10 zmian związanych z nową licencją ECSP

W sierpniu 2022 r. Lendahand była pierwszą holenderską platformą crowdfundingową, która uzyskała nową licencję europejskiego dostawcy usług crowdfundingowych od Urzędu Nadzoru Rynków Finansowych (AFM). Europejskie rozporządzenie w sprawie finansowania społecznościowego jest stosowane od 10 listopada 2021 roku. Po intensywnym procesie aplikacyjnym Lendahand uzyskał licencję umożliwiającą mu świadczenie usług w Europie. Co ta nowa licencja oznacza dla naszych inwestorów?

Dlaczego warto mieć licencję?

Lendahand posiada tak zwaną licencję MiFID od 2016 roku. Ubiegaliśmy się wówczas o tę licencję, ponieważ uważaliśmy, że lepiej będzie mieścić się w ramach prawnych, a nie pracować z wyłączeniem (coś w rodzaju tolerancji). Tylko ta licencja jest niepotrzebnie uciążliwa dla platformy crowdfundingowej. Dlatego z niecierpliwością czekaliśmy na licencję ECSP, która byłaby lżejsza i łatwiejsza do wdrożenia.

Aby być uczciwym, wniosek był bardziej obszerny niż oczekiwaliśmy, mimo że mieliśmy już prawie całą złożoną dokumentację. W sumie - po okresie przygotowawczym trwającym 2 miesiące - minęło kolejne 5 miesięcy, zanim uzyskaliśmy licencję. Zasadniczo nie potrzebujemy już licencji MiFID, więc zastanawiamy się teraz, czy lepiej ją zachować, czy nie.

Zmiany w ramach ECSP

Jeśli chodzi o nową licencję European Crowdfunding Service Provider, kilka zmian jest widocznych na naszej platformie. Poniżej krótko wyjaśniamy te zmiany:

1. Więcej "pożyczek", mniej "obligacji

Biorąc pod uwagę możliwość automatycznego inwestowania oferowaną w ramach ECSP, będziemy oferować więcej "pożyczek", a mniej "obligacji".

Wyjaśnienie:
Inwestorzy mogą inwestować w oferowane projekty za pośrednictwem platformy Lendahand. Inwestycje zazwyczaj trafiają do pożyczkobiorców w formie obligacji (weksli), emitowanych przez pożyczkobiorców na rzecz inwestorów. Nowa licencja umożliwia jednak oferowanie tłumowi automatycznych inwestycji. Oznacza to, że pieniądze przechowywane w portfelu lub spłaty mogą być automatycznie reinwestowane w wybrane projekty. Wymagane jest jednak, aby odbywało się to za pomocą pożyczek, a nie obligacji. W nadchodzącym roku będziemy zatem w miarę możliwości przekształcać umowy z pożyczkobiorcami w pożyczki, o ile jeszcze to nie nastąpiło.

Chociaż zarówno pożyczki, jak i obligacje są instrumentami finansowymi reprezentującymi dług wobec pożyczkobiorcy, istnieją pewne różnice prawne, a mianowicie:

• umowa pożyczki jest podpisywana przez obie strony (tj. pożyczkobiorcę i pożyczkodawcę)
• umowa pożyczki zawiera zobowiązania zarówno dla pożyczkobiorcy, jak i pożyczkodawcy
• warunki umowy pożyczki są szersze niż warunki umowy obligacji
• Umowa pożyczki nie może być przedmiotem obrotu

2. Czarna lista krajów wysokiego ryzyka

UE nie korzysta już z listy krajów wysokiego ryzyka, ale z czarnej listy.

Wyjaśnienie:
Wcześniej UE dostarczyła listę krajów, które wymagały dodatkowej kontroli przed zatwierdzeniem na platformie. Transakcje ze stronami w tych krajach były wówczas możliwe. Wraz z nową licencją lista ta stała się listą zakazaną. Dla Lendahand oznacza to, że nie jest już możliwe prowadzenie interesów z (istniejącymi) pożyczkobiorcami w Nikaragui, Ugandzie, Kambodży i na Filipinach, o ile kraje te znajdują się na tej liście. Spłaty z projektów w tych krajach są nadal przetwarzane.

3. Dokument informacyjny staje się KIIS

Zamiast Dokumentu Informacyjnego od teraz wymagany jest KIIS (Arkusz Kluczowych Informacji Inwestycyjnych).

Wyjaśnienie:
Do niedawna licencja MiFID wymagała od nas dostarczenia Dokumentu Informacyjnego wraz z projektami (właścicielami projektów) na platformie. Dokument ten opisywał ryzyko, zarządzanie, właścicieli, a także najnowsze informacje finansowe danego pożyczkobiorcy. W ramach nowej licencji obowiązkowy stał się nowy szablon: KIIS. Ten arkusz kluczowych informacji inwestycyjnych zawiera w przybliżeniu te same informacje, co dokument informacyjny, tylko w innej kolejności. KIIS musi być dostępny w językach krajów, w których działa platforma finansowania społecznościowego. W przypadku Lendahand dokument ten jest obecnie oferowany w języku holenderskim, angielskim, francuskim i hiszpańskim.

