Derfor lønner det seg å investere i finansinstitusjoner

Den historiske avkastningen på investeringer i finansinstitusjoner på Lendahand er nå 3,9 % per år (og stigende!).

Investorene på Lendahand har bekjempet fattigdom siden 2013 ved å investere i mennesker og deres virksomheter. Plattformen vår crowdfunding gir tilgang til finansiering, slik at gründere over hele verden kan få de vekstmulighetene de trenger og fortjener.

Vi balanserer risiko, finansiell avkastning og effekt hver eneste dag. Hva har vi lært om disse tre temaene i løpet av de siste ti årene?

Hva kan du investere i på Lendahand?

Det hele startet med crowdfunding prosjekter for lån til finansinstitusjoner i fremvoksende markeder, for det meste lokale mikrofinansinstitusjoner (MFIer). Senere la vi til direkteinvesteringer i selskaper med stor påvirkningskraft i porteføljen vår for å forsterke effekten vår i ulike sektorer. I dag skiller vi mellom finansinstitusjoner som tilbyr mikrofinansiering til små gründere og vekstfinansiering til små og mellomstore bedrifter, og direkteinvesteringer i mellomstore bedrifter. For å redusere risikoen for mislighold har alle porteføljeselskaper en kredittverdighet på minst B på en skala fra A+ til E.

Hvorfor når vi ut til gründere gjennom lokale finansinstitusjoner i stedet for direkte?

Grunnen til at vi velger denne ruten, er enkel: Det er nesten umulig å finne, vurdere og ha tett kontakt med gründere i globale vekstmarkeder fra vårt kontor i Rotterdam med et lite team.

Mikroentreprenører trenger bare å låne et svært lite beløp (for eksempel 500 euro), og SMB-entreprenører låner ganske små beløp til sine økonomiske aktiviteter (rundt 25 000 euro i gjennomsnitt).

Heldigvis finnes det erfarne lokale finansinstitusjoner som har jobbet hardt for å bygge opp (store) kundegrupper i regionene de opererer i. Disse finansinstitusjonene er mellommenn. Disse finansinstitusjonene er mellommenn som også må låne penger for å kunne låne dem ut til kundene sine. Men i motsetning til store banker er det ikke sikkert at de har mulighet til å låne i kapitalmarkedene eller fra store lokale investorer. De er ofte avhengige av internasjonale investorer som Lendahand- eller enda bedre: som deg, Lendahand.

I løpet av de siste 11 årene har vi introdusert finansinstitusjonene vi samarbeider med, og delt historiene til kundene deres med dere. Siden 2021 har vi målt og visualisert effekten og forskjellene som skapes gjennom den årlige impact-rapporten.

Det vi ikke har vært like tydelige på, er den økonomiske avkastningen på lånene til finansinstitusjonene våre, og hvordan denne avkastningen kan ha endret seg over tid. Det er på tide å ta en titt!

Hvordan lønner det seg å investere i finansinstitusjoner?

Beregning av rentesatser

Før vi dykker ned i tallene, først litt teori.
Hva bestemmer renten på et lån? Enkelt sagt: i) den totale renten som Lendahand avtaler med finansformidleren, og ii) fordelingen mellom Lendahand og crowdinvestorene.

Den totale renten som finansinstitusjonen må betale, avhenger av flere faktorer, men grovt sett kan vi si at det er en kombinasjon av

• risikoen for at institusjonen får problemer med å tilbakebetale lånene sine (høyere risiko gir høyere rente)
• Lånets løpetid (lengre løpetid gir vanligvis høyere rente)
• Tilgjengeligheten og prisen på andre finansieringskilder (har institusjonen andre lokale eller internasjonale långivere? Tar de imot spareinnskudd fra kundene sine?)
• Forhandlinger (dette henger sammen med forrige punkt: Når Lendahand er den første eller eneste långiveren, har den sterkere forhandlingsmakt sammenlignet med en situasjon der en finansinstitusjon har flere andre finansieringskilder).

Når det gjelder fordelingen mellom Lendahand og publikum, finnes det ingen fast formel. Men vi bruker følgende tommelfingerregler:

• Minst 60 % av den totale renten bør gå til publikum.
• For tiden bør interessen for publikum være minst 5 % per år
• Lendahand bør utgjøre minst 3 % per år

Nøyaktighet i avkastningen

Er avkastningen på en investering lik den publiserte renten? Hvis alt går etter planen "ja", men den faktiske avkastningen påvirkes av noen viktige faktorer:

• Hvis finansformidleren ikke er i stand til å betale en del av det nominelle beløpet og/eller rentene, vil avkastningen bli lavere (og potensielt negativ).
• Hvis finansformidleren betaler senere enn lovet, kan den prosentvise avkastningen per år bli lavere (med mindre finansformidleren betaler tilleggsrenter).
• Hvis investeringen er i USD, påløper det kostnader ved omregning fra USD til EUR (0,3 %), og enda viktigere er det at avkastningen i EUR avhenger av valutakursen på tilbakebetalingstidspunktet sammenlignet med valutakursen på investeringstidspunktet. Hvis USD er svakere på tilbakebetalingstidspunktet, vil avkastningen i EUR være lavere enn det rentebeløpet som er publisert.

Kort sagt avhenger avkastningen på hvert enkelt lån av tilbakebetalingsdisiplinen til den finansielle formidleren og av valutakursen når det gjelder USD-investeringer.

