O surgimento do investidor quotidiano

Antes da Lendahand, trabalhei em vários bancos nas suas equipas de vendas institucionais, o que era um trabalho excitante. Quando se está sentado no pregão, no meio de uma grande transação, com um telefone em cada mão, parece que se faz parte da "alta finança" (é claro que a maior parte do tempo é gasto em actividades menos sensuais, como a preparação de apresentações em powerpoint, mas ninguém precisa de saber). Para chegar à transação propriamente dita, passava algum tempo com o nosso departamento de investigação, a equipa de estruturação, um ou dois traders, a gestão de riscos, etc. Todos eles com diplomas e títulos de honra (e, claro, mais inteligentes do que eu, o humilde vendedor). Há muita gente talentosa a trabalhar ao serviço dos investidores institucionais. É onde está a ação e, portanto, onde se pode ganhar dinheiro.

Para onde vai o TLC

Não são apenas os investidores institucionais que têm acesso a uma vasta gama de serviços especializados. Até certo ponto, os chamados High Net Worth Individuals (HNWIs) também recebem a atenção e os serviços de que necessitam. No meu blogue anterior, discuti o estranho fenómeno de que é caro ser pobre. Mas o oposto também é verdade: é barato ser rico.

Por apenas uma pequena fração do seu património, pode contratar um consultor fiscal que lhe pode poupar uma grande quantidade de dinheiro. Também pode ter à sua disposição um Private Banker (ou Wealth Banker) que o deixa entrar em negócios que não são acessíveis ao cidadão comum. Estamos a falar de private equity, imobiliário, estratégias indexadas à inflação, estratégias de investimento alternativas, etc. Alguns deles até têm acesso a transacções populares de IPO antes de estas se tornarem populares.

Depois, há os afluentes em massa: pessoas para quem o dinheiro não é o maior problema, mas que também não são super-ricos; e os HENRYs: pessoas com rendimentos elevados que ainda não são ricas. Estes últimos são pessoas que têm rendimentos de 6 dígitos, mas que ainda não são consideradas ricas. Normalmente, são millennials mais velhos. Nós, da Geração X, gostamos de dizer que eles gastam mais dinheiro em cafés com leite e abacates do que nas suas pensões, mas, na realidade, muitos deles estão a acumular riqueza a grande velocidade. Não se esqueçam de que alguns deles já são avós. Sim, leu bem. Os grandes investidores e os HENRYS podem não ter um banqueiro privado dedicado, mas têm acesso a ferramentas de negociação e a alguns gestores de investimentos que lhes permitem aceder a fundos específicos (na sua maioria ilíquidos) e a mercados primários. Alguns têm acesso a serviços de concierge e aos direitos de gabarolice que os acompanham. Para estes estimados clientes, nada mais do que um cuidado terno e amoroso.

Tudo faz sentido

O princípio de Pareto aplica-se certamente aos proprietários de activos individuais: de acordo com o instituto de estatística neerlandês, 80% dos activos são propriedade de 20% da população. Estas famílias mais ricas não só têm mais dinheiro, como também afectam mais à sua carteira de investimentos. Os agregados familiares com 1 milhão de euros ou mais detêm, normalmente, 60% em acções e obrigações, em comparação com 15% para os não milionários.

É claro que, se existe a regra 80/20, existe também a regra 20/80: 20% dos activos são detidos por 80% da população. Nesse sentido, faz sentido que o sector dos serviços financeiros disponibilize recursos significativos e leve as suas melhores ideias e ferramentas de investimento às famílias mais ricas.

Embora existam nomes e acrónimos extravagantes para os ricos, não há nenhum para o restante grupo de pessoas. Não podemos certamente chamar-lhes os 80 % mais pobres? Os que não têm nada? Talvez seja mais fácil chamar-lhes investidores comuns. Não me interpretem mal, eles têm muito a seu favor. É fácil abrir uma conta bancária ou investir em ETF e em muitos fundos abertos. Mas os operadores tradicionais ainda não foram capazes de os servir como servem as pessoas com mais dinheiro. É compreensível, mas é também uma oportunidade perdida por várias razões.

A crescente importância dos investidores quotidianos

Em primeiro lugar, nos próximos anos, haverá uma enorme transferência de património dos "boomers" para a geração X, os "millennials" e os "zoomers". Só nos EUA, o montante que vai ser transferido da geração mais velha ascende a 68 biliões de dólares nas próximas décadas. Não estou a sugerir que as pessoas devam tratar os outros de uma determinada forma porque estão prestes a enriquecer. Estou apenas a dizer que as pessoas se lembrarão, com razão, da forma como as tratamos hoje.

