Risques et rendements : explications

Sur Lendahand, les gens peuvent investir dans des partenaires locaux (banques et institutions financières non bancaires) ou directement dans des entrepreneurs. Le rendement de ces investissements se situe aujourd'hui entre 2,5 % et 8 % par an. C'est une belle différence. Mais quel est le prix à payer ?

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Si vous demandez à des investisseurs professionnels qui gèrent d'importants portefeuilles quel est le facteur le plus important pour évaluer l'attrait relatif d'un instrument financier, il y a de fortes chances qu'ils vous répondent : le risque ou, en d'autres termes, la volatilité.

On pourrait s'attendre à ce qu'ils mentionnent le "rendement attendu", mais la théorie acceptée est que le rendement est fonction du risque. William Sharpe a reçu le prix Nobel pour cette observation (le CAPM vous dit peut-être quelque chose). La mesure du rendement ajusté au risque qui porte son nom, le ratio de Sharpe, est également largement utilisée par les investisseurs institutionnels.

Outre Sharpe, comme Markowitz, d'autres lauréats du prix Nobel ont formalisé la relation entre le risque et le rendement. La conclusion est toujours la même : à long terme, le risque ne peut être réduit - sans sacrifier le rendement attendu - que si les investissements sont diversifiés. C'est ce que l'on appelle le seul "free lunch" en finance. L'ajout d'un investissement risqué à votre portefeuille peut entraîner une réduction du risque du portefeuille, en fonction de la corrélation de cet investissement avec le reste de vos investissements. Plus vous pouvez diversifier votre portefeuille, mieux c'est.

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Réduction du risque

Outre la diversification, vous pouvez considérer le rendement comme le prix payé pour la prise d'un certain risque. Il peut s'agir, par exemple, du risque de déposer de l'argent auprès d'ABN AMRO, car si la banque s'effondre, le gouvernement pourrait ne pas être en mesure d'activer le système de garantie des dépôts. Un risque très faible, et donc un rendement relativement faible.

Plus loin dans le spectre risque-rendement, vous trouverez des opportunités d'investir (par exemple, via Lendahand) dans des entreprises solaires en Afrique. Lisez ici pourquoi il s'agit d'une excellente opportunité et pourquoi elle présente un profil risque-rendement différent. Certains de ces projets peuvent vous rapporter 8 % d'intérêts par an. Cependant, il s'agit d'un secteur jeune avec de nombreuses variables inconnues. Les cartes n'ont pas encore été distribuées. Un rendement plus élevé est donc cohérent avec un profil de risque plus élevé.

Trois conseils pour les investisseurs : Diversifier, diversifier, diversifier

Vous pouvez donc épargner dans l'une des grandes banques néerlandaises, investir dans une société d'énergie solaire en Afrique ou choisir une solution intermédiaire sur l'échelle du risque et du rendement. Par exemple, en investissant dans des obligations d'une banque étrangère qui est supervisée par la banque centrale nationale du pays, qui est active depuis longtemps et qui dispose d'un important portefeuille de prêts. Un tel investissement implique un risque relativement plus faible et justifie donc un taux d'intérêt plus bas. Bien entendu, dans le cas d'une banque étrangère, il existe toujours un risque de perte totale de l'investissement. En effet, il n'existe pas de système de garantie des dépôts.

En théorie, tant que les risques sont évalués de manière équitable, on devrait être neutre vis-à-vis d'un investissement dans une partie présentant un profil de rendement à faible risque par rapport à un profil de rendement à risque élevé. En fait, comme décrit ci-dessus, le capital libre investissable devrait être réparti entre plusieurs profils et offres différents. Il est conseillé de toujours conserver une partie responsable sous forme d'épargne et d'investir le reste dans un portefeuille d'investissement diversifié.

Conclusion

Il n'est pas judicieux de toujours opter pour les projets offrant les taux d'intérêt les plus élevés. Si les taux d'intérêt reflètent fidèlement le risque, il est généralement préférable d'investir dans des projets offrant des taux d'intérêt moins élevés.

Bien sûr, il y a des exceptions : une poignée de personnes peuvent systématiquement battre le marché en sélectionnant les bons investissements. Mais soyez prudent. Pour citer John Keynes :

"Le marché peut rester irrationnel plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable".