10 промени, свързани с новия лиценз ECSP

През август 2022 г. Lendahand беше първата холандска платформа за групово финансиране, която получи новия европейски лиценз за доставчик на услуги за групово финансиране от Органа за финансови пазари (AFM). Европейският регламент за краудфъндинг се прилага от 10 ноември 2021 г. След интензивен процес на кандидатстване Lendahand получи лиценза, който ѝ позволява да упражнява услугите си в Европа. Какво означава този нов лиценз за нашите инвеститори?

Защо да имаме лиценз?

Lendahand има така наречения лиценз по MiFID от 2016 г. насам. Тогава кандидатствахме за този лиценз, защото смятахме, че е по-добре да попадаме в законодателната рамка, а не да работим с изключение (нещо като конструкция на търпимост). Само че този лиценз е ненужно обременителен за една платформа за групово финансиране. Затова с нетърпение очаквахме лиценза на ЕСФП, който щеше да бъде по-лек и лесен за прилагане.

Честно казано, заявлението беше по-обемно от очакваното, въпреки че вече бяхме подали почти цялата документация. Общо взето - след период на подготовка от 2 месеца - бяха необходими още 5 месеца, преди да получим лиценза. По принцип лицензът по MiFID вече не ни е необходим, така че сега проучваме дали е по-добре да го запазим или не.

Промени в рамките на ECSP

Във връзка с новия лиценз на Европейския доставчик на услуги за групово финансиране в нашата платформа се забелязват няколко промени. Обясняваме накратко промените по-долу:

1. Повече "заеми", по-малко "облигации

С оглед на възможността за автоматично инвестиране, предлагана в рамките на ECSP, ще предлагаме повече "заеми" и по-малко "облигации".

Обяснение:
Инвеститорите могат да инвестират в предлаганите проекти чрез платформата Lendahand. Инвестициите обикновено идват при кредитополучателите под формата на облигации (облигации), издадени от кредитополучателите на инвеститорите. Новият лиценз обаче позволява на тълпата да бъдат предлагани автоматични инвестиции. Това означава, че парите, държани в портфейла, или погасителните вноски могат автоматично да бъдат реинвестирани в проекти по техен избор. Изискването обаче е това да се прави със заеми, а не с облигации. Ето защо през следващата година ще преобразуваме договорите с кредитополучателите в заеми, доколкото това все още не се е случило.

Въпреки че и заемите, и облигациите са финансови инструменти, представляващи дълг към кредитополучателя, съществуват някои правни разлики, а именно

• Договорът за заем се подписва от двете страни (а именно от заемополучателя и заемодателя)
• Договорът за заем съдържа задължения както за заемополучателя, така и за заемодателя
• Договорните условия на заема са по-обширни от договорните условия на облигацията
• Договорът за заем не може да се търгува

2. Черен списък на високорискови държави

ЕС вече не използва списък с високорискови държави, а черен списък.

Обяснение:
Преди това ЕС предоставяше списък с държави, които се нуждаят от допълнителна проверка, преди да бъдат одобрени в платформата. След това транзакциите със страни в тези държави бяха възможни. С новия лиценз този списък се превърна в забранителен списък. За Lendahand това означава, че вече не е възможно да се прави бизнес с (съществуващи) кредитополучатели в Никарагуа, Уганда, Камбоджа и Филипините, доколкото тези страни са в този списък. Изплащанията по проектите в тези страни все още се обработват.

3. Информационният документ се превръща в КИС

Вместо информационен документ оттук нататък се изисква KIIS (Key Investment Information Sheet).

Обяснение:
Доскоро лицензът на MiFID изискваше от нас да предоставяме Информационен документ с проектите (собствениците на проекти) в платформата. В документа се описваха рисковете, управлението, собствениците, както и последната финансова информация за съответния кредитополучател. Съгласно новия лиценз е задължителен нов образец; KIIS. Този лист с ключова инвестиционна информация съдържа приблизително същата информация като информационния документ, само че в различен ред. KIIS трябва да бъде на разположение на езиците на държавите, в които платформата за групово финансиране извършва дейност. В случая на Lendahand документът понастоящем се предлага на нидерландски, английски, френски и испански език.

4. Нови: В момента в България се работи по проект за създаване на нова система за обмен на информация, която да се използва в рамките на проекта: KYC Light сметки

Скоро Lendahand ще предложи сметка KYC Light за инвеститори, които инвестират по-малки суми.

