Защо инвестициите във финансови институции се изплащат

Историческата възвръщаемост на инвестициите във финансови институции на Lendahand сега е 3,9% годишно (и се увеличава!).

Тълпата от инвеститори на Lendahand се бори с бедността от 2013 г. насам, като инвестира в хора и техните предприятия. Нашата платформа crowdfunding отваря достъпа до финансиране, като позволява на предприемачите по целия свят да получат възможностите за растеж, от които се нуждаят и които заслужават.

Ние балансираме риска, финансовата възвръщаемост и въздействието всеки ден. Какви уроци по тези три теми научихме през последните десет години?

В какво можете да инвестирате на Lendahand?

Всичко започна с проектите на crowdfunding за заеми на финансови институции в нововъзникващи пазари, предимно местни институции за микрофинансиране (ИМФ). По-късно добавихме към портфолиото си директни инвестиции в компании, които оказват влияние, за да засилим въздействието си в различни сектори. Днес разграничаваме видовете инвестиции между Финансови институции, които предлагат микрофинансиране на малки предприемачи и финансиране за растеж на МСП, и преки инвестиции за средни предприятия. За да се намалят рисковете от неизпълнение, всички дружества от портфейла имат минимален кредитен рейтинг B по скала от A+ до E.

Защо достигаме до предприемачите чрез местни финансови институции, вместо директно?

Причината, поради която избираме този път, е проста: да намерим, оценим и да взаимодействаме отблизо с предприемачи в глобалните развиващи се пазари от нашия офис в Ротердам с малък екип е почти невъзможно.

Микропредприемачите се нуждаят от заем само на много малка сума (например 500 евро), а предприемачите от МСП заемат доста малки суми за своята икономическа дейност (средно около 25 000 евро).

За щастие има опитни местни финансови институции, които са работили усилено, за да изградят (големи) групи от клиенти в регионите, в които работят. Тези Финансови институции са посредници, които също трябва да заемат пари, за да ги предоставят на своите клиенти. Но за разлика от големите банки, те може да не са в състояние да заемат средства на капиталовите пазари или от големи местни инвеститори. Те често зависят от международни инвеститори за въздействие като Lendahand- или по-добре: като вас, тълпата на Lendahand.

През последните 11 години представихме финансовите институции, с които работим, и споделихме с вас историите на техните клиенти. От 2021 г. насам измерваме и визуализираме въздействието и създадените разлики чрез годишния доклад за въздействието.

Това, за което не сме говорили толкова гласно, е финансовата възвръщаемост на инвестициите от заемите към нашите Финансови институции и как тази възвръщаемост може да се е променила с течение на времето. Време е да погледнем!

Как се изплащат инвестициите във Финансови институции?

Изчисляване на лихвените проценти

Преди да се потопим в числата, първо малко теория.
Какво определя лихвения процент по даден заем? Просто казано: i) общият лихвен процент, който Lendahand договаря с финансовия посредник, и ii) разпределението между Lendahand и тълпата инвеститори.

Общият лихвен процент, начислен на финансовата институция, зависи от множество фактори, но грубо можем да кажем, че е комбинация от

• рискът институцията да срещне проблеми при изплащането на заемите си (като по-високият риск води до по-висок лихвен процент)
• матуритета на заема (по-дългият матуритет обикновено води до по-висок лихвен процент)
• Наличието и цената на други източници на финансиране (Има ли институцията други местни или международни кредитори? Приемат ли спестовни депозити от своите клиенти?)
• Преговори (това е свързано с предишната точка: когато Lendahand е първият или единственият кредитор, той има по-голяма сила при преговорите в сравнение със ситуация, при която финансовата институция има множество други източници на финансиране)

Що се отнася до разпределението между Lendahand и тълпата, няма фиксирана формула. Но ние използваме следните правила:

• Най-малко 60% от общата лихва трябва да отиде за тълпата
• Понастоящем лихвата за тълпата трябва да бъде поне 5% годишно
• Lendahand трябва да прави поне 3% годишно

Точност на възвръщаемостта

Възвръщаемостта на инвестицията равна ли е на публикувания лихвен процент? Ако всичко върви по план, "да", обаче действителната възвръщаемост се влияе от някои важни фактори:

• Ако финансовият посредник не е в състояние да изплати част от условната сума и/или лихвата, тогава възвръщаемостта ще бъде по-ниска (и потенциално отрицателна)
• Ако финансовият посредник плаща по-късно от обещаното, тогава процентът на възвръщаемост на година може да бъде по-нисък (освен ако финансовият посредник не плати допълнителна лихва)
• Ако инвестицията е в щатски долари, тогава има разходи за конвертиране на щатски долари в евро (0,3%) и, което е по-важно, възвръщаемостта в евро зависи от обменния курс в момента на изплащането в сравнение с обменния курс в момента на инвестицията. Ако USD е по-слаб в момента на изплащането, възвръщаемостта в EUR ще бъде по-ниска от публикуваната сума на лихвата.

Накратко, възвръщаемостта на всеки заем зависи от дисциплината на финансовия посредник при погасяване и от обменния курс в случай на инвестиции в USD .

