Όλες οι θέσεις
Επιπτώσεις
Επενδύσεις
Ιστορίες
Ενημερώσεις
10 αλλαγές λόγω της νέας άδειας ECSP
Τον Αύγουστο του 2022, η Lendahand ήταν η πρώτη ολλανδική πλατφόρμα crowdfunding που έλαβε τη νέα ευρωπαϊκή άδεια παροχής υπηρεσιών crowdfunding από την Αρχή Χρηματοπιστωτικών Αγορών (AFM). Ο ευρωπαϊκός κανονισμός για τη χρηματοδότηση από κοινού εφαρμόζεται από τις 10 Νοεμβρίου 2021. Μετά από μια εντατική διαδικασία υποβολής αιτήσεων, η Lendahand έλαβε την άδεια που της επιτρέπει να ασκεί τις υπηρεσίες της στην Ευρώπη. Τι σημαίνει αυτή η νέα άδεια για τους επενδυτές μας;
Γιατί να έχουμε άδεια;
Η Lendahand διαθέτει τη λεγόμενη άδεια MiFID από το 2016. Ζητήσαμε τότε αυτή την άδεια επειδή θεωρήσαμε ότι θα ήταν καλύτερο να εμπίπτουμε σε ένα νομοθετικό πλαίσιο και να μην λειτουργούμε με μια εξαίρεση (ένα είδος κατασκευής ανοχής). Μόνο που αυτή η άδεια είναι περιττά επαχθής για μια πλατφόρμα crowdfunding. Ως εκ τούτου, περιμέναμε με ανυπομονησία την άδεια ECSP, η οποία θα ήταν ελαφρύτερη και ευκολότερη στην εφαρμογή.
Για να είμαστε δίκαιοι, η αίτηση ήταν πιο εκτεταμένη από ό,τι περιμέναμε, παρόλο που είχαμε ήδη καταθέσει σχεδόν όλα τα έγγραφα. Συνολικά - μετά από μια περίοδο προετοιμασίας 2 μηνών - χρειάστηκαν άλλοι 5 μήνες μέχρι να λάβουμε την άδεια. Κατ' αρχήν, δεν χρειαζόμαστε πλέον την άδεια MiFID, οπότε τώρα ερευνούμε αν είναι καλύτερο να την κρατήσουμε ή όχι.
Αλλαγές στο πλαίσιο της ECSP
Όσον αφορά τη νέα άδεια του European Crowdfunding Service Provider, μερικές αλλαγές είναι ορατές στην πλατφόρμα μας. Εξηγούμε εν συντομία τις αλλαγές παρακάτω:
1. Περισσότερα "δάνεια", λιγότερα "ομόλογα
Ενόψει της δυνατότητας αυτόματης επένδυσης που προσφέρει η ECSP, θα προσφέρουμε περισσότερα "δάνεια" και λιγότερα "ομόλογα".
Επεξήγηση:
Οι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν στα προσφερόμενα έργα μέσω της πλατφόρμας Lendahand. Οι επενδύσεις έρχονται συνήθως στους δανειολήπτες με τη μορφή ομολόγων (notes), που εκδίδονται από τους δανειολήπτες προς τους επενδυτές. Ωστόσο, η νέα άδεια επιτρέπει την αυτόματη επένδυση που προσφέρεται στο πλήθος. Αυτό σημαίνει ότι τα χρήματα που βρίσκονται στο πορτοφόλι ή οι αποπληρωμές μπορούν να επανεπενδύονται αυτόματα σε έργα της επιλογής τους. Μια προϋπόθεση, ωστόσο, είναι ότι αυτό γίνεται με δάνεια και όχι με ομόλογα. Επομένως, το επόμενο έτος θα μετατρέψουμε όσο το δυνατόν περισσότερο τις συμβάσεις με τους δανειολήπτες σε δάνεια, στο βαθμό που αυτό δεν έχει ήδη συμβεί.
Αν και τα δάνεια και τα ομόλογα είναι και τα δύο χρηματοπιστωτικά μέσα που αντιπροσωπεύουν χρέος προς τον δανειολήπτη, υπάρχουν ορισμένες νομικές διαφορές, συγκεκριμένα:
- Μια δανειακή σύμβαση υπογράφεται και από τα δύο μέρη (δηλαδή τον δανειολήπτη και τον δανειστή)
- Μια δανειακή σύμβαση περιέχει υποχρεώσεις τόσο για τον δανειολήπτη όσο και για τον δανειστή
- Οι συμβατικοί όροι ενός δανείου είναι πιο εκτεταμένοι από τους συμβατικούς όρους ενός ομολόγου
- Μια δανειακή σύμβαση δεν μπορεί να αποτελέσει αντικείμενο διαπραγμάτευσης
2. Μαύρη λίστα χωρών υψηλού κινδύνου
Η ΕΕ δεν χρησιμοποιεί πλέον κατάλογο χωρών υψηλού κινδύνου αλλά μαύρη λίστα.
