10 alterações devido à nova licença ECSP

Em agosto de 2022, a Lendahand foi a primeira plataforma de crowdfunding holandesa a obter a nova Licença Europeia de Provedor de Serviços de Crowdfunding da Autoridade dos Mercados Financeiros (AFM). O Regulamento Europeu de Crowdfunding tem sido aplicado desde 10 de novembro de 2021. Após um intenso processo de candidatura, a Lendahand obteve a licença que lhe permite exercer os seus serviços na Europa. O que é que esta nova licença significa para os nossos investidores?

Porquê ter uma licença?

A Lendahand tem a chamada licença MiFID desde 2016. Solicitámos esta licença na altura porque achámos que seria melhor enquadrarmo-nos num quadro legislativo e não trabalhar com uma isenção (uma espécie de construção de tolerância). Só esta licença é desnecessariamente onerosa para uma plataforma de crowdfunding. Por conseguinte, aguardámos ansiosamente a licença PESC, que seria mais leve e mais fácil de implementar.

Para sermos justos, o pedido foi mais extenso do que o esperado, apesar de já termos quase toda a documentação arquivada. Em suma - após um período de preparação de 2 meses - foram necessários mais 5 meses para obtermos a licença. Em princípio, já não precisamos da licença MiFID, pelo que estamos agora a analisar se é melhor mantê-la ou não.

Alterações no âmbito do PESC

Relativamente à nova licença do European Crowdfunding Service Provider, são visíveis algumas alterações na nossa plataforma. Explicamos brevemente as alterações abaixo:

1. Mais "empréstimos", menos "obrigações

Tendo em conta a oportunidade de auto-investimento oferecida pelo ECSP, vamos oferecer mais "empréstimos" e menos "obrigações".

Explicação:
Os investidores podem investir nos projectos propostos através da plataforma Lendahand. Normalmente, os investimentos chegam aos mutuários sob a forma de obrigações (notes), emitidas pelos mutuários aos investidores. No entanto, a nova licença permite que o auto-investimento seja oferecido à multidão. Isto significa que o dinheiro mantido na carteira ou os reembolsos podem ser automaticamente reinvestidos em projectos à sua escolha. Um requisito, no entanto, é que isto seja feito com empréstimos e não com obrigações. Por conseguinte, no próximo ano, converteremos, tanto quanto possível, os contratos com os mutuários em empréstimos, na medida em que tal ainda não tenha acontecido.

Embora os empréstimos e as obrigações sejam ambos instrumentos financeiros que representam uma dívida para com o mutuário, existem algumas diferenças jurídicas, nomeadamente:

• Um contrato de empréstimo é assinado por ambas as partes (nomeadamente, o mutuário e o mutuante)
• Um contrato de empréstimo contém obrigações tanto para o mutuário como para o mutuante
• Os termos contratuais de um empréstimo são mais extensos do que os termos contratuais de uma obrigação
• Um contrato de empréstimo não pode ser transaccionado

2. Lista negra de países de alto risco

A UE já não utiliza uma lista de países de alto risco, mas sim uma lista negra.

Explicação:
Anteriormente, a UE fornecia uma lista de países que exigiam um controlo adicional antes de serem aprovados na plataforma. As transacções com partes nesses países eram então possíveis. Com a nova licença, esta lista passou a ser uma lista interdita. Para a Lendahand, isto significa que já não é possível efetuar transacções com mutuários (existentes) na Nicarágua, Uganda, Camboja e Filipinas, desde que estes países constem desta lista. Os reembolsos de projectos nestes países ainda estão a ser processados.

3. O documento de informação passa a ser um KIIS

A partir de agora, em vez de um documento de informação, é necessário um KIIS (Key Investment Information Sheet).

Explicação:
Até há pouco tempo, a licença MiFID obrigava-nos a fornecer um Documento de Informação com os projectos (proprietários de projectos) na plataforma. O documento descrevia os riscos, a gestão, os proprietários, bem como as últimas informações financeiras do respetivo mutuário. Ao abrigo da nova licença, foi tornado obrigatório um novo modelo: o KIIS. Esta Ficha de Informação Fundamental sobre o Investimento contém aproximadamente a mesma informação que o Documento de Informação, mas numa ordem diferente. O KIIS deve estar disponível nas línguas dos países onde a plataforma de crowdfunding opera. No caso da Lendahand, o documento é atualmente disponibilizado em neerlandês, inglês, francês e espanhol.

