Das Aufkommen des alltäglichen Anlegers

Vor Lendahand habe ich bei verschiedenen Banken in deren institutionellen Vertriebsteams gearbeitet, was eine spannende Arbeit war. Wenn man mitten in einer großen Transaktion mit einem Telefon in jeder Hand auf dem Börsenparkett sitzt, hat man das Gefühl, Teil der "Haute Finance" zu sein (natürlich verbringt man die meiste Zeit mit weniger sexy Tätigkeiten wie der Vorbereitung von Powerpoint-Präsentationen, aber das muss ja niemand wissen). Um zum eigentlichen Geschäft zu kommen, würde ich Zeit mit unserer Forschungsabteilung, dem Strukturierungsteam, ein oder zwei Händlern, dem Risikomanagement usw. verbringen. Alles Jungs und Mädels mit ausgefallenen Abschlüssen und Titeln (und natürlich klüger als ich, der bescheidene Verkäufer). Es gibt viele talentierte Leute, die im Dienste der institutionellen Anleger arbeiten. Das ist der Ort, an dem die Action stattfindet und wo Geld verdient werden kann.

Wo der TLC hingeht

Nicht nur die institutionellen Anleger erhalten Zugang zu einer breiten Palette spezialisierter Dienstleistungen. Bis zu einem gewissen Grad erhalten auch die so genannten High Net Worth Individuals (HNWI) die Aufmerksamkeit und die Dienstleistungen, die sie benötigen. In meinem letzten Blogbeitrag habe ich das seltsame Phänomen erörtert, dass es teuer ist, arm zu sein. Aber auch das Gegenteil ist der Fall: Es ist billig, reich zu sein.

Für nur einen winzigen Bruchteil Ihres Vermögens können Sie einen genialen Steuerberater engagieren, der Ihnen eine Menge Geld spart. Sie können auch einen Privatbankier (oder Wealth Banker) engagieren, der Sie in Geschäfte einweiht, die für den Normalbürger nicht zugänglich sind. Wir sprechen hier von Private Equity, Immobilien, inflationsgebundenen Strategien, alternativen Anlagestrategien usw. Einige von ihnen erhalten sogar Zugang zu beliebten Börsengängen, bevor diese überhaupt stattgefunden haben.

Dann gibt es die Massenwohlhabenden: Menschen, für die Geld nicht das größte Problem ist, die aber auch nicht superreich sind; und die HENRYs: Gutverdiener, die noch nicht reich sind. Letztere sind Menschen, die ein sechsstelliges Einkommen erzielen, aber noch nicht als reich gelten. Sie sind in der Regel ältere Millennials. Wir von der Generation X sagen gerne, dass sie mehr Geld für Milchkaffee und Avocados ausgeben als für ihre Rente, aber in Wirklichkeit häufen einige von ihnen in hohem Tempo Vermögen an. Vergessen Sie nicht, dass einige von ihnen bereits Großeltern sind. Ja, Sie haben richtig gelesen. Die wohlhabenden Massen und die HENRYS haben vielleicht keinen eigenen Privatbankier, aber sie haben Zugang zu Handelsinstrumenten und einigen Investmentmanagern, die ihnen Zugang zu bestimmten (meist illiquiden) Fonds und Primärmärkten ermöglichen. Einige erhalten Zugang zu Concierge-Diensten und den damit verbundenen Rechten zur Prahlerei. Für diese geschätzten Kunden gibt es nichts als liebevolle Betreuung.

Es macht alles Sinn

Das Pareto-Prinzip gilt natürlich auch für die einzelnen Vermögensbesitzer: Nach Angaben des niederländischen Statistikamtes sind 80 % des Vermögens im Besitz von 20 % der Bevölkerung. Diese reicheren Haushalte haben nicht nur mehr Geld, sondern investieren auch mehr in ihr Anlageportfolio. Haushalte mit 1 Million Euro oder mehr halten in der Regel 60 % in Aktien und Anleihen, während es bei den Nicht-Millionären 15 % sind.

Wenn es eine 80/20-Regel gibt, gibt es natürlich auch eine 20/80-Regel: 20 % des Vermögens werden von 80 % der Bevölkerung gehalten. In dieser Hinsicht ist es sinnvoll, dass der Finanzdienstleistungssektor erhebliche Ressourcen zur Verfügung stellt und seine besten Anlageideen und -instrumente den reicheren Haushalten zugänglich macht.

Während es für die reichen Leute ausgefallene Namen und Akronyme gibt, gibt es für die übrige Gruppe von Menschen keine. Wir können sie doch nicht die unteren 80 % nennen? Die Habenichtse? Vielleicht ist es am einfachsten, sie als gewöhnliche Investoren zu bezeichnen. Verstehen Sie mich nicht falsch, sie haben eine Menge zu bieten. Es ist einfach, ein Bankkonto zu eröffnen oder in ETFs und viele offene Fonds zu investieren. Aber die traditionellen Marktteilnehmer waren bisher nicht in der Lage, sie so zu bedienen, wie sie Menschen mit mehr Geld bedienen. Das ist verständlich, aber aus mehreren Gründen auch eine verpasste Chance.

Die zunehmende Bedeutung von Privatanlegern

Erstens wird es in den kommenden Jahren zu einem enormen Vermögenstransfer von den Boomern auf die Generation X, die Millennials und die Zoomers kommen. Allein in den USA wird sich der Betrag, der von der älteren Generation übertragen wird, in den nächsten Jahrzehnten auf 68 Billionen Dollar belaufen. Ich will damit nicht sagen, dass man Menschen auf eine bestimmte Art und Weise behandeln sollte, weil sie kurz davor stehen, reich zu werden. Ich sage nur, dass sich die Menschen zu Recht an die Art und Weise erinnern werden, wie Sie sie heute behandeln.