I tillegg avhenger avkastningen på en pool av lån/investeringer av sammensetningen av investorens portefølje. Denne vil være forskjellig for hver enkelt Lendahand investor.

Hvor stor er fisken?

La oss bryte det ned: Hvor mye tjente Lendahand investorer ved å låne ut til finansinstitusjoner? Vi kan ikke si at alle fikk samme avkastning, ettersom alle investorer velger forskjellige lån å investere i. Det er det som er det fine med crowdfunding 😉.

Men vi kan si noe om scenariet der du ville ha investert 100 euro i hvert lån til finansinstitusjoner som noensinne har blitt tilbudt på plattformen Lendahand. I tabellen nedenfor viser de to siste kolonnene avkastningsnøyaktigheten:

i) Gjennomsnittlig rentesats: Viser den gjennomsnittlige renten som tilbys på forhånd, før man kjenner til tilbakebetalingsdisiplinen og valutakurssvingningene;

ii) Faktisk avkastning: Viser hva som er blitt returnert, og inkluderer et estimat av verdien for de lånene som fortsatt er utestående i dag.

År Antall aktive finansinstitusjoner Antall prosjekter Gjennomsnittlig prosjektstørrelse Gjennomsnittlig rentesats (p/a) Faktisk/estimert avkastning (p/a) 2013 1 22 EUR 2,2 tusen 3.0% 3.4% 2014 2 114 EUR 5,9 tusen 3.1% 3.7% 2015 5 365 EUR 8,5 tusen 3.4% 3.4% 2016 10 899 EUR 8,5 tusen 3.5% 1.9% 2017 14 556 EUR 12,5 tusen 3.7% 2.8% 2018 12 331 EUR 25,4 tusen 3.8% 3.2% 2019 10 310 EUR 39,1 tusen 3.8% 2.8% 2020 9 107 EUR 65,4 tusen 4.6% 1.6% 2021 11 60 EUR 214,8 tusen 5.0% 6.4% 2022 13 59 EUR 224,2 tusen 5.3% 3.7% 2023 21 67 EUR 194,4 tusen 5.8% 5.2% 2024 (jan-juni) 17 54 EUR 145,6 tusen 6.5% 6.5% Samlet 46 2944 EUR 31,6 tusen 3.9% 3.9%

Hva forteller disse dataene oss? Noen få ting:

• Hvis man hadde investert i alle lån fra finansinstitusjoner (FI) fra begynnelsen (2013), ville den samlede nettoavkastningen i euro vært 3,9 % per år.
• Den gjennomsnittlige renten som tilbys, har økt betydelig gjennom årene, fra under 4 % før 2020 til 6,5 % i første halvdel av 2024. Dette er et resultat av:
  • Globale renteøkninger (fra negative til ~3 % i EUR og 5 % i USD)
  • Innføring av USD-lån (med typisk høyere renter)
  • Sterkere forhandlingsmakt for Lendahand over tid
• Fra 2016 til 2020 var den realiserte avkastningen lavere enn den gjennomsnittlige renten som ble tilbudt. Dette skyldes manglende eller sene tilbakebetalinger fra en rekke finansinstitusjoner. Særlig har prime COVID-året 2020 påvirket resultatet negativt, selv om det fortsatt gir en positiv nettoavkastning på 1,6 %.
• Antallet aktive finansinstitusjoner har økt siden 2020, da resultatene for direkte SMB-lån begynte å svekkes, og vi fornyet fokuset på å ta inn nye finansinstitusjoner. Introduksjonen av USD-lån bidro også til at vi fikk nye finansinstitusjoner i porteføljen vår.
• I 2021 var nettoavkastningen i EUR høyere enn den gjennomsnittlige renten som ble tilbudt, på grunn av styrkingen av USD i forhold til EUR.
• For årskullene 2022 og 2023 er den realiserte/forventede avkastningen i EUR lavere enn den publiserte renten på grunn av svekkelsen av USD i forhold til EUR i denne perioden.

Resultatfordeling: Hva med mislighold og restanser?

LendahandVi har gode resultater når det gjelder investeringer i finansinstitusjoner!

Av de 46 finansinstitusjonene vi har investert i siden 2013, har

- 14 har tilbakebetalt alle lånene sine i sin helhet

- 24 betaler fortsatt tilbake og er alle i rute

- 4 er i restanse. Vi jobber fortsatt med å inndrive (små) beløp fra hver av disse fire institusjonene. Det totale utestående risikobeløpet er nå 437 000 euro, av de 13,5 millioner euroene som disse fire finansinstitusjonene har lånt. Det utgjør en risiko på 3,2 %.

- 2 FI-er ble delvis avskrevet (6 % av det totale lånebeløpet for disse to FI-ene).

- Den totale avskrivningen for FI-er frem til 30. juni 2024 var 262 000 euro, av totalt 92,1 millioner euro utlånt siden 2013. Det tilsvarer en nedskrivningsandel på 0,3 % (eller, sagt på en annen måte , en tilbakebetalingsandel på 99,7 %!)

Siden august 2021 har det ikke dukket opp noen nye restansesaker for finansinstitusjoner. Du kan ta en titt på vår oppdaterte porteføljeoversikt her.

Vi håper å ha vist at utlån til globale finansinstitusjoner gjennom Lendahand -plattformen ikke bare er morsomt og effektivt, men at det også har gitt en attraktiv netto finansiell avkastning gjennom årene! Hvis du vil lese mer om de ulike finansinstitusjonene vi samarbeider med globalt, kan du lese denne bloggposten.