4. Novo: Contas KYC Light

Em breve, a Lendahand oferecerá uma conta KYC Light para os investidores que investem montantes mais reduzidos.

Explicação:
Até agora, todos os investidores eram obrigados a submeter-se a um processo de seleção completo, independentemente do montante que investissem: teste do investidor, carregamento de documentos de identidade, verificação de selfies, validação de contas bancárias e verificações de sanções. No âmbito do ECSP, um investidor pode agora também optar por uma conta Light. Esta conta permite aos investidores que investem montantes mais reduzidos e não pretendem utilizar uma carteira Lendahand saltar uma parte do processo de seleção.

5. Teste de investidor e simulação

Para além do tradicional teste do investidor, é agora necessário realizar uma simulação antes de poder investir.

Explicação:
No teste do investidor (10 perguntas de escolha múltipla), a principal preocupação do investidor são os riscos inerentes ao investimento. A nova simulação, a calculadora de perdas (3 perguntas), examina a capacidade do investidor para suportar perdas. Uma vez que existe um risco potencial, é bom estar o mais consciente possível da percentagem do capital de investimento disponível que deve ser empregue no crowdfunding. Tal como anteriormente, os resultados do teste e da simulação são informativos e não vinculativos.

6. Indicar como são fixadas as taxas de juro

Os prestadores de serviços de financiamento coletivo são agora obrigados a divulgar a forma como são fixadas as taxas de juro propostas.

Explicação:
Um novo requisito ao abrigo da licença ECSP é que uma plataforma de financiamento coletivo deve divulgar a forma como são fixadas as taxas de juro oferecidas nos projectos. A Lendahand fixa o preço (taxa de juro) de uma oferta de financiamento coletivo com base no quadro de risco, no modelo de classificação de crédito e em factores de mercado. A taxa de juro finalmente aplicada a um projeto inclui juros para os investidores (o público) e uma comissão de gestão para a Lendahand.

7. Pontuação de crédito por projeto

Cada projeto deve agora apresentar uma classificação de risco, incluindo uma explicação.

Explicação:
A Lendahand utiliza um modelo de pontuação de crédito - parcialmente automatizado - na sua avaliação de crédito. O modelo de pontuação de crédito é composto por 5 categorias:

1. Gestão
2. Características do investido
3. Desempenho financeiro
4. Capacidade de financiamento e historial
5. Factores macroeconómicos

No modelo de pontuação de crédito, cada categoria consiste em 4 a 7 perguntas, cada uma das quais produzindo uma pontuação de 1 a 5. Com base nas ponderações das (sub)pontuações individuais, obtém-se assim uma pontuação total. Esta pontuação total conduz a uma categorização do risco da oferta de financiamento coletivo e é também utilizada para determinar a taxa de juro total da oferta. A pontuação é dinâmica, o que significa que pode mudar através de relatórios e monitorização regulares e será ajustada em conformidade. Leia sobre o processo de pontuação de crédito aqui.

8. Mais informações sobre os incumprimentos previstos

A nova licença também exige mais informações sobre as falências dos mutuários (tais como os incumprimentos previstos).

Explicação:
Há anos que a Lendahand apresenta estatísticas da carteira de investimentos. Em resposta à nova licença, renovámos toda a visão geral da carteira de investimentos e tornámos a página Web muito mais completa. Consulte a página da carteira aqui.

9. Aparecem montantes elevados

Quem investir mais de 1.000 euros num projeto verá um aviso.

Explicação:
Uma nova caraterística é que os visitantes do sítio Web verão uma notificação pop-up quando pretenderem investir um montante superior a 1.000 euros num projeto. A notificação é exigida pela Comissão Europeia para alertar os investidores para os potenciais riscos do crowdfunding. De resto, o período em que um investimento pode ser cancelado também foi alargado de 24 horas para 4 dias.

10. Termos e condições gerais alterados

Os termos e condições gerais devem ser alterados em conformidade com os requisitos da licença. As alterações finais resultantes da nova licença estão reflectidas nos termos e condições gerais. Incluem, por exemplo, o facto de o período de reflexão ter sido alargado.

O objetivo destas alterações exigidas ao abrigo da licença europeia de prestador de serviços de financiamento coletivo é proporcionar um quadro uniforme para todas as plataformas na Europa e informar melhor os investidores.

Pode ler mais sobre a supervisão sob a qual a Lendahand se encontra, a sua estrutura legal e a separação de fundos que utilizamos aqui.