Varför det lönar sig att investera i finansinstitut

Den historiska avkastningen på investeringar i Finansiella institutioner på Lendahand är nu 3,9% per år (och stigande!).

Investerarskaran på Lendahand har bekämpat fattigdom sedan 2013 genom att investera i människor och deras företag. Vår plattform crowdfunding öppnar upp tillgången till finansiering, vilket gör det möjligt för entreprenörer över hela världen att få de tillväxtmöjligheter de behöver och förtjänar.

Vi balanserar risk, finansiell avkastning och påverkan varje dag. Vilka lärdomar om dessa tre ämnen har vi dragit under de senaste tio åren?

Vad kan du investera i på Lendahand?

Det hela började med crowdfunding projekt för lån till finansinstitut på tillväxtmarknader, främst lokala mikrofinansinstitut (MFI). Senare lade vi till direktinvesteringar i företag med stor genomslagskraft i vår portfölj för att förstärka vår påverkan i olika sektorer. I dag skiljer vi på olika typer av investeringar mellan finansinstitut som erbjuder mikrofinansiering till småföretagare och tillväxtfinansiering till små och medelstora företag, och direktinvesteringar i medelstora företag. För att minska risken för betalningsinställelse har alla portföljbolag en kreditvärdighet på minst B på en skala från A+ till E.

Varför når vi entreprenörer genom lokala finansinstitut i stället för direkt?

Anledningen till att vi väljer denna väg är enkel: att hitta, bedöma och nära interagera med entreprenörer på globala tillväxtmarknader från vårt kontor i Rotterdam med ett litet team är nära nog omöjligt.

Mikroföretagare behöver bara låna ett mycket litet belopp (t.ex. 500 euro), och små och medelstora företagare lånar ganska små belopp för sin ekonomiska verksamhet (i genomsnitt cirka 25 000 euro).

Lyckligtvis finns det erfarna lokala finansinstitut som har arbetat hårt för att bygga upp (stora) kundpooler i de regioner där de är verksamma. Dessa finansinstitut är mellanhänder som också behöver låna pengar för att kunna låna ut dem till sina kunder. Men till skillnad från stora banker är det inte säkert att de kan låna på kapitalmarknaderna eller från stora lokala investerare. De är ofta beroende av internationella investerare som Lendahand- eller ännu bättre: som ni, Lendahand.

Under de senaste 11 åren har vi presenterat de finansinstitut som vi arbetar med och delat med oss av deras kunders berättelser till er. Sedan 2021 har vi mätt och visualiserat den påverkan och de skillnader som skapats genom den årliga påverkansrapporten.

Vad vi inte har varit lika tydliga med är den finansiella avkastningen på lånen till våra finansinstitut och hur den avkastningen kan ha förändrats över tid. Det är dags att ta en titt!

Hur lönar det sig att investera i finansinstitut?

Beräkning av räntesatser

Innan vi dyker ner i siffrorna ska vi först gå igenom lite teori.
Vad bestämmer räntan på ett lån? Enkelt uttryckt: i) den totala räntan som Lendahand kommer överens om med den finansiella mellanhanden och ii) uppdelningen mellan Lendahand och crowdinvestorerna.

Den totala ränta som debiteras finansinstitutet beror på flera faktorer, men grovt sett kan vi säga att det är en kombination av:

• Risken för att institutet får problem med att betala tillbaka sina lån (högre risk leder till högre ränta)
• Lånets löptid (där en längre löptid vanligtvis resulterar i en högre ränta)
• Tillgången till och priset på andra finansieringskällor (har institutet andra lokala eller internationella långivare? Tar de emot sparandeinsättningar från sina kunder?)
• Förhandlingar (detta hänger samman med föregående punkt: när Lendahand är den första eller enda långivaren har den en starkare förhandlingsposition jämfört med en situation där ett finansinstitut har flera andra finansieringskällor)

När det gäller fördelningen mellan Lendahand och crowden finns det ingen fast formel. Men vi använder oss av följande tumregler:

• Minst 60 % av den totala räntan bör gå till crowden
• För närvarande bör intresset för publiken vara minst 5% per år
• Lendahand bör göra minst 3% per år

Noggrannhet i avkastningen

Är avkastningen på en investering lika med den publicerade räntan? Om allt går enligt planerna "ja", men den faktiska avkastningen påverkas av några viktiga faktorer:

• Om den finansiella mellanhanden inte kan betala en del av det nominella beloppet och/eller räntan blir avkastningen lägre (och eventuellt negativ).
• Om den finansiella mellanhanden betalar senare än utlovat kan den procentuella avkastningen per år bli lägre (om inte den finansiella mellanhanden betalar ytterligare ränta).
• Om investeringen är i USD tillkommer kostnader för konvertering av USD till EUR (0,3%) och, vilket är ännu viktigare, avkastningen i EUR beror på växelkursen vid återbetalningstillfället jämfört med växelkursen vid investeringstillfället. Om USD är svagare vid återbetalningstillfället blir avkastningen i EUR lägre än det räntebelopp som publiceras.

Kort sagt beror avkastningen på varje lån på den finansiella intermediärens återbetalningsdisciplin och på växelkursen vid investeringar i USD.

