Dlaczego inwestowanie w instytucje finansowe się opłaca

Historyczny zwrot z inwestycji w instytucje finansowe na Lendahand wynosi obecnie 3,9% rocznie (i rośnie!).

Tłum inwestorów na Lendahand walczy z ubóstwem od 2013 roku, inwestując w ludzi i ich firmy. Nasza platforma crowdfunding otwiera dostęp do finansowania, umożliwiając przedsiębiorcom na całym świecie uzyskanie możliwości rozwoju, których potrzebują i na które zasługują.

Każdego dnia równoważymy ryzyko, zwrot finansowy i wpływ. Jakie lekcje na te trzy tematy wyciągnęliśmy w ciągu ostatnich dziesięciu lat?

W co można inwestować na Lendahand?

Wszystko zaczęło się od projektów crowdfunding dotyczących pożyczek dla instytucji finansowych na rynkach wschodzących, głównie lokalnych instytucji mikrofinansowych (MIF). Później dodaliśmy do naszego portfolio bezpośrednie inwestycje w wpływowe firmy, aby wzmocnić nasz wpływ w różnych sektorach. Obecnie rozróżniamy rodzaje inwestycji między instytucjami finansowymi, które oferują mikrofinansowanie małym przedsiębiorcom i finansowanie wzrostu dla MŚP, a bezpośrednimi inwestycjami dla średnich przedsiębiorstw. Aby ograniczyć ryzyko niewypłacalności, wszystkie spółki portfelowe mają minimalną ocenę kredytową B w skali od A+ do E.

Dlaczego docieramy do przedsiębiorców za pośrednictwem lokalnych instytucji finansowych, a nie bezpośrednio?

Powód, dla którego wybieramy tę drogę jest prosty: znalezienie, ocena i ścisła interakcja z przedsiębiorcami na globalnych rynkach wschodzących z naszego biura w Rotterdamie z małym zespołem jest prawie niemożliwa.

Mikroprzedsiębiorcy potrzebują pożyczyć tylko bardzo małą kwotę (powiedzmy 500 EUR), a przedsiębiorcy z sektora MŚP pożyczają dość małe kwoty na swoją działalność gospodarczą (średnio około 25 000 EUR).

Na szczęście istnieją doświadczone lokalne instytucje finansowe, które ciężko pracowały, aby zbudować (dużą) pulę klientów w regionach, w których działają. Te instytucje finansowe są pośrednikami, którzy również muszą pożyczać pieniądze, aby pożyczać je swoim klientom. Jednak w przeciwieństwie do dużych banków, mogą one nie być w stanie zaciągać pożyczek na rynkach kapitałowych lub od dużych lokalnych inwestorów. Często polegają na międzynarodowych inwestorach, takich jak Lendahand- lub lepiej: takich jak Ty, Lendahand.

W ciągu ostatnich 11 lat przedstawiliśmy instytucje finansowe, z którymi współpracujemy, i podzieliliśmy się z wami historiami ich klientów. Od 2021 r. mierzymy i wizualizujemy wpływ i różnice stworzone za pomocą rocznego raportu wpływu.

To, o czym nie mówiliśmy tak głośno, to finansowy zwrot z inwestycji w pożyczki dla naszych instytucji finansowych oraz to, jak te zwroty mogły się zmieniać w czasie. Nadszedł czas, aby się temu przyjrzeć!

Jak opłaca się inwestowanie w instytucje finansowe?

Obliczanie stóp procentowych

Zanim zagłębimy się w liczby, najpierw trochę teorii.
Co decyduje o oprocentowaniu pożyczki? Mówiąc najprościej: i) łączna stopa procentowa, którą Lendahand uzgadnia z pośrednikiem finansowym oraz ii) podział między Lendahand a tłum inwestorów.

