Αν ζείτε στην Ολλανδία, υπάρχει 99% πιθανότητα αυτό να σας κοστίζει χρήματα.

Εάν ζείτε στις Κάτω Χώρες, υπάρχει 99,6% πιθανότητα να έχετε τραπεζικό λογαριασμό. Και μιας και το αναφέραμε, υπάρχει 100% "πιθανότητα" να παίρνετε κάτι κοντά στο 0% επιτόκιο στον αποταμιευτικό σας λογαριασμό. Η σκληρή πραγματικότητα είναι ότι αν τα χρήματά σας αποδίδουν λιγότερο από τον πληθωρισμό, στην πραγματικότητα χάνετε χρήματα.

Ο πληθωρισμός είναι σήμερα 2,6% στην Ολλανδία. Για να λέμε την αλήθεια, στην Ολλανδία, ο πληθωρισμός είναι διογκωμένος (βλέπετε τι έκανα εκεί;). Ορισμένες εφάπαξ κυβερνητικές ενέργειες (όπως ο υψηλότερος ΦΠΑ) κάνουν την κατάσταση να φαίνεται χειρότερη από ό,τι είναι. Παρόλα αυτά, το επιτόκιο των λογαριασμών ταμιευτηρίου είναι, όπως και σε πολλές άλλες χώρες, πολύ χαμηλότερο από τον πληθωρισμό. Προσθέστε σε αυτό και τον φόρο πλούτου και ουσιαστικά την έχετε πατήσει. Συγγνώμη για τα γαλλικά μου.

Δεν πρέπει να το απορρίψετε εύκολα αυτό. Το να μην έχετε καμία απόδοση για τα χρήματά σας αν ο πληθωρισμός είναι, ας πούμε, στο 1,5%, σημαίνει ότι ο πλούτος σας αξίζει σχεδόν 10% λιγότερο σε επτά χρόνια. Δεν μιλάμε καν για αρνητικά επιτόκια εδώ!

Καθώς οι άνθρωποι ψάχνουν απεγνωσμένα να διατηρήσουν τα χρήματα που έχουν κερδίσει με κόπο, υπάρχουν διάφορες επιλογές που πρέπει να εξετάσετε.

Κόστος στεγαστικών δανείων

Ένα φαινομενικά προφανές πράγμα που πρέπει να κάνετε είναι να εξοφλήσετε το στεγαστικό σας δάνειο. Αλλά με τόσο χαμηλά επιτόκια, μπορεί κανείς να αναρωτηθεί αν αυτό είναι το σωστό πράγμα που πρέπει να κάνει. Αν το σπίτι σας αποτελεί κάποιου είδους προστασία από τον πληθωρισμό, τότε η αναμενόμενη αύξηση της τιμής είναι μεγαλύτερη από αυτό που πληρώνετε για τους τόκους του ενυπόθηκου δανείου σας.

Οποιαδήποτε επιταχυνόμενη πληρωμή για το ενυπόθηκο δάνειό σας είναι στην πραγματικότητα μια πολύ μη ρευστοποιήσιμη, συγκεντρωτική, επένδυση σε ακίνητα. Δεν θα μπορέσετε να χρησιμοποιήσετε αυτά τα χρήματα στο ορατό μέλλον. Εάν οι συνθήκες αργότερα στη ζωή σας απαιτήσουν να βρείτε μετρητά, μπορεί να χρειαστεί να αυξήσετε το ενυπόθηκο δάνειό σας με επιτόκια που είναι σημαντικά υψηλότερα.

Κρατικά ομόλογα

Τι γίνεται με τα κρατικά ομόλογα ρωτάτε; Λοιπόν, αν σας αρέσει να πληρώνετε τόκους για την επένδυσή σας αντί να λαμβάνετε τόκους, με κάθε τρόπο, προχωρήστε. Ο Ολλανδός υπουργός Οικονομικών καμάρωνε όταν συνειδητοποίησε ότι μπορούσε να δανείζεται χρήματα για 30 χρόνια και κάθε χρόνο να πληρώνεται γι' αυτό.

Προϊόντα αποταμίευσης από τις τράπεζες

Ας δούμε τώρα την τράπεζά σας. Σίγουρα θα σας προσφέρουν υψηλότερα επιτόκια αν κάνετε μια προθεσμιακή κατάθεση; Τα καλά νέα είναι ότι το κάνουν. Τα κακά νέα είναι ότι είναι μόνο κατά ένα μικρό ποσοστό. Στην ABN AMRO παίρνετε 0,15% για μια 10ετή κατάθεση. Και παρεμπιπτόντως, παίρνετε 0% αν θέλετε να καταθέσετε περισσότερα από 10 εκατομμύρια ευρώ. Αλλά κατά κάποιο τρόπο, δεν σας λυπάμαι αν είστε ένας από αυτούς τους ανθρώπους ;).

