Všetky príspevky
Impact
Investovanie
Príbehy
Aktualizácie
10 zmien vyplývajúcich z novej licencie ECSP
V auguste 2022 získala spoločnosť Lendahand ako prvá holandská crowdfundingová platforma novú európsku licenciu poskytovateľa crowdfundingových služieb od Úradu pre finančné trhy (AFM). Európske nariadenie o crowdfundingu sa uplatňuje od 10. novembra 2021. Po intenzívnom procese podávania žiadostí získala spoločnosť Lendahand licenciu, ktorá jej umožňuje vykonávať svoje služby v Európe. Čo táto nová licencia znamená pre našich investorov?
Prečo mať licenciu?
Lendahand má od roku 2016 takzvanú licenciu MiFID. O túto licenciu sme vtedy požiadali, pretože sme mali pocit, že bude lepšie, ak budeme spadať do legislatívneho rámca a nebudeme pracovať s výnimkou (akási tolerančná konštrukcia). Lenže táto licencia je pre crowdfundingovú platformu zbytočne zaťažujúca. Preto sme netrpezlivo čakali na licenciu ECSP, ktorá by bola ľahšia a jednoduchšia na implementáciu.
Aby sme boli spravodliví, žiadosť bola rozsiahlejšia, ako sme očakávali, aj keď sme už mali podanú takmer všetku dokumentáciu. Celkovo - po 2 mesiacoch príprav - trvalo ďalších 5 mesiacov, kým sme licenciu získali. Licenciu MiFID už v zásade nepotrebujeme, takže teraz skúmame, či je lepšie si ju ponechať alebo nie.
Zmeny v rámci ECSP
Pokiaľ ide o novú licenciu európskeho poskytovateľa služieb crowdfundingu, na našej platforme je viditeľných niekoľko zmien. Tieto zmeny stručne vysvetľujeme nižšie:
1. Viac "pôžičiek", menej "dlhopisov
Vzhľadom na možnosť automatického investovania ponúkanú v rámci ECSP budeme ponúkať viac "pôžičiek" a menej "dlhopisov".
Vysvetlenie:
Investori môžu investovať do ponúkaných projektov prostredníctvom platformy Lendahand. Investície zvyčajne prichádzajú k dlžníkom vo forme dlhopisov (obligácií), ktoré dlžníci vydávajú investorom. Nová licencia však umožňuje ponúkať davu autoinvestície. To znamená, že peniaze držané v peňaženke alebo splátky môžu byť automaticky reinvestované do projektov podľa ich výberu. Podmienkou však je, aby sa to robilo s pôžičkami, nie s dlhopismi. V nasledujúcom roku preto budeme zmluvy s dlžníkmi v čo najväčšej miere prevádzať na pôžičky, pokiaľ sa tak ešte nestalo.
Hoci úvery aj dlhopisy sú finančné nástroje, ktoré predstavujú dlh voči dlžníkovi, existujú určité právne rozdiely, a to
- Zmluvu o pôžičke podpisujú obe strany (teda dlžník aj veriteľ)
- zmluva o pôžičke obsahuje záväzky pre dlžníka aj veriteľa
- zmluvné podmienky úveru sú rozsiahlejšie ako zmluvné podmienky dlhopisu
- so zmluvou o pôžičke nemožno obchodovať
2. Čierna listina rizikových krajín
EÚ už nepoužíva zoznam vysokorizikových krajín, ale čiernu listinu.
Vysvetlenie:
Predtým EÚ poskytovala zoznam krajín, ktoré si pred schválením na platforme vyžadovali dodatočnú kontrolu. Transakcie so stranami v týchto krajinách potom boli možné. S novou licenciou sa z tohto zoznamu stal zoznam krajín, na ktoré sa nesmie vstupovať. Pre Lendahand to znamená, že už nie je možné obchodovať s (existujúcimi) dlžníkmi v Nikarague, Ugande, Kambodži a na Filipínach, pokiaľ sú tieto krajiny na tomto zozname. Splátky z projektov v týchto krajinách sa stále spracovávajú.
3. Informačný dokument sa stáva KIIS
Namiesto informačného dokumentu sa odteraz vyžaduje KIIS (Key Investment Information Sheet).
Vysvetlenie:
Licencia MiFID donedávna vyžadovala, aby sme k projektom (vlastníkom projektov) na platforme poskytovali Informačný dokument. Dokument opisoval riziká, riadenie, vlastníkov, ako aj najnovšie finančné informácie príslušného dlžníka. Podľa novej licencie bol povinný nový vzor; KIIS. Tento formulár kľúčových informácií o investícii obsahuje približne rovnaké informácie ako informačný dokument, len v inom poradí. KIIS musí byť k dispozícii v jazykoch krajín, v ktorých crowdfundingová platforma pôsobí. V prípade spoločnosti Lendahand je tento dokument v súčasnosti ponúkaný v holandčine, angličtine, francúzštine a španielčine.