Całkowite odsetki pobierane od instytucji finansowej zależą od wielu czynników, ale z grubsza można powiedzieć, że jest to kombinacja:

• ryzyka napotkania przez instytucję problemów ze spłatą pożyczki (przy wyższym ryzyku skutkującym wyższą stopą procentową)
• terminu zapadalności pożyczki (dłuższy termin zapadalności zwykle skutkuje wyższą stopą procentową)
• Dostępność i cena innych źródeł finansowania (Czy instytucja ma innych lokalnych lub międzynarodowych pożyczkodawców? Czy przyjmuje depozyty oszczędnościowe od swoich klientów?)
• Negocjacje (jest to związane z poprzednim punktem: gdy Lendahand jest pierwszym lub jedynym pożyczkodawcą, ma większą siłę przetargową w porównaniu z sytuacją, w której instytucja finansowa ma wiele innych źródeł finansowania).

W odniesieniu do podziału między Lendahand i tłum, nie ma stałej formuły. Stosujemy jednak następujące zasady:

• Co najmniej 60% całkowitego zainteresowania powinno trafić do tłumu
• Obecnie odsetki dla tłumu powinny wynosić co najmniej 5% rocznie
• Lendahand powinno wynosić co najmniej 3% rocznie

Dokładność zwrotu

Czy zwrot z inwestycji jest równy opublikowanej stopie procentowej? Jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem "tak", jednak na rzeczywisty zwrot wpływa kilka istotnych czynników:

• Jeśli pośrednik finansowy nie jest w stanie zapłacić części kwoty nominalnej i/lub odsetek, wówczas zwrot będzie niższy (i potencjalnie ujemny)
• Jeśli pośrednik finansowy płaci później niż obiecał, wówczas procent zwrotu rocznie może być niższy (chyba że pośrednik finansowy zapłaci dodatkowe odsetki).
• Jeśli inwestycja jest w USD, wówczas występują koszty konwersji USD na EUR (0,3%), a co ważniejsze, zwrot w EUR zależy od kursu wymiany w momencie spłaty w porównaniu z kursem wymiany w momencie inwestycji. Jeśli USD jest słabszy w momencie spłaty, zwrot w EUR będzie niższy niż opublikowana kwota odsetek.

Krótko mówiąc, zwrot z każdej pożyczki zależy od dyscypliny spłaty pośrednika finansowego oraz od kursu wymiany w przypadku inwestycji w USD.

Ponadto zwrot z puli pożyczek/inwestycji zależy od składu portfela inwestora. Będzie on inny dla każdego inwestora Lendahand.

Jak duża jest ryba?

Rozłóżmy to na czynniki pierwsze: Ile zarobili inwestorzy Lendahand udzielając pożyczek instytucjom finansowym? Cóż, nie możemy powiedzieć, że wszyscy osiągnęli taki sam zwrot, ponieważ wszyscy inwestorzy wybierają różne pożyczki do zainwestowania. Na tym polega piękno crowdfunding 😉

Możemy jednak powiedzieć coś o scenariuszu, w którym zainwestowałbyś 100 euro w każdą pożyczkę dla instytucji finansowych kiedykolwiek oferowaną na platformie Lendahand. W poniższej tabeli dwie ostatnie kolumny pokazują dokładność zwrotu:

i) Średnia stopa procentowa: Pokazuje oferowaną z góry średnią stopę procentową, przed poznaniem dyscypliny spłaty i wahań kursu walutowego;

ii) Rzeczywiste zwroty: Pokazuje, co zostało zwrócone i zawiera szacunkową wartość dla pożyczek nadal niespłaconych.

Rok Liczba aktywnych instytucji finansowych Liczba projektów Średnia wielkość projektu Średnia stopa procentowa (p/a) Rzeczywisty/szacowany zwrot (p/a) 2013 1 22 EUR 2.2k 3.0% 3.4% 2014 2 114 EUR 5,9 tys. 3.1% 3.7% 2015 5 365 8,5 tys. EUR 3.4% 3.4% 2016 10 899 8,5 tys. EUR 3.5% 1.9% 2017 14 556 EUR 12,5 tys. 3.7% 2.8% 2018 12 331 25,4 tys. EUR 3.8% 3.2% 2019 10 310 39,1 tys. EUR 3.8% 2.8% 2020 9 107 65,4 tys. EUR 4.6% 1.6% 2021 11 60 214,8 tys. EUR 5.0% 6.4% 2022 13 59 224,2 tys. EUR 5.3% 3.7% 2023 21 67 194,4 tys. EUR 5.8% 5.2% 2024 (styczeń-czerwiec) 17 54 145,6 tys. EUR 6.5% 6.5% Ogółem 46 2944 31,6 tys. EUR 3.9% 3.9%