4. Nowość: Konta KYC Light

Wkrótce Lendahand zaoferuje konto KYC Light dla inwestorów inwestujących mniejsze kwoty.

Wyjaśnienie:
Do tej pory wszyscy inwestorzy musieli przejść pełny proces weryfikacji niezależnie od kwoty inwestycji: test inwestora, przesłanie dokumentu tożsamości, weryfikacja selfie, weryfikacja konta bankowego i kontrola sankcji. W ramach ECSP inwestor może teraz również zdecydować się na konto Light. Pozwala to inwestorom, którzy inwestują mniejsze kwoty i nie chcą korzystać z portfela Lendahand, pominąć część procesu weryfikacji.

5. Test inwestora i symulacja

Oprócz tradycyjnego testu inwestora, przed rozpoczęciem inwestowania należy teraz ukończyć symulację.

Wyjaśnienie:
W teście inwestora (10 pytań wielokrotnego wyboru) głównym problemem inwestora jest ryzyko związane z inwestowaniem. Nowa symulacja, kalkulator strat (3 pytania), sprawdza zdolność inwestora do ponoszenia strat. Ponieważ istnieje potencjalne ryzyko, dobrze jest być jak najbardziej świadomym procentu dostępnego kapitału inwestycyjnego, który powinien być zaangażowany w crowdfunding. Podobnie jak poprzednio, wyniki testu i symulacji mają charakter informacyjny i niewiążący.

6. Wskazanie, w jaki sposób ustalane są stopy procentowe

Dostawcy usług finansowania społecznościowego są teraz zobowiązani do ujawnienia, w jaki sposób ustalane są oferowane stopy procentowe.

Wyjaśnienie:
Nowym wymogiem w ramach licencji ECSP jest to, że platforma crowdfundingowa musi ujawniać, w jaki sposób ustalane są stopy procentowe oferowane w projektach. Lendahand ustala cenę (stopę procentową) oferty finansowania społecznościowego w oparciu o ramy ryzyka, model oceny zdolności kredytowej i czynniki rynkowe. Stopa procentowa ostatecznie zastosowana do projektu obejmuje odsetki dla inwestorów (tłumu) i opłatę za zarządzanie dla Lendahand.

7. Ocena kredytowa dla każdego projektu

Każdy projekt powinien teraz wyświetlać ocenę ryzyka wraz z wyjaśnieniem.

Wyjaśnienie:
Lendahand wykorzystuje model scoringu kredytowego - częściowo zautomatyzowany - w swojej ocenie kredytowej. Model scoringu kredytowego składa się z 5 kategorii:

1. Zarządzanie
2. Charakterystyka inwestora
3. Wyniki finansowe
4. Zdolność finansowania i dotychczasowe osiągnięcia
5. Czynniki makroekonomiczne

W modelu scoringu kredytowego każda kategoria składa się z 4 do 7 pytań, z których każde daje wynik od 1 do 5. W oparciu o wagi poszczególnych (pod)wyników, ostatecznie uzyskuje się łączny wynik. Ten całkowity wynik prowadzi do kategoryzacji ryzyka oferty finansowania społecznościowego i jest również wykorzystywany do określenia całkowitej stopy procentowej oferty. Wynik jest dynamiczny, co oznacza, że może się zmieniać w wyniku regularnego raportowania i monitorowania i będzie odpowiednio dostosowywany. Przeczytaj o procesie oceny kredytowej tutaj.

8. Więcej informacji na temat oczekiwanych przypadków niewypłacalności

Nowa licencja wymaga również więcej informacji o bankructwach kredytobiorców (takich jak oczekiwane niewypłacalności).

Wyjaśnienie:
Lendahand od lat pokazuje statystyki portfela. W odpowiedzi na nową licencję odświeżyliśmy cały przegląd portfela inwestycyjnego i uczyniliśmy stronę znacznie bardziej kompletną. Sprawdź stronę portfolio tutaj.

9. Pojawiają się duże kwoty

Ci, którzy zainwestują więcej niż 1000 EUR w jeden projekt, zobaczą ostrzeżenie.

Wyjaśnienie:
Nowością jest to, że odwiedzający stronę zobaczą wyskakujące powiadomienie, gdy będą chcieli zainwestować kwotę większą niż 1000 euro w jeden projekt. Powiadomienie jest wymagane przez Komisję Europejską, aby ostrzec inwestorów o potencjalnym ryzyku związanym z finansowaniem społecznościowym. Nawiasem mówiąc, okres, w którym inwestycja może zostać anulowana, został również wydłużony z 24 godzin do 4 dni.

10. Zmodyfikowane warunki ogólne

Ogólne warunki powinny zostać zmienione zgodnie z wymogami licencji. Ostateczne zmiany wynikające z nowej licencji zostały odzwierciedlone w ogólnych warunkach. Obejmują one na przykład wydłużenie okresu karencji.

Celem tych zmian wymaganych w ramach licencji European Crowdfunding Service Provider jest zapewnienie jednolitych ram dla wszystkich platform w Europie i lepsze informowanie inwestorów.

Możesz przeczytać więcej o nadzorze, pod którym znajduje się Lendahand, jego strukturze prawnej i separacji funduszy, które stosujemy tutaj.