Waarom investeren in financiële instellingen loont

Het rendement op investeringen in financiële instellingen via Lendahand sinds 2013 is momenteel 3,9% per jaar (en neemt verder toe!).

Sinds 2013 zetten investeerders op Lendahand zich in tegen armoedebestrijding door te investeren in mensen en hun bedrijven. Ons crowdfundingplatform biedt toegang tot financiering voor ondernemers wereldwijd, zodat zij de groeikansen krijgen die ze nodig hebben en verdienen.

Elke dag zoeken we de juiste balans tussen risico, financieel rendement en impact. Welke lessen hebben we geleerd op alledrie de vlakken in de afgelopen 10 jaar?

 

Waarin investeer je via Lendahand?

De eerste crowdfundingprojecten op Lendahand waren leningen aan financiële instellingen in opkomende landen, voornamelijk lokale microfinancieringsinstellingen (MFI's). Later voegden we directe investeringen in bedrijven toe aan ons portfolio om onze impact over verschillende sectoren te verspreiden en vergroten. Vandaag de dag onderscheiden we investeringen in financiële instellingen die microfinanciering aanbieden aan kleine ondernemers en groeifinanciering aan het MKB, en directe investeringen in middelgrote bedrijven. Om risico's van wanbetalingen te beperken, hebben alle leningnemers een minimale kredietscore van B op een schaal van A+ tot E.

 

Waarom bereiken we ondernemers via lokale financiële instellingen in plaats van direct?

De reden waarom we met lokale financiële instellingen samenwerken is simpel: het is bijna onmogelijk om vanuit ons kantoor in Rotterdam met een klein team ondernemers in opkomende landen te vinden, beoordelen en begeleiden. 

Micro-ondernemers hebben vaak slechts hele kleine bedragen nodig (bijvoorbeeld EUR 500) en ook MKB-ondernemers lenen relatief kleine bedragen voor hun economische activiteiten (gemiddeld rond EUR 25.000).

Gelukkig zijn er ervaren lokale financiële instellingen die hard hebben gewerkt aan het opbouwen van een klantenbestand in de regio's waarin ze actief zijn. Deze financiële instellingen fungeren als tussenpersonen. Ook zij moeten geld lenen zodat zij het kunnen uitlenen aan hun klanten. Maar in tegenstelling tot grote banken, kunnen ze maar zelden lenen op kapitaalmarkten of van grote lokale investeerders. Ze zijn vaak afhankelijk van internationale impact investeerders, zoals Lendahand—of beter gezegd: zoals jij, als crowd-investeerder.

In de afgelopen 11 jaar hebben we je aan verschillende financiële instellingen voorgesteld met wie we samenwerken en deelden we de verhalen van hun klanten. Sinds 2021 meten en visualiseren we ook de impact en het verschil dat jij via Lendahand maakt in ons jaarlijkse Impact Report.

Waar we niet zoveel over hebben gedeeld is het financiële rendement op investeringen van de leningen aan onze financiële instellingen en hoe die rendementen in de loop van de tijd zijn geëvolueerd. Tijd om daar eens naar te kijken!

 

Is investeren in financiële instellingen rendabel?

Rente berekenen

Voordat we in de cijfers duiken, eerst een beetje theorie.
Wat bepaalt de rente op een lening? Simpel gezegd: i) de totale rente die Lendahand afspreekt met de financiële tussenpersoon en ii) de verdeling tussen Lendahand en de crowd-investeerders.

De totale rente die aan de financiële instelling wordt gevraagd hangt af van meerdere factoren, maar grofweg kunnen we zeggen dat het een combinatie is van:

• Het risico dat de instelling problemen ondervindt bij het terugbetalen van hun leningen (hoe hoger het risico, hoe hoger de rente)
• De looptijd van de lening (een langere looptijd resulteert meestal in een hogere rente)
• De beschikbaarheid en prijs van andere financieringsbronnen (Heeft de instelling andere lokale of internationale geldschieters? Accepteren ze spaargeld van hun klanten?)
• Onderhandelingen (dit hangt samen met het vorige punt: wanneer Lendahand de eerste of enige geldschieter is, heeft het meer onderhandelingsmacht in vergelijking met een situatie waarin een financiële instelling meerdere andere financieringsbronnen heeft)

 

Wat betreft de verdeling tussen Lendahand en de crowd is er geen vaste formule. Maar we hanteren de volgende vuistregels:

• Minimaal 60% van de totale rente moet naar de crowd gaan
• Momenteel moet de rente voor de crowd minimaal 5% per jaar zijn
• Lendahand moet minimaal 3% per jaar verdienen

 

Het exacte rendement

Komt het rendement op een investering overeen met het gepubliceerde rentepercentage? Als alles volgens plan verloopt: “ja”, maar het werkelijke rendement wordt beïnvloed door enkele belangrijke factoren:

• Als de financiële instelling niet in staat is een deel van het nominale bedrag en/of de rente te betalen, dan zal het rendement lager zijn (en mogelijk negatief)
• Als de financiële tussenpersoon later betaalt dan beloofd, dan kan het rendement per jaar lager zijn (tenzij de financiële tussenpersoon extra rente betaalt) 
• Als de investering in USD is, dan zijn er kosten voor de omzetting van USD naar EUR (0,3%) en, belangrijker nog, het rendement in EUR hangt af van de wisselkoers op het moment van terugbetaling in vergelijking met de wisselkoers op het moment van investering. Als de USD zwakker is op het moment van terugbetaling, zal het rendement in EUR lager zijn dan het gepubliceerde rentepercentage.

Kortom, het rendement op elke lening hangt af van de terugbetalingsdiscipline van de financiële instellingen van de wisselkoers in het geval van USD-investeringen. 