Επεξήγηση:
Προηγουμένως, η ΕΕ παρείχε έναν κατάλογο χωρών που απαιτούσαν πρόσθετο έλεγχο προτού εγκριθούν στην πλατφόρμα. Οι συναλλαγές με μέρη σε αυτές τις χώρες ήταν τότε δυνατές. Με τη νέα άδεια, ο κατάλογος αυτός έχει μετατραπεί σε λίστα απαγόρευσης. Για τη Lendahand, αυτό σημαίνει ότι δεν είναι πλέον δυνατή η συναλλαγή με (υφιστάμενους) δανειολήπτες στη Νικαράγουα, την Ουγκάντα, την Καμπότζη και τις Φιλιππίνες, εφόσον οι χώρες αυτές βρίσκονται σε αυτόν τον κατάλογο. Οι αποπληρωμές από έργα σε αυτές τις χώρες εξακολουθούν να διεκπεραιώνονται.
3. Το έγγραφο πληροφοριών γίνεται KIIS
Αντί για Πληροφοριακό Έγγραφο, απαιτείται στο εξής ένα KIIS (Key Investment Information Sheet).
Επεξήγηση:
Μέχρι πρόσφατα, η άδεια MiFID απαιτούσε να παρέχουμε ένα Έγγραφο Πληροφοριών με τα έργα (ιδιοκτήτες έργων) στην πλατφόρμα. Το έγγραφο περιέγραφε τους κινδύνους, τη διαχείριση, τους ιδιοκτήτες καθώς και τις τελευταίες οικονομικές πληροφορίες του εκάστοτε δανειολήπτη. Στο πλαίσιο της νέας άδειας, ένα νέο πρότυπο έχει καταστεί υποχρεωτικό: το KIIS. Αυτό το δελτίο πληροφοριών για τις βασικές επενδύσεις περιέχει περίπου τις ίδιες πληροφορίες με το έγγραφο πληροφοριών, απλώς με διαφορετική σειρά. Το KIIS πρέπει να είναι διαθέσιμο στις γλώσσες των χωρών στις οποίες λειτουργεί η πλατφόρμα crowdfunding. Στην περίπτωση της Lendahand, το έγγραφο προσφέρεται επί του παρόντος στα ολλανδικά, τα αγγλικά, τα γαλλικά και τα ισπανικά.
4. Νέα: Λογαριασμοί KYC Light
Σύντομα, η Lendahand θα προσφέρει έναν λογαριασμό KYC Light για επενδυτές που επενδύουν μικρότερα ποσά.
Επεξήγηση:
Μέχρι τώρα, όλοι οι επενδυτές έπρεπε να υποβληθούν σε μια πλήρη διαδικασία ελέγχου, ανεξάρτητα από το ποσό που επενδύουν: τεστ επενδυτή, φόρτωση εγγράφων ταυτότητας, επαλήθευση selfie, επικύρωση τραπεζικού λογαριασμού και έλεγχος κυρώσεων. Στο πλαίσιο του ECSP, ένας επενδυτής μπορεί πλέον να επιλέξει και έναν Light λογαριασμό. Επιτρέπει στους επενδυτές που επενδύουν μικρότερα ποσά και δεν επιθυμούν να χρησιμοποιήσουν πορτοφόλι Lendahand να παρακάμψουν ένα μέρος της διαδικασίας ελέγχου.
5. Δοκιμή και προσομοίωση επενδυτών
Εκτός από το παραδοσιακό τεστ επενδυτή, πρέπει τώρα να ολοκληρωθεί και μια προσομοίωση πριν από τη δυνατότητα επένδυσης.
Επεξήγηση:
Στο τεστ επενδυτή (10 ερωτήσεις πολλαπλής επιλογής), το κύριο μέλημα του επενδυτή είναι οι κίνδυνοι που ενέχει η επένδυση. Η νέα προσομοίωση, ο υπολογιστής ζημιών (3 ερωτήσεις), εξετάζει την ικανότητα του επενδυτή να αντέξει τις ζημίες. Δεδομένου ότι υπάρχει πιθανός κίνδυνος, είναι καλό να γνωρίζετε όσο το δυνατόν καλύτερα το ποσοστό του διαθέσιμου επενδυτικού κεφαλαίου που πρέπει να χρησιμοποιηθεί για crowdfunding. Όπως και προηγουμένως, τα αποτελέσματα του τεστ και της προσομοίωσης είναι ενημερωτικά και μη δεσμευτικά.
6. Ένδειξη του τρόπου καθορισμού των επιτοκίων
Οι πάροχοι υπηρεσιών crowdfunding υποχρεούνται πλέον να γνωστοποιούν τον τρόπο με τον οποίο καθορίζονται τα προσφερόμενα επιτόκια.