Μια δύσκολη επιλογή

Φαίνεται ότι δεν υπάρχει άλλος τρόπος για να το αντιμετωπίσετε. Είτε αποφασίζετε να δεχτείτε το χτύπημα του πληθωρισμού με μετρητά (το οποίο μερικές φορές αποδεικνύεται η καλύτερη στρατηγική) είτε αυξάνετε την επενδυτική σας όρεξη και προσπαθείτε να επιτύχετε υψηλότερες αποδόσεις. Σε περίπτωση που επιλέξετε το τελευταίο, τότε θα πρέπει να βεβαιωθείτε ότι έχετε δημιουργήσει ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο που είναι διαφοροποιημένο σε κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, τομείς, περιοχές κ.λπ. Το ερώτημα λοιπόν είναι: σε ποιο σημείο του χαρτοφυλακίου σας θα πρέπει να αυξήσετε τον κίνδυνο και να επιδιώξετε υψηλότερες αποδόσεις;

Θα μπορούσατε να ρίξετε μια πιο προσεκτική ματιά στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Δεν είναι ένα κακό μέρος για να ξεκινήσετε αν σκέφτεστε να μεταφέρετε μέρος των αποταμιεύσεών σας (που είναι καταχωνιασμένες στις τράπεζες) σε επενδύσεις. Το προαναφερθέν ποσοστό διείσδυσης των τραπεζικών λογαριασμών 99,6% αντικατοπτρίζει λίγο πολύ τον κορεσμό του χρηματοπιστωτικού τομέα στην Ευρώπη.

Προβλήματα του ευρωπαϊκού χρηματοπιστωτικού τομέα

Συν τοις άλλοις, τόσο ο πληθυσμός όσο και η αύξηση του ΑΕΠ είναι χαμηλά. Είναι κυριολεκτικά το ξύσιμο για κέρδος στον τραπεζικό κλάδο αυτή τη στιγμή. Και δεν είναι ότι είναι φτηνό να διευθύνεις μια τράπεζα. Οι υψηλοί μισθοί είναι σύνηθες φαινόμενο, και μετά την πιστωτική κρίση, οι κεφαλαιακές απαιτήσεις καθιστούν την όλη επιχείρηση δανεισμού (δηλαδή το παραδοσιακό τραπεζικό επιχειρηματικό μοντέλο) πολύ ακριβή. Οι μέτοχοι είναι ανελέητοι και απαιτούν υψηλή απόδοση των ιδίων κεφαλαίων τους. Μην τους κατηγορείτε, στην πραγματικότητα, αρκετοί από αυτούς ενεργούν για λογαριασμό σας, καθώς προστατεύουν τη σύνταξή σας, τις αποταμιεύσεις σας ή προσπαθούν να διατηρήσουν τα ασφαλιστήρια συμβόλαιά σας προσιτά.

Αλλά η πραγματικότητα είναι ότι αναγκάζει τις τράπεζες να έχουν υψηλή μόχλευση. Αυτές είναι απλώς φανταχτερές λέξεις που αποτελούν έναν ωραίο τρόπο για να πούμε: οι τράπεζες έχουν ένα σωρό χρέη στον ισολογισμό τους και όχι τόσα ίδια κεφάλαια έναντι αυτών. Μια άλλη συνέπεια είναι ότι οι τράπεζες αναζητούν κέρδη σε μέρη που δεν θα έπρεπε.

Η παραδοσιακή τραπεζική είναι για χαμένους

Όσον αφορά τους κερδοφόρους επιχειρηματικούς κλάδους στον χρηματοπιστωτικό κόσμο, η παραδοσιακή τραπεζική είναι για χαμένους, και οι κορυφαίες τράπεζες δημιουργούν εσωτερικά hedge funds και ειδικεύονται στα εποπτικά κεφάλαια, εφευρίσκουν προϊόντα που οι ίδιες δεν καταλαβαίνουν πάντα, μεταξύ άλλων. Και φυσικά, όλα αυτά γίνονται με στόχο την αναζήτηση κέρδους. Μπορεί κανείς να αναρωτηθεί αν θα ήθελε να επενδύσει σε έναν υπερ-ρυθμιζόμενο τομέα χαμηλής ανάπτυξης, ο οποίος είναι κορεσμένος από παίκτες που έχουν χάσει τον δρόμο τους.