O empregado que acabou de lhe trazer o café da manhã pode ter pais que, nos anos 60, se depararam com uma casa pitoresca no meio do Jordaan, em Amesterdão, e a compraram por 70 000 florins (o equivalente a cerca de 35 000 euros), que ele herdará em breve por um preço 20 vezes superior.

Em segundo lugar, a informação foi democratizada. Não precisamos de um terminal da Bloomberg para obter o último furo, podemos obtê-lo mais rapidamente ligando a nossa aplicação do Twitter, ou o nosso Snap ou IG. Faço parte de um canal de whatsapp, inequivocamente chamado Crypto, onde todos os tipos de sabedoria provenientes de vários fóruns são partilhados e curados. Todo o espetáculo Gamestop até começou no Reddit.

O fluxo de informação distribuída não leva apenas a que as pessoas comuns façam um curto-circuito ocasional nos fundos de retorno absoluto, é também uma motivação para que os jovens comecem a investir. Estão habituados a agir imediatamente com base na informação. Não só por causa do FOMO - "será que ele reservou mesmo aquelas férias no Maui com os seus ganhos da AMC?" - mas também porque as pessoas tendem a pensar que têm mais ou melhor informação do que os outros e querem lucrar com isso. Atualmente, é fácil encontrar dados que apoiem uma hipótese de qualquer forma. Mas, no fim de contas, o mercado não está errado.

As taxas de juro ultra-baixas também entram na equação. As pessoas que não tinham estado activas nos mercados de capitais viram-se obrigadas a começar a fazê-lo. A inflação (e os impostos) é uma força forte.

Tudo isto é facilitado pelo rápido desenvolvimento - e adoção - da tecnologia financeira. É mais fácil do que nunca começar a investir através de uma aplicação como o Bux, que gamifica a negociação. Também muito fixes são as plataformas de aconselhamento robótico. Pode até encontrar uma que lhe permita - para além dos temas padrão, como o poder de compra da classe média chinesa ou o envelhecimento da população na Europa - definir um tema de investimento (por exemplo, o fator Elon tweets). Em seguida, eles definem um cabaz de acções para investir, com base nesse tema.

O crowd-investing à vista

E depois há o crowd-investing. Um verdadeiro movimento "power-to-the-crowd". Porquê? Porque é onde a inovação financeira se encontra com a tecnologia, para proporcionar aos investidores comuns acesso aos mercados primários. Trata-se de pessoas que investem noutras pessoas, na economia real. No caso das acções e obrigações cotadas, os mercados secundários, os instrumentos financeiros são trocados de mãos de um investidor para outro. Mas nos mercados primários, o seu dinheiro como investidor vai para uma empresa que pode desenvolver a sua atividade. Como investidor nos mercados primários, o investimento é feito a longo prazo e deve esperar obter bons prémios de risco.

O investimento coletivo permite-lhe participar em negócios imobiliários com apenas uma pequena quantia. Estas pequenas quantias podem ser utilizadas para obter um montante significativo. Nenhum trabalho é demasiado grande, nenhum cachorro é demasiado pequeno. Também pode tornar-se o seu próprio capitalista de risco, investindo em empresas em fase de arranque no Symbid ou no Seedrs. Se for um pouco mais avesso ao risco, existem muitas plataformas onde pode fornecer financiamento de dívida às PME.

O crowdfunding está a tornar-se um mercado maduro, e esta maturação irá acelerar à medida que a regulamentação europeia do crowdfunding entrar em vigor no final deste ano. Todas as plataformas serão regulamentadas, o que, obviamente, é positivo. Um dos aspectos interessantes desta nova regulamentação é o facto de permitir o "auto-investimento", o que significa que pode simplesmente transferir um montante para a plataforma e, na sua conta, indicar as suas preferências (por exemplo, apenas empréstimos com prazos curtos para mulheres empresárias do Sudeste Asiático) e, em seguida, a plataforma investirá automaticamente por si ao longo de algumas semanas. Combina a vantagem da diversificação e a facilidade de investimento de fundos com o controlo sobre o destino do seu dinheiro que obtém no crowd-investing. Cada investidor coletivo constrói, de facto, o seu próprio fundo à medida. Muito fixe.

Para si

Estamos a desenvolver este movimento de crowd-investing na Lendahand e gostaríamos que se juntasse a nós, mas nos próximos anos serão disponibilizadas ainda mais estratégias e classes de activos para mais pessoas. Não é necessário ser rico para ter acesso a uma vasta gama de activos do mercado. Estamos a passar da "alta finança" para o "poder da multidão". Usa bem esses poderes, jovem padawan.