La aparición del inversor cotidiano

Antes de Lendahand trabajé en varios bancos en sus equipos de ventas institucionales, un trabajo apasionante. Cuando te sientas en el parqué en medio de una gran operación con un teléfono en cada mano, te sientes como si formaras parte de las "altas finanzas" (por supuesto, la mayor parte del tiempo lo dedicas a actividades menos sensuales, como preparar presentaciones en PowerPoint, pero nadie tiene por qué saberlo). Para llegar a la operación en sí, pasaba tiempo con nuestro departamento de investigación, el equipo de estructuración, un operador o dos, gestión de riesgos, etc. Todos ellos son tipos y tipas con títulos y diplomas de lujo (y, por supuesto, más listos que yo, el humilde vendedor). Hay mucha gente con talento trabajando al servicio de los inversores institucionales. Es donde está la acción y, por tanto, donde se puede ganar dinero.

Dónde va el TLC

No sólo los inversores institucionales tienen acceso a una amplia gama de servicios especializados. Hasta cierto punto, los denominados particulares con grandes patrimonios (HNWI) también reciben la atención y los servicios que necesitan. En mi anterior entrada del blog hablé del extraño fenómeno de que es caro ser pobre. Pero lo contrario también es cierto: es barato ser rico.

Por sólo una pequeña fracción de su patrimonio, puede contratar a un asesor fiscal experto que le ahorrará mucho dinero. También puedes tener a tu disposición un banquero privado (o banquero de la riqueza) que te permita entrar en negocios que no son accesibles para el común de la gente. Hablamos de capital riesgo, inmuebles, estrategias vinculadas a la inflación, estrategias de inversión alternativas, etc. Algunos de ellos incluso tienen acceso a las OPV más populares antes de que se produzcan.

Luego están los ricos en masa: personas para las que el dinero no es el mayor problema, pero tampoco son superricos; y los HENRY: personas con altos ingresos que aún no son ricas. Estos últimos son personas que obtienen ingresos de seis cifras pero que aún no se consideran ricos. Suelen ser millennials de más edad. A los de la Generación X nos gusta decir que gastan más dinero en cafés con leche y aguacates que en sus pensiones, pero en realidad bastantes de ellos están acumulando riqueza a gran velocidad. No hay que olvidar que algunos de ellos ya son abuelos. Sí, han leído bien. Puede que los ricos de masas y los HENRY no tengan un banquero privado dedicado, pero sí tienen acceso a herramientas de negociación y a algunos gestores de inversiones que les permiten acceder a fondos específicos (en su mayoría ilíquidos) y a mercados primarios. Algunos tienen acceso a servicios de conserjería y a los derechos de fanfarronería que conllevan. Nada más que Tender Loving Care para estos estimados clientes.

Todo tiene sentido

Elprincipio de Pareto se aplica sin duda a los propietarios de activos individuales: según la oficina de estadística holandesa, el 80% de los activos son propiedad del 20% de la población. Estos hogares más ricos no sólo tienen más dinero, sino que también destinan más a su cartera de inversiones. Los hogares con 1 millón de euros o más suelen tener el 60% en acciones y bonos, frente al 15% de los no millonarios.

Por supuesto, si existe la regla 80/20, también existe la regla 20/80: el 20% de los activos son propiedad del 80% de la población. En este sentido, tiene sentido que el sector de los servicios financieros ponga a disposición importantes recursos y aporte sus mejores ideas y herramientas de inversión a los hogares más ricos.

Si bien hay nombres y siglas rimbombantes para los ricos, no los hay para el resto de la población. ¿No podemos llamarlos el 80% más pobre? ¿Los que más tienen? Tal vez sea más fácil llamarlos inversores cotidianos. No me malinterpreten, tienen mucho a su favor. Es fácil abrir una cuenta bancaria o invertir en ETF y muchos fondos abiertos. Pero los operadores tradicionales aún no han sido capaces de atenderles como atienden a las personas con más dinero. Es comprensible, pero también una oportunidad perdida por varias razones.

La creciente relevancia de los inversores de a pie

En primer lugar, en los próximos años se va a producir una enorme transferencia de riqueza de los boomers a la Generación X, los millennials y los zoomers. Sólo en Estados Unidos, la cantidad que se va a transferir de la generación de más edad asciende a 68 billones de dólares en las próximas décadas. No estoy sugiriendo que la gente deba tratar a las personas de una determinada manera porque estén a punto de enriquecerse. Sólo digo que la gente recordará con razón la forma en que la tratas hoy.