Обяснение:
Досега от всички инвеститори се изискваше да преминат през пълен процес на проверка, независимо от сумата, която инвестират: инвеститорски тест, качване на документ за самоличност, проверка на селфи, проверка на банкова сметка и проверка на санкции. В рамките на ECSP инвеститорът вече може да избере и сметка Light. Тя позволява на инвеститорите, които инвестират по-малки суми и не желаят да използват портфейл Lendahand, да пропуснат част от процеса на проверка.

5. Тест и симулация на инвеститора

В допълнение към традиционния инвеститорски тест, сега трябва да се премине и симулация, преди да може да се инвестира.

Обяснение:
В теста за инвеститори (10 въпроса с избор между няколко отговора) основната грижа на инвеститора е свързана с рисковете при инвестиране. Новата симулация - калкулатор на загубите (3 въпроса) - проверява способността на инвеститора да понася загуби. Тъй като съществува потенциален риск, добре е да сте максимално наясно с процента от наличния инвестиционен капитал, който трябва да се използва за групово финансиране. Както и преди, резултатите от теста и симулацията имат информативен характер и не са обвързващи.

6. Посочване на начина, по който се определят лихвените проценти

От доставчиците на услуги за групово финансиране вече се изисква да посочват как се определят предлаганите лихвени проценти.

Обяснение:
Ново изискване съгласно лиценза на ЕСПУ е, че платформата за групово финансиране трябва да оповести как се определят предлаганите лихвени проценти по проектите. Lendahand определя цената (лихвения процент) на офертата за краудфъндинг въз основа на рамката на риска, модела за кредитен скоринг и пазарните фактори. Лихвеният процент, който в крайна сметка се прилага към даден проект, включва лихва за инвеститорите (тълпата) и такса за управление за Lendahand.

7. Кредитна оценка за проект

Сега всеки проект трябва да показва оценка на риска, включително обяснение.

Обяснение:
Lendahand използва модел за кредитен скоринг - отчасти автоматизиран - в своята кредитна оценка. Моделът за кредитен скоринг се състои от 5 категории:

1. Управление
2. Характеристики на инвеститора
3. Финансови резултати
4. Капацитет за финансиране и опит
5. Макрофактори

В модела за кредитен скоринг всяка категория се състои от 4 до 7 въпроса, всеки от които дава оценка от 1 до 5. Въз основа на тежестта на отделните (под)оценки в крайна сметка се получава обща оценка. Тази обща оценка води до категоризиране на риска на офертата за групово финансиране и се използва също така за определяне на общия лихвен процент на офертата. Оценката е динамична, което означава, че тя може да се променя чрез редовно отчитане и наблюдение и ще бъде съответно коригирана. Прочетете повече за процеса на определяне на кредитния рейтинг тук.

8. Повече информация за очакваните неизпълнения

Новият лиценз изисква и повече информация за фалитите на кредитополучателите (като например очаквани неизпълнения).

Обяснение:
От години Lendahand показва статистически данни за портфейла. В отговор на новия лиценз ние преработихме целия преглед на инвестиционния портфейл и направихме уебстраницата много по-пълна. Разгледайте страницата на портфейла тук.

9. Появяват се големи суми

Тези, които инвестират повече от 1000 евро в един проект, ще видят предупреждение.

Обяснение:
Нова функция е, че посетителите на уебсайта ще виждат изскачащо известие, когато искат да инвестират сума, по-голяма от 1 000 евро в един проект. Уведомлението се изисква от Европейската комисия, за да предупреди инвеститорите за потенциалните рискове, свързани с груповото финансиране. Между другото, срокът, в който инвестицията може да бъде отменена, също е удължен от 24 часа на 4 дни.

10. Променени общи условия

Общите условия следва да бъдат изменени в съответствие с изискванията на лиценза. Окончателните промени, произтичащи от новия лиценз, са отразени в общите условия. Те включват например, че периодът на размисъл е удължен.

Целта на тези промени, изисквани съгласно лиценза на Европейския доставчик на услуги за групово финансиране, е да се осигури единна рамка за всички платформи в Европа и да се информират по-добре инвеститорите.

Можете да прочетете повече за надзора, под който стои Lendahand, за неговата правна структура и за разделението на средствата, което прилагаме, тук.