Μια ελκυστική αγορά συνόρων

Υπάρχει όμως ένα ενδιαφέρον κομμάτι του χρηματοπιστωτικού τομέα που μπορεί να έχετε παραβλέψει. Στις αναδυόμενες και παραμεθόριες αγορές, ο χρηματοπιστωτικός τομέας βρίσκεται -κυριολεκτικά και μεταφορικά- σε μια εντελώς διαφορετική θέση από τα ευρωπαϊκά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Στην υποσαχάρια Αφρική, ο μέσος όρος ηλικίας είναι 20 έτη έναντι 42 ετών στην Ευρώπη. Μόνο το 25% των ανθρώπων έχει τραπεζικό λογαριασμό, ενώ οι μισές ΜΜΕ δεν είναι σε θέση να πραγματοποιήσουν τις χρηματοδοτικές τους ανάγκες. Οι τράπεζες σε αυτές τις περιοχές δεν χρειάζεται να περάσουν από μυστηριώδη στεφάνια για να πραγματοποιήσουν κέρδη. Πρέπει απλώς να είναι καλές σε αυτό που υποτίθεται ότι πρέπει να κάνουν οι τραπεζίτες: να δανείζονται από ιδιώτες και να δανείζουν σε ΜΜΕ.

Οι τράπεζες αυτές βρίσκονται σε μια περιοχή με αύξηση του ΑΕΠ διπλάσια από αυτή ορισμένων ευρωπαϊκών χωρών και με έντονη αύξηση του πληθυσμού. Είναι τις περισσότερες φορές ρυθμιζόμενες αλλά όχι υπερβολικά ρυθμισμένες και δεν χρειάζεται να έχουν "υψηλή μόχλευση". Το χρήμα δεν είναι τεχνητά φθηνό. Φυσικά, υπάρχουν και σημαντικοί κίνδυνοι. Ο υψηλός πληθωρισμός και οι πολιτικοί κίνδυνοι για να αναφέρουμε μερικούς.

Συνολικά τα επιτόκια είναι πολύ υψηλότερα για τους δανειολήπτες, καθώς ο χρηματοπιστωτικός τομέας βρίσκεται ακόμη στα σπάργανα. Αλλά εκεί βρίσκεται και ένα μέρος της ευκαιρίας. Ειδικά στην Ανατολική Αφρική, ο χρηματοπιστωτικός τομέας είναι πολύ δυναμικός και συμβαίνουν πολλά πράγματα. Το mobile banking είναι το πρότυπο και όχι κάποια αυξητική "me-too στρατηγική". Ορισμένοι αναπτύσσουν αλγοριθμικά εργαλεία δανεισμού ΜΜΕ, ενώ άλλοι - συνήθως μικρότερα ιδρύματα - απλώς απομακρύνονται από τη χειροκίνητη γραφειοκρατία. Η προοπτική είναι τεράστια.

Πώς να καταπολεμήσετε τον πληθωρισμό με τις επενδύσεις σας

Καθώς αναζητάτε τρόπους για να αποτρέψετε τα χρήματά σας από το να φαγωθούν από τον πληθωρισμό και τους φόρους, μπορεί να θέλετε να εξετάσετε το ενδεχόμενο να επενδύσετε σε χρέη χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων σε αναδυόμενες και συνοριακές αγορές. Ενισχύει την περιφερειακή διαφοροποίηση του επενδυτικού σας χαρτοφυλακίου και τα επιτόκια κυμαίνονται συνήθως μεταξύ 2-4%. Ας το ξεκαθαρίσουμε, είναι υψηλού κινδύνου. Αλλά μπορεί επίσης να είναι ιδιαίτερα αποδοτικό. Όχι μόνο όσον αφορά την απόδοση, αλλά κυρίως όσον αφορά τον θετικό αντίκτυπο. Ένας ισχυρός χρηματοπιστωτικός τομέας οδηγεί στη χρηματοπιστωτική ένταξη και σε έναν ανθεκτικό τομέα ΜΜΕ. Οι ΜΜΕ είναι η πραγματική ατμομηχανή κάθε οικονομίας. Επενδύοντας σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα βοηθάτε την τοπική οικονομία να δημιουργήσει θέσεις εργασίας.

Καταπολεμάτε τη φτώχεια όπως καταπολεμάτε τον πληθωρισμό. Γιατί όχι; Τα οφέλη είναι εκεί, έτοιμα να αξιοποιηθούν. Θα το κάνετε;