El camarero que te acaba de traer el café de la mañana puede tener unos padres que en los años 60 se toparon con esta bonita y pintoresca casa en pleno Jordaan de Ámsterdam y la compraron por 70.000 florines (equivalentes a unos 35.000 euros), que él heredará pronto multiplicando por 20 su precio.

En segundo lugar, la información se ha democratizado. No necesitas un terminal de Bloomberg para enterarte de la última primicia, puedes conseguirla más rápido encendiendo tu aplicación de Twitter, o tu Snap o IG. Formo parte de un canal de whatsapp, que se llama Crypto, en el que se comparten y recopilan todo tipo de conocimientos procedentes de diversos foros. Todo el show de Gamestop incluso empezó en Reddit.

El flujo de información distribuida no sólo lleva a que la gente de a pie apriete en corto de vez en cuando los fondos de cobertura, sino que también es una motivación para que los más jóvenes empiecen a invertir. Están acostumbrados a actuar inmediatamente a partir de la información. No sólo por el miedo a perder la cabeza - "¿realmente reservó esas vacaciones en Maui con sus ganancias de AMC?"-, sino también porque la gente tiende a pensar que tiene más o mejor información que los demás y quiere beneficiarse de ello. Hoy en día es fácil encontrar datos que apoyen una hipótesis u otra. Pero bueno, al final, el mercado no se equivoca.

También entran en la ecuación los tipos de interés ultrabajos. La gente que no había sido activa en los mercados de capitales, se vio obligada a empezar a hacerlo. La inflación (y los impuestos) es una fuerza poderosa.

Todo lo anterior se ve facilitado por el rápido desarrollo -y adopción- de la tecnología financiera. Es más fácil que nunca empezar a invertir con una aplicación como Bux, que gamifica el trading. También son muy interesantes las plataformas de robo advice. Incluso puede encontrar una que le permita, junto a sus temas estándar como el poder adquisitivo de la clase media china o el envejecimiento de la población en Europa, definir usted mismo un tema de inversión (por ejemplo, el factor Elon tweets). A continuación, le propondrán una cesta de valores en la que invertir, basada en ese tema.

Crowd-investing al acecho

Y luego está el crowd-investing. Un verdadero movimiento de poder para la multitud. ¿Por qué? Porque es donde la innovación financiera se une a la tecnología, para proporcionar a los inversores de a pie acceso a los mercados primarios. Se trata de personas que invierten en otras personas, en la economía real. En el caso de las acciones y los bonos que cotizan en bolsa, los mercados secundarios, los instrumentos financieros cambian de manos de un inversor a otro. Pero en los mercados primarios, tu dinero como inversor va a una empresa que puede desarrollar su negocio. Como inversor en mercados primarios, usted está en el mercado a largo plazo y debe esperar obtener buenas primas de riesgo.

El crowd-investing le permite participar en operaciones inmobiliarias con sólo una pequeña cantidad. Estas pequeñas cantidades se suman a una suma significativa. Ningún trabajo es demasiado grande, ningún alumno demasiado pequeño. También puedes convertirte en tu propio inversor de capital riesgo invirtiendo en startups en Symbid o Seedrs. Si eres un poco más reacio al riesgo, existen multitud de plataformas en las que puedes proporcionar financiación mediante deuda a las PYME.

El crowdfunding se está convirtiendo en un mercado maduro, y esta maduración se acelerará a medida que la normativa europea sobre crowdfunding entre en vigor a finales de este año. Todas las plataformas estarán reguladas, lo que por supuesto es positivo. Uno de los aspectos interesantes de esta nueva normativa es que permite la "autoinversión", lo que significa que basta con transferir una cantidad a la plataforma y en su cuenta indicar sus preferencias (por ejemplo, sólo préstamos con plazos cortos a mujeres empresarias del sudeste asiático), y entonces la plataforma invertirá automáticamente por usted en el transcurso de unas semanas. Combina el beneficio de la diversificación y la facilidad de inversión de los fondos con el control sobre el destino de su dinero que se obtiene en el crowd-investing. De hecho, cada inversor crea su propio fondo a medida. Genial.

A su disposición

Estamos desarrollando este movimiento de inversión colectiva en Lendahand y nos encantaría que te unieras a nosotros, pero en los próximos años habrá más estrategias y clases de activos disponibles para más personas. No hace falta ser rico para exponerse a una amplia gama del mercado. Estamos pasando de las "altas finanzas" al "poder de la multitud". Usa bien esos poderes, joven padawan.