Dessutom beror avkastningen på en pool av lån/placeringar på sammansättningen av investerarens portfölj. Vilket kommer att vara olika för varje Lendahand investerare.

Hur stor är fisken?

Låt oss bryta ner det: Hur mycket tjänade Lendahand investerare genom att låna ut till finansinstitut? Vi kan inte säga att alla fick samma avkastning, eftersom alla investerare väljer olika lån att investera i. Det är det fina med crowdfunding 😉

Men vi kan säga något om scenariot där du skulle ha investerat 100 euro i varje lån till finansinstitut som någonsin erbjudits på plattformen Lendahand. I tabellen nedan visar de två sista kolumnerna avkastningsnoggrannheten:

i) Genomsnittlig ränta: Visar den på förhand erbjudna genomsnittliga räntan, innan man känner till återbetalningsdisciplinen och valutakursfluktuationerna;

ii) Faktisk avkastning: Visar vad som har återbetalats och innehåller en uppskattning av värdet för de lån som fortfarande är utestående idag.

År Antal aktiva finansinstitut Antal projekt Genomsnittlig projektstorlek Genomsnittlig räntesats (p/a) Faktisk/uppskattad avkastning (p/a) 2013 1 22 EUR 2,2 tusen 3.0% 3.4% 2014 2 114 EUR 5,9 tusen 3.1% 3.7% 2015 5 365 EUR 8,5 tusen 3.4% 3.4% 2016 10 899 EUR 8,5 tusen 3.5% 1.9% 2017 14 556 EUR 12,5 tusen 3.7% 2.8% 2018 12 331 EUR 25,4 tusen 3.8% 3.2% 2019 10 310 EUR 39,1 tusen 3.8% 2.8% 2020 9 107 EUR 65,4 tusen 4.6% 1.6% 2021 11 60 EUR 214,8 tusen 5.0% 6.4% 2022 13 59 EUR 224,2 tusen 5.3% 3.7% 2023 21 67 EUR 194,4 tusen 5.8% 5.2% 2024 (jan-juni) 17 54 EUR 145,6 tusen 6.5% 6.5% Totalt 46 2944 EUR 31,6 tusen 3.9% 3.9%

Vad säger dessa uppgifter oss? Ett par saker:

• Om man hade investerat i alla lån från finansinstitut (FI) från början (2013) skulle den totala nettoavkastningen i euro ha varit 3,9 procent per år.
• Den erbjudna genomsnittsräntan har ökat betydligt under åren, från under 4 procent före 2020 till 6,5 procent under första halvåret 2024. Detta är ett resultat av:
  • Globala räntehöjningar (från negativa till ~3% i EUR och 5% i USD)
  • Introduktion av USD-lån (med typiskt sett högre räntor)
  • Starkare förhandlingsposition för Lendahand över tid
• Under perioden 2016-2020 var den realiserade avkastningen lägre än den genomsnittliga erbjudna räntan. Detta beror på uteblivna eller sena återbetalningar från ett antal finansinstitut. Framför allt försämrade prime COVID år 2020 resultatet, även om det fortfarande gav en positiv nettoavkastning på 1,6%.
• Antalet aktiva finansinstitut har ökat sedan 2020 när resultatet för direkta lån till små och medelstora företag började försämras och vi förnyade vårt fokus på att ta in nya finansinstitut. Introduktionen av USD-lån bidrog också till att vi fick in nya finansinstitut i vår portfölj.
• Under 2021 var nettoavkastningen i euro högre än den erbjudna genomsnittsräntan på grund av att USD stärktes mot EUR.
• För årskohorterna 2022 och 2023 är den realiserade/förväntade avkastningen i EUR lägre än den publicerade räntan på grund av deprecieringen av USD gentemot EUR under den perioden.

Fördelning av resultat: Hur är det med fallissemang och förfallna betalningar?

LendahandVi har ett utmärkt track record när det gäller investeringar i finansiella institutioner!

Av de 46 finansinstitut som vi har investerat i sedan 2013 har

- 14 har återbetalat alla sina lån till fullo

- 24 återbetalar fortfarande och alla är i tid

- 4 är i efterskott. Vi håller fortfarande på att återvinna (små) belopp från vart och ett av dessa fyra institut. Det totala utestående riskbeloppet är 437 000 euro, av de 13,5 miljoner euro som dessa fyra finansinstitut har lånat. Det är 3,2% i risk.

- 2 finansinstitut avskrevs delvis (6% av det totala belopp som lånats av dessa två finansinstitut)

- Den totala avskrivningen för FI:er fram till den 30 juni 2024 uppgick till 262 tusen euro, av 92,1 miljoner euro som lånats ut sedan 2013. Det innebär en avskrivningskvot på 0,3 procent (eller, annorlunda uttryckt, en återbetalningskvot på 99,7 procent).

Sedan augusti 2021 har det inte dykt upp några nya fall av förfallna fordringar för finansinstitut. Du kan titta på vår uppdaterade Dashboard för portföljöversikt här.

Vi hoppas att vi har visat att utlåning till globala finansinstitut via Lendahand -plattformen inte bara är roligt och effektivt, utan också har gett en attraktiv finansiell nettoavkastning genom åren! För att läsa mer om de olika finansinstitut som vi arbetar med globalt, läs detta blogginlägg.