Co mówią nam te dane? Kilka rzeczy:

• Gdyby zainwestować we wszystkie kredyty instytucji finansowych (FI) od samego początku (2013 r.) , ogólny zwrot netto w EUR wyniósłby 3,9% rocznie.
• Średnia oferowana stopa procentowa znacznie wzrosła na przestrzeni lat, z poniżej 4% przed 2020 rokiem do 6,5% w pierwszej połowie 2024 roku. Jest to wynikiem:
  • Globalnych wzrostów stóp procentowych (z ujemnych do ~3% w EUR i 5% w USD)
  • Wprowadzenie pożyczek w USD (z zazwyczaj wyższymi stopami procentowymi)
  • Większa siła przetargowa Lendahand w czasie
• W latach 2016-2020 zrealizowany zwrot był niższy niż średnia oferowana stopa procentowa. Wynika to z braku lub opóźnień w spłatach przez szereg instytucji finansowych. W szczególności prime COVID w 2020 r. zaszkodził wynikom, choć nadal był to dodatni zwrot netto w wysokości 1,6%.
• Liczba aktywnych instytucji finansowych wzrosła od 2020 r., kiedy to wyniki bezpośrednich kredytów dla MŚP zaczęły się pogarszać, a my ponownie skupiliśmy się na wdrażaniu instytucji finansowych. Wprowadzenie kredytów w USD pomogło również w pozyskaniu nowych instytucji finansowych do naszego portfela.
• W 2021 r. zwrot netto w EUR był wyższy niż średnia oferowana stopa procentowa ze względu na aprecjację USD w stosunku do EUR.
• W latach 2022 i 2023 zrealizowany/oczekiwany zwrot w EUR jest niższy niż opublikowana stopa procentowa ze względu na deprecjację USD w stosunku do EUR w tym okresie.

Podział wyników: Co z niewypłacalnością i zaległościami?

LendahandNasze wyniki w zakresie inwestycji w instytucje finansowe są doskonałe!

Spośród 46 instytucji finansowych, w które zainwestowaliśmy od 2013 roku:

- 14 w pełni spłaciło wszystkie swoje pożyczki

- 24 nadal spłaca pożyczki i wszystkie są terminowe

- 4 zalegają ze spłatą. Wciąż odzyskujemy (niewielkie) kwoty od każdej z tych czterech instytucji. Łączna pozostała do spłaty kwota ryzyka wynosi 437 tys. euro z 13,5 mln euro pożyczonych przez te 4 instytucje finansowe. Stanowi to 3,2% ryzyka.

- 2 instytucje finansowe zostały częściowo umorzone (6% całkowitej kwoty pożyczonej przez te dwie instytucje)

- Całkowity odpis dla instytucji finansowych do 30 czerwca 2024 r. wyniósł 262 tys. euro z 92,1 mln euro pożyczonych od 2013 roku. Oznacza to współczynnik odpisów na poziomie 0,3% (lub, mówiąc inaczej, współczynnik spłat na poziomie 99,7%!) .

Od sierpnia 2021 r. w instytucjach finansowych nie pojawiły się żadne nowe przypadki zaległości. Nasz aktualny panel przeglądu portfela można zobaczyć tutaj.

Mamy nadzieję, że pokazaliśmy, że udzielanie pożyczek globalnym instytucjom finansowym za pośrednictwem platformy Lendahand jest nie tylko przyjemne i wpływowe, ale także przyniosło atrakcyjny zwrot finansowy netto na przestrzeni lat! Aby dowiedzieć się więcej o różnych instytucjach finansowych, z którymi współpracujemy na całym świecie, przeczytaj ten wpis na blogu.