, kann der prozentuale Ertrag pro Jahr geringer ausfallen (es sei denn, der Finanzintermediär zahlt zusätzliche Zinsen).
• Wird die Anlage in USD getätigt, fallen Kosten für die Umrechnung von USD in EUR an (0,3 %), und - was noch wichtiger ist - die Rendite in EUR hängt vom Wechselkurs zum Zeitpunkt der Rückzahlung im Vergleich zum Wechselkurs zum Zeitpunkt der Anlage ab. Wenn der USD zum Zeitpunkt der Rückzahlung schwächer ist, wird die Rendite in EUR niedriger sein als der veröffentlichte Zinsbetrag.

Kurz gesagt, die Rendite eines jeden Darlehens hängt von der Rückzahlungsdisziplin des Finanzintermediärs und vom Wechselkurs im Falle von USD-Investitionen ab.

Darüber hinaus hängt die Rendite eines Pools von Darlehen/Investitionen von der Zusammensetzung des Portfolios des Anlegers ab. Diese ist für jeden Lendahand Anleger unterschiedlich.

Wie groß ist der Fisch?

Schauen wir uns das mal genauer an: Wie viel haben die Anleger von Lendahand mit Krediten an Finanzinstitute verdient? Nun, wir können nicht sagen, dass jeder die gleiche Rendite erzielt hat, da alle Anleger unterschiedliche Kredite zur Investition auswählen. Das ist das Schöne an crowdfunding 😉 .

Aber wir können etwas über das Szenario sagen, in dem Sie 100 Euro in jeden Kredit an Finanzinstitute investiert hätten, der jemals auf der Plattform Lendahand angeboten wurde. In der nachstehenden Tabelle zeigen die beiden letzten Spalten die Renditegenauigkeit:

i) Durchschnittlicher Zinssatz: Zeigt den im Voraus angebotenen durchschnittlichen Zinssatz, bevor Sie die Rückzahlungsdisziplin und die Wechselkursschwankungen kennen;

ii) Tatsächliche Erträge: Zeigt, was zurückgezahlt wurde, und enthält eine Schätzung des Wertes der heute noch ausstehenden Darlehen.

Jahr Anzahl der aktiven ZI Anzahl der Projekte Durchschnittliche Projektgröße Durchschnittlicher Zinssatz (p/a) Tatsächliche/geschätzte Rendite (p.a.) 2013 1 22 EUR 2,2 T 3.0% 3.4% 2014 2 114 EUR 5,9k 3.1% 3.7% 2015 5 365 EUR 8,5k 3.4% 3.4% 2016 10 899 EUR 8,5k 3.5% 1.9% 2017 14 556 EUR 12,5k 3.7% 2.8% 2018 12 331 EUR 25,4 Tsd. 3.8% 3.2% 2019 10 310 EUR 39,1k 3.8% 2.8% 2020 9 107 EUR 65,4k 4.6% 1.6% 2021 11 60 EUR 214,8 T 5.0% 6.4% 2022 13 59 EUR 224,2 T 5.3% 3.7% 2023 21 67 EUR 194,4 T 5.8% 5.2% 2024 (Jan-Juni) 17 54 EUR 145,6 T 6.5% 6.5% Insgesamt 46 2944 EUR 31,6 T 3.9% 3.9%

Was sagen uns diese Daten? Ein paar Dinge:

• Hätte man von Anfang an (2013) in alle Darlehen von Finanzinstituten (FI) investiert, hätte die Nettogesamtrendite in EUR 3,9 % pro Jahr betragen .
• Der durchschnittlich angebotene Zinssatz ist im Laufe der Jahre deutlich gestiegen, von unter 4 % vor 2020 auf 6,5 % in der ersten Hälfte des Jahres 2024. Dies ist eine Folge von:
  • Globale Zinserhöhungen (von negativ auf ~3% in EUR und 5% in USD)
  • Einführung von USD-Krediten (mit typischerweise höheren Zinssätzen)
  • Stärkere Verhandlungsmacht von Lendahand im Laufe der Zeit
• Von 2016 bis 2020 war die erzielte Rendite niedriger als der durchschnittlich angebotene Zinssatz. Dies ist auf fehlende oder verspätete Rückzahlungen durch eine Reihe von Finanzinstituten zurückzuführen. Insbesondere das Jahr 2020 mit dem besten COVID-Zins hat die Performance beeinträchtigt, auch wenn die Nettorendite mit 1,6 % immer noch positiv ist.
• Die Zahl der aktiven Finanzinstitute hat sich seit 2020 erhöht, als sich die Performance der direkten KMU-Darlehen zu verschlechtern begann und wir uns erneut auf die Aufnahme von Finanzinstituten konzentrierten. Die Einführung von USD-Darlehen trug ebenfalls dazu bei, dass neue Finanzinstitute in unser Portfolio aufgenommen wurden.
• Im Jahr 2021 war die Nettorendite in EUR aufgrund der Aufwertung des USD gegenüber dem EUR höher als der durchschnittlich angebotene Zinssatz.
• Für die Jahrgänge 2022 und 2023 ist die realisierte/erwartete Rendite in EUR niedriger als der veröffentlichte Zinssatz aufgrund der Abwertung des USD gegenüber dem EUR in diesem Zeitraum.

Aufschlüsselung der Performance: Was ist mit Ausfällen und Zahlungsrückständen?

LendahandDie Erfolgsbilanz des Fonds bei Investitionen in Finanzinstitute ist ausgezeichnet!

Von den 46 Finanzinstituten, in die wir seit 2013 investiert haben:

- 14 haben alle ihre Kredite vollständig zurückgezahlt

- 24 zahlen immer noch und pünktlich zurück

- 4 sind im Rückstand. Von jedem dieser vier Institute ziehen wir noch (kleine) Beträge ein. Der gesamte ausstehende Risikobetrag beläuft sich derzeit auf 437 000 EUR von den 13,5 Mio. EUR, die diese vier FIs aufgenommen haben. Das entspricht 3,2 % des Risikos.

- 2 ZI wurden teilweise abgeschrieben (6 % des Gesamtbetrags der von diesen beiden ZI aufgenommenen Darlehen).

- Die Gesamtabschreibungen für ZI bis zum 30. Juni 2024 betrugen 262 TEUR von 92,1 Mio. EUR, die seit 2013 verliehen wurden. Das entspricht einer Abschreibungsquote von 0,3 % (oder, anders ausgedrückt, einer Rückzahlungsquote von 99,7 %!)

Seit August 2021 sind keine neuen Fälle von Zahlungsrückständen bei Finanzinstituten aufgetreten. Unser aktuelles Portfolio Overview Dashboard können Sie sich hier ansehen.

Wir hoffen, gezeigt zu haben, dass die Kreditvergabe an globale Finanzinstitute über die Plattform Lendahand nicht nur Spaß macht und Wirkung zeigt, sondern auch über die Jahre hinweg eine attraktive Netto-Rendite abwirft! Um mehr über die verschiedenen Finanzinstitute zu erfahren, mit denen wir weltweit zusammenarbeiten, lesen Sie diesen Blogpost.