Рискове срещу възвръщаемост: обяснение

На Lendahand, хората могат да инвестират в местни партньори (банки и небанкови финансови институции) или директно в предприемачи. Възвръщаемостта на тези инвестиции сега варира между 2,5 и 8 % годишно. Това е доста голяма разлика. Но каква цена се плаща?

Безплатен обяд

Ако попитате професионалните инвеститори, които управляват големи портфейли, кой е най-важният фактор при оценката на относителната привлекателност на даден финансов инструмент, има голяма вероятност те да отговорят: рискът, или с други думи, волатилността.

Може би ще очаквате да споменат "очакваната възвръщаемост", но общоприетата теория е, че възвръщаемостта е функция на риска. За това наблюдение Уилям Шарп получава Нобелова награда (може би CAPM ви говори нещо). Нареченият на негово име показател за рисково коригирана възвръщаемост, коефициентът на Шарп, също се използва широко от институционалните инвеститори.

Освен Шарп, например Марковиц, и други носители на Нобелова награда са формализирали връзката между риска и възвръщаемостта. Изводът винаги е един и същ: в дългосрочен план рискът може да бъде намален - без да се жертва очакваната възвръщаемост - само ако инвестициите са диверсифицирани. Това е известно и като единствения безплатен обяд във финансите. Добавянето на рискова инвестиция към портфейла ви може да доведе до намаляване на риска на портфейла в зависимост от корелацията на тази инвестиция с останалите инвестиции. И колкото повече можете да диверсифицирате, толкова по-добре.

Все още ли сте с мен?

Намаляване на риска

Освен диверсификацията, можете да разглеждате възвръщаемостта като цената, платена за поемането на определен риск. Например това може да бъде рискът от депозиране на пари в ABN AMRO, при който, ако банката се срине, правителството може да не успее да активира схемата за гарантиране на депозитите. Много малък риск и следователно относително ниска възвръщаемост.

По-нататък, по протежение на спектъра риск-възвръщаемост, ще намерите възможности за инвестиране (например чрез Lendahand) в компании за слънчева енергия в Африка. Прочетете тук защо това е чудесна възможност и защо показва различен профил на риска и възвръщаемостта. За някои от тези проекти можете да получите 8% годишна лихва. Това обаче е млада индустрия с много неизвестни променливи. Картите тепърва ще се раздават. Следователно по-високата възвръщаемост съответства на по-високия рисков профил.

Три съвета за инвеститорите: Диверсифицирайте, диверсифицирайте, диверсифицирайте

И така, можете да седнете и да спестявате в една от най-големите банки в Нидерландия, да инвестирате в компания за слънчева енергия в Африка или да изберете нещо средно в спектъра на риска и възвръщаемостта. Например да инвестирате в облигации от чуждестранна банка, която е под надзора на националната централна банка там, работи от дълго време и има значителен кредитен портфейл. Такава инвестиция предполага относително по-нисък риск и следователно оправдава по-нисък лихвен процент. Разбира се, при чуждестранна банка винаги съществува вероятност да загубите изцяло инвестицията си. В края на краищата няма схема за гарантиране на депозитите.

Теоретично, докато рисковете са справедливо оценени, човек би трябвало да е неутрален към инвестирането в страна с профил на доходност с нисък риск спрямо профил на доходност с висок риск. Всъщност, както е описано по-горе, свободният инвестируем капитал трябва да бъде разпределен между много различни профили и предложения. Препоръчително е винаги да запазвате отговорна част като спестявания, а останалата част да инвестирате в диверсифициран инвестиционен портфейл.

Заключение

Не е разумно винаги да се насочвате към проектите с най-високи лихвени проценти. Отново, диверсификацията е единственият безплатен обяд и ако лихвените проценти точно отразяват риска, обикновено бихте искали да инвестирате и в страни, предлагащи по-ниски лихвени проценти.

Разбира се, има и изключения: шепа хора могат постоянно да побеждават пазара чрез подбор на правилните инвестиции. Но бъдете внимателни. Цитирам Джон Кейнс:

"Пазарът може да остане ирационален по-дълго, отколкото вие можете да останете платежоспособни."