Der Kellner, der Ihnen gerade Ihren Morgenkaffee gebracht hat, hat vielleicht Eltern, die in den 60er Jahren über dieses schöne, malerische Haus mitten im Amsterdamer Jordaan gestolpert sind und es für 70.000 Gulden (umgerechnet etwa 35.000 Euro) gekauft haben, das er bald zum 20-fachen Preis erben wird.

Zweitens hat sich die Information demokratisiert. Man braucht kein Bloomberg-Terminal, um den neuesten Knüller zu erfahren, man bekommt ihn vielleicht schneller, wenn man seine Twitter-App, sein Snap oder IG einschaltet. Ich bin Teil eines Whatsapp-Kanals, der eindeutig Krypto heißt und in dem alle möglichen Weisheiten aus verschiedenen Foren geteilt und kuratiert werden. Die ganze Gamestop-Show begann sogar auf Reddit.

Der verteilte Informationsfluss führt nicht nur zu gelegentlichen Leerverkäufen von Hedgefonds durch gewöhnliche Menschen, sondern motiviert auch jüngere Menschen, mit dem Investieren zu beginnen. Sie sind es gewohnt, sofort auf Informationen zu reagieren. Nicht nur aus FOMO-Gründen - "hat er wirklich diesen Maui-Urlaub von seinen AMC-Gewinnen gebucht?" -, sondern auch, weil die Menschen dazu neigen, zu glauben, dass sie mehr oder bessere Informationen haben als andere und davon profitieren wollen. Heutzutage ist es leicht, Daten zu finden, die die eine oder andere Hypothese stützen. Aber hey, letztendlich hat der Markt nicht Unrecht.

Auch die extrem niedrigen Zinssätze spielen eine Rolle. Menschen, die bisher nicht auf den Kapitalmärkten aktiv waren, sahen sich nun gezwungen, dies zu tun. Die Inflation (und die Steuern) sind eine starke Kraft.

All dies wird durch die rasche Entwicklung - und Übernahme - der Finanztechnologie begünstigt. Es ist einfacher denn je, mit einer App wie Bux, die den Handel spielerisch gestaltet, mit dem Investieren zu beginnen. Ziemlich cool sind auch die Robo-Advice-Plattformen. Vielleicht finden Sie sogar eine, bei der Sie - neben den Standardthemen wie Kaufkraft der chinesischen Mittelschicht oder Überalterung der Bevölkerung in Europa - selbst ein Anlagethema definieren können (z. B. den Elon-Tweets-Faktor). Das Unternehmen stellt Ihnen dann einen Aktienkorb zusammen, in den Sie auf der Grundlage dieses Themas investieren können.

Crowd-Investing auf der Lauer

Und dann gibt es noch das Crowdinvesting. Eine echte "Power-to-the-Crowd"-Bewegung. Und warum? Weil hier Finanzinnovation und Technologie zusammentreffen, um alltäglichen Anlegern Zugang zu den Primärmärkten zu verschaffen. Es geht darum, dass Menschen in andere Menschen investieren, in die Realwirtschaft. Bei börsennotierten Aktien und Anleihen, den Sekundärmärkten, wechseln die Finanzinstrumente den Besitzer von einem Anleger zum anderen. Auf den Primärmärkten hingegen fließt Ihr Geld als Anleger in ein Unternehmen, das sein Geschäft ausbauen kann. Als Anleger auf den Primärmärkten sind Sie langfristig engagiert und sollten mit einer schönen Risikoprämie rechnen.

Beim Crowd-Investing können Sie sich mit einem kleinen Betrag an Immobiliengeschäften beteiligen. Diese vielen kleinen Beträge summieren sich zu einer beträchtlichen Summe. Kein Job zu groß, kein Schüler zu klein. Sie können auch Ihr eigener Risikokapitalgeber werden, indem Sie auf Symbid oder Seedrs in Start-ups investieren. Wenn Sie etwas risikofreudiger sind, gibt es zahlreiche Plattformen, auf denen Sie KMU Fremdkapital zur Verfügung stellen können.

Crowdinvesting wird zu einem reifen Markt, und diese Reifung wird sich noch beschleunigen, wenn die europäischen Crowdfunding-Vorschriften bis Ende dieses Jahres in Kraft treten. Alle Plattformen werden reguliert werden, was natürlich eine gute Sache ist. Einer der interessanten Aspekte dieser neuen Vorschriften ist die Möglichkeit der "automatischen Investition", d. h. Sie können einfach einen Betrag an die Plattform überweisen und in Ihrem Konto Ihre Präferenzen angeben (z. B. nur Kredite mit kurzen Laufzeiten an Unternehmerinnen in Südostasien), und dann wird die Plattform im Laufe einiger Wochen automatisch für Sie investieren. Die Plattform kombiniert den Vorteil der Diversifizierung und der einfachen Anlage von Geldern mit der Kontrolle über den Verwendungszweck Ihres Geldes, die Sie beim Crowdinvesting haben. Jeder Crowd-Investor legt de facto seinen eigenen, maßgeschneiderten Fonds an. Ziemlich cool.

Sie sind dran

Wir bauen diese Crowdinvesting-Bewegung bei Lendahand weiter aus und würden uns freuen, wenn Sie sich uns anschließen, aber in den kommenden Jahren werden noch mehr Strategien und Anlageklassen für mehr Menschen verfügbar sein. Sie müssen nicht wohlhabend sein, um an einem breiten Spektrum des Marktes teilzuhaben. Wir bewegen uns von der "Haute Finance" zur "Power to the Crowd". Nutze diese Macht gut, junger Padawan.