Daarnaast hangt het rendement op verschillende leningen/investeringen af van de samenstelling van het portfolio van de investeerder, wat voor elke Lendahand-investeerder verschillend zal zijn.

 

Hoeveel levert investeren in financiële instellingen op?

Tijd om de balans op te maken. Hoeveel hebben Lendahand-investeerders verdiend door te lenen aan financiële instellingen? We kunnen niet zeggen dat iedereen hetzelfde rendement heeft behaald, aangezien alle investeerders verschillende leningen kiezen om in te investeren. Dat is het mooie van crowdfunding 😉 

Maar we kunnen wel iets zeggen over het scenario waarin je 100 euro zou hebben geïnvesteerd in elke lening aan financiële instellingen die ooit op het Lendahandplatform werd aangeboden. In de tabel hieronder tonen de twee laatste kolommen de nauwkeurigheid van het rendement:

i) Gemiddelde rente: deze kolom toont de vooraf aangeboden gemiddelde rente, voordat de terugbetalingsdiscipline en de wisselkoersschommelingen bekend zijn;

ii) Werkelijke rente: deze kolom toont wat er is terugbetaald en bevat een schatting van de waarde van de leningen die vandaag nog uitstaan.

 

Jaar	Aantal actieve FI’s	Aantal projecten	Gemiddeld volume project	Gemiddelde rente (p/a)	Werkelijke/Verwachte rente (p/a)
2013	1	22	EUR 2.2k	3.0%	3.4%
2014	2	114	EUR 5.9k	3.1%	3.7%
2015	5	365	EUR 8.5k	3.4%	3.4%
2016	10	899	EUR 8.5k	3.5%	1.9%
2017	14	556	EUR 12.5k	3.7%	2.8%
2018	12	331	EUR 25.4k	3.8%	3.2%
2019	10	310	EUR 39.1k	3.8%	2.8%
2020	9	107	EUR 65.4k	4.6%	1.6%
2021	11	60	EUR 214.8k	5.0%	6.4%
2022	13	59	EUR 224.2k	5.3%	3.7%
2023	21	67	EUR 194.4k	5.8%	5.2%
2024 (Jan-June)	17	54	EUR 145.6k	6.5%	6.5%
Overall	46	2944	EUR 31.6k	3.9%	3.9%

 

Wat vertellen deze gegevens ons? Een paar dingen:

• Als iemand vanaf het begin (2013) in alle leningen aan financiële instellingen had geïnvesteerd, zou het totale netto rendement in EUR 3,9% per jaar zijn geweest.
• De gemiddelde aangeboden rente is in de loop der jaren aanzienlijk gestegen, van minder dan 4% vóór 2020 tot 6,5% in de eerste helft van 2024. Dit is een gevolg van:
  • Wereldwijde renteverhogingen (van negatief tot ~3% in EUR en 5% in USD)
  • Aanbieden van USD-leningen (met gemiddeld hogere rentes)
  • Sterkere onderhandelingsmacht van Lendahand in de loop der tijd
• Van 2016 tot 2020 was het gerealiseerde rendement lager dan de aangeboden gemiddelde rente. Dit is te wijten aan niet terugbetaalde of laat terugbetaalde leningen door een aantal financiële instellingen. In het bijzonder heeft het COVID-jaar 2020 de prestaties beïnvloed, zij het nog steeds met een netto positief rendement van 1,6%.
• Het aantal actieve financiële instellingen is sinds 2020 toegenomen toen de prestaties van directe MKB-leningen verslechterden en we ons opnieuw gingen richten op het aanbieden van financiële instellingen. Het aanbieden van USD-leningen hielp ook bij het aantrekken van nieuwe financiële instellingen in ons portfolio.
• In 2021 was het netto rendement in EUR hoger dan de gemiddelde aangeboden rente vanwege de waardestijging van de USD ten opzichte van de EUR.
• Voor de jaargangen 2022 en 2023 is het gerealiseerde/verwachte rendement in EUR lager dan het gepubliceerde rentepercentage door de waardedaling van de USD ten opzichte van de EUR in die periode.

 

Prestaties: Hoe zit het met wanbetalingen en betaalachterstanden?

Lendahand’s track record in investeren in financiële instellingen is uitstekend!

Van de 46 financiële instellingen die we sinds 2013 hebben opgenomen:

- 14 leningnemers hebben hun lening volledig terugbetaald

- 24 leningnemers zijn nog aan het terugbetalen en zijn allemaal op tijd

- 4 leningnemers hebben betalingsachterstanden. We zijn nog steeds bezig de bedragen terug te vorderen van deze vier instellingen.

- Het totaal uitstaande bedrag met risico op afboeking is EUR 437k, van de EUR 13,5 miljoen geleend door deze 4 financiële instellingen. Dat is 3,2% risico.

- 2 financiële instellingen zijn gedeeltelijk afgeboekt (6% van het totaalbedrag geleend door deze twee financiële instellingen)

- De totale afboeking voor financiële instellingen tot 30 juni 2024 was EUR 262k, van de EUR 92,1 miljoen uitgeleend sinds 2013. Dat is een afboekingsratio van 0,3% (of anders gezegd een terugbetalingsratio van 99,7%!)

 

Sinds augustus 2021 zijn er geen nieuwe gevallen van achterstallige betalingen geweest voor financiële instellingen. Bekijk ons actuele portfolio overzicht hier in het dashboard. 

 

Lenen aan wereldwijde financiële instellingen via het Lendahand-platform is naast leuk en impactvol ook voor financieel rendement aantrekkelijk! Wil je meer weten over de verschillende financiële instellingen waarmee we wereldwijd samenwerken? Vind hier een volledig overzicht.