10 pakeitimų dėl naujos ECSP licencijos

2022 m. rugpjūtį "Lendahand" tapo pirmąja Nyderlandų sutelktinio finansavimo platforma, kuriai Finansų rinkų institucija (AFM) suteikė naują Europos sutelktinio finansavimo paslaugų teikėjo licenciją. Europos sutelktinio finansavimo reglamentas taikomas nuo 2021 m. lapkričio 10 d. Po intensyvaus paraiškų teikimo proceso "Lendahand" gavo licenciją, leidžiančią teikti paslaugas Europoje. Ką ši nauja licencija reiškia mūsų investuotojams?

Kodėl verta turėti licenciją?

Nuo 2016 m. "Lendahand" turi vadinamąją MiFID licenciją. Tuo metu kreipėmės dėl šios licencijos, nes manėme, kad būtų geriau patekti į teisės aktų sistemą, o ne dirbti su išimtimi (savotiška tolerancijos konstrukcija). Tik ši licencija sutelktinio finansavimo platformai yra nereikalinga našta. Todėl nekantriai laukėme ECSP licencijos, kuri būtų lengvesnė ir lengviau įgyvendinama.

Tiesą sakant, paraiška buvo išsamesnė, nei tikėjomės, nors jau buvome pateikę beveik visus dokumentus. Apskritai - po 2 mėnesių pasiruošimo laikotarpio - prireikė dar 5 mėnesių, kol gavome licenciją. Iš esmės MiFID licencijos mums nebereikia, todėl dabar tiriame, ar geriau ją pasilikti, ar ne.

Pokyčiai pagal ECSP

Kalbant apie naująją Europos sutelktinio finansavimo paslaugų teikėjo licenciją, mūsų platformoje matomi keli pokyčiai. Toliau trumpai paaiškiname pakeitimus:

1. Daugiau "paskolų", mažiau "obligacijų

Atsižvelgdami į pagal ECSP siūlomą automatinio investavimo galimybę, siūlysime daugiau "paskolų" ir mažiau "obligacijų".

Paaiškinimas:
Investuotojai gali investuoti į siūlomus projektus per "Lendahand" platformą. Investicijos paprastai atkeliauja paskolų gavėjams obligacijų (obligacijų), kurias paskolų gavėjai išleidžia investuotojams, pavidalu. Tačiau naujoji licencija leidžia miniai siūlyti automatines investicijas. Tai reiškia, kad piniginėje laikomus pinigus arba grąžintus pinigus galima automatiškai reinvestuoti į pasirinktus projektus. Tačiau keliamas reikalavimas, kad tai būtų daroma su paskolomis, o ne obligacijomis. Todėl ateinančiais metais sutartis su skolininkais kiek įmanoma keisime į paskolas, kiek tai dar neįvyko.

Nors ir paskolos, ir obligacijos yra finansinės priemonės, reiškiančios skolą paskolos gavėjui, yra tam tikrų teisinių skirtumų, būtent

• Paskolos sutartį pasirašo abi šalys (t. y. paskolos gavėjas ir skolintojas).
• Paskolos sutartyje yra nustatyti tiek paskolos gavėjo, tiek skolintojo įsipareigojimai
• paskolos sutarties sąlygos yra platesnės nei obligacijos sutarties sąlygos
• Paskolos sutartimi negalima prekiauti

2. Juodasis didelės rizikos šalių sąrašas

ES naudoja nebe didelės rizikos šalių sąrašą, o juodąjį sąrašą.

Paaiškinimas:
Anksčiau ES pateikdavo sąrašą šalių, kurias prieš patvirtinant platformoje reikėjo papildomai patikrinti. Tuomet sandoriai su šių šalių šalimis buvo galimi. Su nauja licencija šis sąrašas tapo draudžiamuoju sąrašu. "Lendahand" atveju tai reiškia, kad nebegalima vykdyti sandorių su (esamais) skolininkais Nikaragvoje, Ugandoje, Kambodžoje ir Filipinuose, jei šios šalys yra šiame sąraše. Šiose šalyse vykdomų projektų grąžinimai vis dar tvarkomi.

3. Informacinis dokumentas tampa KIIS

Vietoj informacinio dokumento nuo šiol reikalaujama pateikti KIIS (Pagrindinės informacijos apie investicijas lapą).

Paaiškinimas:
Iki šiol pagal MiFID licenciją turėjome pateikti informacinį dokumentą kartu su platformoje esančiais projektais (projektų savininkais). Dokumente buvo aprašyta rizika, valdymas, savininkai, taip pat naujausia atitinkamo skolininko finansinė informacija. Pagal naująją licenciją privalomas naujas šablonas - KIIS. Šiame pagrindinės investicinės informacijos lape pateikiama maždaug tokia pati informacija kaip ir informaciniame dokumente, tik kita tvarka. KIIS turi būti pateiktas šalių, kuriose veikia sutelktinio finansavimo platforma, kalbomis. Šiuo metu "Lendahand" atveju dokumentas siūlomas olandų, anglų, prancūzų ir ispanų kalbomis.

4. Naujiena: KYC Light sąskaitos

Netrukus "Lendahand" pasiūlys "KYC Light" sąskaitą investuotojams, investuojantiems mažesnes sumas.