4. Novinka: KYC Light účty
Čoskoro bude Lendahand ponúkať účet KYC Light pre investorov, ktorí investujú menšie sumy.
Vysvetlenie:
Doteraz museli všetci investori bez ohľadu na investovanú sumu prejsť kompletným procesom kontroly: testom investora, nahratím dokladu totožnosti, overením selfie, overením bankového účtu a kontrolou sankcií. V rámci ECSP sa teraz investor môže rozhodnúť aj pre účet Light. Ten umožňuje investorom, ktorí investujú menšie sumy a nechcú používať peňaženku Lendahand, preskočiť časť procesu preverovania.
5. Testovanie a simulácia investorov
Okrem tradičného investorského testu je teraz potrebné absolvovať aj simuláciu predtým, ako bude možné investovať.
Vysvetlenie:
V investorskom teste (10 otázok s výberom odpovede) sa investor zaoberá najmä rizikami spojenými s investovaním. Nová simulácia, kalkulačka strát (3 otázky), skúma schopnosť investora znášať straty. Keďže existuje potenciálne riziko, je dobré si čo najlepšie uvedomiť, aké percento dostupného investičného kapitálu by sa malo použiť na crowdfunding. Rovnako ako predtým, výsledky testu a simulácie sú informatívne a nezáväzné.
6. Uvedenie spôsobu stanovenia úrokových sadzieb
Poskytovatelia služieb crowdfundingu sú teraz povinní uvádzať, ako sa stanovujú ponúkané úrokové sadzby.
Vysvetlenie:
Novou požiadavkou v rámci licencie ECSP je, že crowdfundingová platforma musí zverejniť, ako sa stanovujú ponúkané úrokové sadzby projektov. Spoločnosť Lendahand stanovuje cenu (úrokovú sadzbu) ponuky crowdfundingu na základe rámca rizík, modelu hodnotenia úverovej bonity a trhových faktorov. Úroková sadzba, ktorá sa nakoniec uplatní na projekt, zahŕňa úrok pre investorov (dav) a poplatok za správu pre spoločnosť Lendahand.
7. Úverové skóre na projekt
Pri každom projekte by sa teraz malo zobrazovať hodnotenie rizika vrátane vysvetlenia.
Vysvetlenie:
Spoločnosť Lendahand používa pri hodnotení úverov model úverového skóre - čiastočne automatizovaný. Model úverového skóre pozostáva z 5 kategórií:
- Manažment
- Charakteristiky investovaného podniku
- Finančná výkonnosť
- kapacita financovania a doterajšie výsledky
- Makro faktory
V modeli hodnotenia úverovej bonity pozostáva každá kategória zo 4 až 7 otázok, z ktorých každá poskytuje skóre od 1 do 5. Na základe váh jednotlivých (čiastkových) skóre sa tak nakoniec získa celkové skóre. Toto celkové skóre vedie k zaradeniu ponuky crowdfundingu do rizikovej kategórie a používa sa aj na určenie celkovej úrokovej sadzby ponuky. Skóre je dynamické, čo znamená, že sa môže meniť prostredníctvom pravidelných správ a monitorovania a bude sa podľa toho upravovať. Informácie o procese hodnotenia kreditného rizika si môžete prečítať tu.
8. Viac informácií o očakávanom zlyhaní
Nová licencia vyžaduje aj viac informácií o bankrotoch dlžníkov (napríklad o očakávanom zlyhaní).
Vysvetlenie:
Lendahand už roky zobrazuje štatistiky o portfóliách. V reakcii na novú licenciu sme prepracovali celý prehľad investičného portfólia a webovú stránku sme urobili oveľa úplnejšou. Pozrite si stránku s portfóliom tu.
9. Objavujú sa veľké sumy
Tým, ktorí investujú viac ako 1 000 EUR do jedného projektu, sa zobrazí upozornenie.
Vysvetlenie:
Nová funkcia spočíva v tom, že návštevníkom webovej stránky sa zobrazí vyskakovacie upozornenie, keď chcú do jedného projektu investovať sumu vyššiu ako 1 000 EUR. Toto upozornenie vyžaduje Európska komisia, aby upozornila investorov na možné riziká crowdfundingu. Mimochodom, predĺžila sa aj lehota, počas ktorej je možné investíciu zrušiť, a to z 24 hodín na 4 dni.
10. Upravené všeobecné podmienky
Všeobecné podmienky by sa mali zmeniť v súlade s požiadavkami licencie. Konečné zmeny vyplývajúce z novej licencie sú premietnuté do všeobecných podmienok. Zahŕňajú napríklad to, že sa predĺžila lehota na rozmyslenie.
Účelom týchto zmien požadovaných v rámci licencie európskeho poskytovateľa crowdfundingových služieb je poskytnúť jednotný rámec pre všetky platformy v Európe a lepšie informovať investorov.