Освен това възвръщаемостта на пула от заеми/инвестиции зависи от състава на портфейла на инвеститора. Който ще бъде различен за всеки Lendahand инвеститор.

Колко голяма е рибата?

Нека да я разбием: Колко са направили инвеститорите на Lendahand, като са отпускали заеми на финансови институции? Е, не можем да кажем, че всички са постигнали еднаква възвръщаемост, тъй като всички инвеститори избират различни заеми, в които да инвестират. В това е красотата на crowdfunding 😉

Но можем да кажем нещо за сценария, при който бихте инвестирали по 100 евро във всеки заем за ФИ, предлаган някога на платформата Lendahand. В таблицата по-долу последните две колони показват точността на възвръщаемостта:

i) Среден лихвен процент: Показва предварително предложения среден лихвен процент, преди да се знае дисциплината на погасяване и колебанията на валутния курс;

ii) Действителна възвръщаемост: Показва какво е било върнато и включва оценка на стойността на все още неизплатените днес заеми.

Година Брой активни финансови посредници Брой проекти Среден размер на проекта Среден лихвен процент (p/a) Действителна/оценявана възвръщаемост (p/a) 2013 1 22 2,2 хил. евро 3.0% 3.4% 2014 2 114 EUR 5,9 хил. 3.1% 3.7% 2015 5 365 8,5 хил. евро 3.4% 3.4% 2016 10 899 8,5 хил. евро 3.5% 1.9% 2017 14 556 12,5 хил. евро 3.7% 2.8% 2018 12 331 EUR 25,4 хил. 3.8% 3.2% 2019 10 310 EUR 39,1 хил. 3.8% 2.8% 2020 9 107 65,4 хил. евро 4.6% 1.6% 2021 11 60 EUR 214,8 хил. 5.0% 6.4% 2022 13 59 EUR 224,2 хил. 5.3% 3.7% 2023 21 67 194,4 хил. евро 5.8% 5.2% 2024 г. (януари-юни) 17 54 EUR 145,6 хил. 6.5% 6.5% Общо 46 2944 EUR 31,6 хил. 3.9% 3.9%

Какво ни казват тези данни? Няколко неща:

• Ако човек беше инвестирал във всички заеми на финансови институции (ФИ) от самото начало (2013 г.), общата нетна възвръщаемост в евро щеше да бъде 3,9% годишно.
• Средният предлаган лихвен процент се е увеличил значително през годините - от под 4% преди 2020 г. до 6,5% през първата половина на 2024 г. Това е резултат от:
  • Повишаване на лихвените проценти в световен мащаб (от отрицателни до ~3% в евро и 5% в щатски долари)
  • Въвеждане на кредити в щатски долари (с обикновено по-високи лихвени проценти
  • По-голяма преговорна сила на Lendahand с течение на времето
• В периода 2016-2020 г. реализираната възвръщаемост е по-ниска от средния предлаган лихвен процент. Това се дължи на неизвършени или закъснели плащания от страна на редица финансови институции. По-специално, първокласният COVID 2020 г. навреди на резултатите, макар и все още да има нетна положителна възвръщаемост от 1,6%.
• Броят на активните Финансови институции се увеличи от 2020 г. насам, когато резултатите от директните заеми за МСП започнаха да се влошават и ние подновихме фокуса си върху присъединяването на Финансови институции. Въвеждането на кредити в щатски долари също помогна за създаването на нови ФИ в нашия портфейл.
• През 2021 г. нетната възвръщаемост в евро беше по-висока от средния предлаган лихвен процент поради поскъпването на щатския долар спрямо еврото.
• За годишните кохорти 2022 и 2023 г. реализираната/очакваната възвръщаемост в евро е по-ниска от публикувания лихвен процент поради обезценяването на USD спрямо EUR през този период.

Разбивка на резултатите: Какво става с неизпълнението и просрочията?

LendahandРезултатите от инвестирането във финансови институции са отлични!

От 46-те Финансови институции, които сме привлекли от 2013 г. насам:

- 14 са изплатили изцяло всички свои заеми

- 24 все още изплащат и всички навреме

- 4 са в просрочие. Все още възстановяваме (малки) суми от всяка от тези четири институции. Общата текуща непогасена сума, изложена на риск, е 437 хил. евро от 13,5 млн. евро, взети назаем от тези 4 ФИ. Това са 3,2 % от рисковите суми.

- 2 ФИ са частично отписани (6 % от общата сума, заета от тези две ФИ)

- Общият размер на отписаните суми за ФИ до 30 юни 2024 г. е 262 хил. евро от 92,1 млн. евро, отпуснати от 2013 г. насам. Това е коефициент на отписване от 0,3 % (или, казано по друг начин, коефициент на погасяване от 99,7 %!)

От август 2021 г. насам не са възникнали нови случаи на просрочени задължения за финансовите институции. Можете да разгледате нашето актуално табло за преглед на портфейла тук.

Надяваме се да сме показали, че кредитирането на глобални Финансови институции чрез платформата Lendahand е не само забавно и въздействащо, но и носи привлекателна нетна финансова възвръщаемост през годините! За да прочетете повече за различните Финансови институции, с които работим в световен мащаб, прочетете този блогпост.