Paaiškinimas:
Iki šiol visi investuotojai, nepriklausomai nuo investuojamos sumos, turėjo pereiti visą atrankos procesą: investuotojo testas, tapatybės dokumentų įkėlimas, asmenukės patikrinimas, banko sąskaitos patvirtinimas ir sankcijų patikrinimas. Pagal ECSP dabar investuotojas taip pat gali pasirinkti "Light" sąskaitą. Ji leidžia investuotojams, kurie investuoja mažesnes sumas ir nenori naudotis "Lendahand" pinigine, praleisti dalį atrankos proceso.

5. Investuotojų testavimas ir modeliavimas

Be tradicinio investuotojo testo, dabar, prieš suteikiant galimybę investuoti, reikia atlikti simuliaciją.

Paaiškinimas:
Investuotojo teste (10 klausimų su keliais atsakymų variantais) investuotojui labiausiai rūpi su investavimu susijusi rizika. Naujoji simuliacija - nuostolių skaičiuoklė (3 klausimai) - tiria investuotojo gebėjimą prisiimti nuostolius. Kadangi yra galima rizika, naudinga kuo geriau žinoti, kokią turimo investicinio kapitalo dalį reikėtų panaudoti sutelktiniam finansavimui. Kaip ir anksčiau, testo ir modeliavimo rezultatai yra informatyvūs ir neįpareigojantys.

6. Nurodymas, kaip nustatomos palūkanų normos

Dabar sutelktinio finansavimo paslaugų teikėjai privalo nurodyti, kaip nustatomos siūlomos palūkanų normos.

Paaiškinimas:
Naujas ECSP licencijos reikalavimas yra tas, kad sutelktinio finansavimo platforma turi atskleisti, kaip nustatomos projektams siūlomos palūkanų normos. Lendahand nustato sutelktinio finansavimo pasiūlymo kainą (palūkanų normą) remdamasi rizikos sistema, kredito vertinimo modeliu ir rinkos veiksniais. Į projektui galiausiai taikomą palūkanų normą įeina investuotojams (miniai) skirtos palūkanos ir "Lendahand" taikomas valdymo mokestis.

7. Kiekvieno projekto kredito balas

Dabar kiekvienam projektui turėtų būti rodomas rizikos reitingas, įskaitant paaiškinimą.

Paaiškinimas:
Lendahand, vertindama kreditus, naudoja iš dalies automatizuotą kredito vertinimo modelį. Kredito vertinimo modelį sudaro 5 kategorijos:

1. Valdymas
2. Investicijų objekto charakteristikos
3. Finansiniai rodikliai
4. Finansavimo pajėgumas ir patirtis
5. makroaplinkos veiksniai

Pagal kredito vertinimo modelį kiekvieną kategoriją sudaro 4-7 klausimai, iš kurių kiekvienas suteikia balą nuo 1 iki 5. Taigi, remiantis atskirų (sub)balų svoriais, galiausiai gaunamas bendras balas. Pagal šį bendrą balą sutelktinio finansavimo siūlymas priskiriamas rizikos kategorijai ir pagal jį nustatoma bendra siūlymo palūkanų norma. Šis balas yra dinaminis, t. y. jis gali kisti reguliariai teikiant ataskaitas ir vykdant stebėseną, todėl bus atitinkamai koreguojamas. Apie kredito balų nustatymo procesą skaitykite čia.

8. Daugiau informacijos apie numatomus įsipareigojimų nevykdymo atvejus

Pagal naująją licenciją taip pat reikalaujama daugiau informacijos apie kredito gavėjų bankrotus (pavyzdžiui, numatomus įsipareigojimų nevykdymo atvejus).

Paaiškinimas:
Lendahand jau daugelį metų rodo portfelio statistiką. Reaguodami į naująją licenciją, pertvarkėme visą investicinio portfelio apžvalgą ir padarėme tinklalapį daug išsamesnį. Peržiūrėkite portfelio puslapį čia.

9. Atsiranda didelės sumos

Investavusiems į vieną projektą daugiau nei 1 000 EUR bus rodomas įspėjimas.

Paaiškinimas:
Nauja funkcija - svetainės lankytojai matys iššokantį įspėjimą, kai norės investuoti didesnę nei 1 000 eurų sumą į vieną projektą. Europos Komisija reikalauja, kad šis pranešimas įspėtų investuotojus apie galimą sutelktinio finansavimo riziką. Beje, laikotarpis, per kurį galima atšaukti investiciją, taip pat pailgintas nuo 24 valandų iki 4 dienų.

10. Pakeistos bendrosios sąlygos

Bendrosios sąlygos turėtų būti pakeistos pagal licencijos reikalavimus. Galutiniai pakeitimai, atsiradę dėl naujos licencijos, atsispindi bendrosiose sąlygose. Jie apima, pavyzdžiui, tai, kad buvo pratęstas apsisprendimo laikotarpis.

Šių pakeitimų, kurių reikalaujama pagal Europos sutelktinio finansavimo paslaugų teikėjo licenciją, tikslas - sukurti vienodą sistemą visoms Europos platformoms ir geriau informuoti investuotojus.

Daugiau informacijos apie priežiūrą, kurią vykdo "Lendahand", jos teisinę struktūrą ir naudojamą lėšų atskyrimą galite perskaityti čia.