Επεξήγηση:
Μια νέα απαίτηση στο πλαίσιο της άδειας ECSP είναι ότι μια πλατφόρμα crowdfunding πρέπει να γνωστοποιεί τον τρόπο με τον οποίο καθορίζονται τα προσφερόμενα επιτόκια των έργων. Η Lendahand καθορίζει την τιμή (επιτόκιο) μιας προσφοράς crowdfunding με βάση το πλαίσιο κινδύνου, το μοντέλο πιστωτικής βαθμολόγησης και τους παράγοντες της αγοράς. Το επιτόκιο που εφαρμόζεται τελικά σε ένα έργο περιλαμβάνει τόκο για τους επενδυτές (το πλήθος) και αμοιβή διαχείρισης για τη Lendahand.
7. Πιστωτική βαθμολογία ανά έργο
Κάθε έργο θα πρέπει πλέον να εμφανίζει μια βαθμολογία κινδύνου, συμπεριλαμβανομένης μιας επεξήγησης.
Επεξήγηση:
Η Lendahand χρησιμοποιεί ένα μοντέλο βαθμολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας - εν μέρει αυτοματοποιημένο - στην αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας. Το μοντέλο πιστωτικής βαθμολόγησης αποτελείται από 5 κατηγορίες:
- Διαχείριση
- Χαρακτηριστικά του επενδυτή
- Χρηματοοικονομικές επιδόσεις
- Ικανότητα χρηματοδότησης και ιστορικό
- Μακροοικονομικοί παράγοντες
Στο μοντέλο πιστωτικής βαθμολόγησης, κάθε κατηγορία αποτελείται από 4 έως 7 ερωτήσεις, κάθε μία από τις οποίες δίνει μια βαθμολογία από το 1 έως το 5. Με βάση τη στάθμιση των επιμέρους (υπο)βαθμολογιών, προκύπτει τελικά μια συνολική βαθμολογία. Αυτή η συνολική βαθμολογία οδηγεί σε μια κατηγοριοποίηση κινδύνου της προσφοράς crowdfunding και χρησιμοποιείται επίσης για τον καθορισμό του συνολικού επιτοκίου της προσφοράς. Η βαθμολογία είναι δυναμική, πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί να μεταβληθεί μέσω της τακτικής υποβολής εκθέσεων και παρακολούθησης και θα προσαρμόζεται αναλόγως. Διαβάστε σχετικά με τη διαδικασία βαθμολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας εδώ.
8. Περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις αναμενόμενες αθετήσεις
Η νέα άδεια απαιτεί επίσης περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις πτωχεύσεις των δανειοληπτών (όπως οι αναμενόμενες αθετήσεις).
Επεξήγηση:
Η Lendahand εμφανίζει στατιστικά στοιχεία χαρτοφυλακίου εδώ και χρόνια. Ανταποκρινόμενοι στη νέα άδεια, ανανεώσαμε ολόκληρη την επισκόπηση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου και κάναμε την ιστοσελίδα πολύ πιο ολοκληρωμένη. Δείτε τη σελίδα του χαρτοφυλακίου εδώ.
9. Εμφανίζονται μεγάλα ποσά
Όσοι επενδύουν περισσότερα από 1.000 ευρώ σε ένα έργο θα βλέπουν μια προειδοποίηση.
Επεξήγηση:
Ένα νέο χαρακτηριστικό είναι ότι οι επισκέπτες του ιστότοπου θα βλέπουν μια αναδυόμενη ειδοποίηση όταν θέλουν να επενδύσουν ένα ποσό μεγαλύτερο από 1.000 ευρώ σε ένα έργο. Η ειδοποίηση απαιτείται από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή για να προειδοποιήσει τους επενδυτές για τους πιθανούς κινδύνους του crowdfunding. Παρεμπιπτόντως, η περίοδος που μπορεί να ακυρωθεί μια επένδυση έχει επίσης επεκταθεί από 24 ώρες σε 4 ημέρες.
10. Τροποποιημένοι γενικοί όροι και προϋποθέσεις
Οι γενικοί όροι και προϋποθέσεις θα πρέπει να τροποποιηθούν σύμφωνα με τις απαιτήσεις της άδειας. Οι τελικές αλλαγές που προκύπτουν από τη νέα άδεια αντικατοπτρίζονται στους γενικούς όρους και προϋποθέσεις. Περιλαμβάνουν, για παράδειγμα, την παράταση της περιόδου υπαναχώρησης.
Ο σκοπός αυτών των αλλαγών που απαιτούνται βάσει της άδειας παροχής ευρωπαϊκών υπηρεσιών Crowdfunding είναι η παροχή ενός ενιαίου πλαισίου για όλες τις πλατφόρμες στην Ευρώπη και η καλύτερη ενημέρωση των επενδυτών.
