Alle indlæg
Påvirkning
Investering
Historier
Opdateringer
10 ændringer på grund af den nye ECSP-licens
I august 2022 var Lendahand den første hollandske crowdfunding-platform, der fik den nye European Crowdfunding Service Provider License fra Financial Markets Authority (AFM). Den europæiske crowdfunding-forordning har været anvendt siden 10. november 2021. Efter en intensiv ansøgningsproces fik Lendahand licensen, der gør det muligt at udøve sine tjenester i Europa. Hvad betyder denne nye licens for vores investorer?
Hvorfor have en licens?
Lendahand har haft en såkaldt MiFID-licens siden 2016. Vi ansøgte dengang om denne licens, fordi vi mente, at det ville være bedre at falde inden for en lovgivningsmæssig ramme og ikke arbejde med en undtagelse (en slags tolerancekonstruktion). Kun denne licens er unødigt byrdefuld for en crowdfunding-platform. Derfor ventede vi spændt på ECSP-licensen, som ville være lettere og nemmere at implementere.
Det skal retfærdigvis siges, at ansøgningen var mere omfattende end forventet, selvom vi allerede havde indsendt næsten al dokumentation. Alt i alt - efter en forberedelsesperiode på 2 måneder - tog det yderligere 5 måneder, før vi fik licensen. I princippet har vi ikke længere brug for MiFID-licensen, så vi undersøger nu, om det er bedre at beholde den eller ej.
Ændringer under ECSP
Med hensyn til den nye European Crowdfunding Service Provider-licens er der nogle få ændringer, der er synlige på vores platform. Vi forklarer kort ændringerne nedenfor:
1. Flere 'lån', færre 'obligationer'
I lyset af den automatiske investeringsmulighed, der tilbydes under ECSP, vil vi tilbyde flere 'lån' og færre 'obligationer'.
Forklaring:
Investorer kan investere i de tilbudte projekter via Lendahand-platformen. Investeringerne kommer normalt til låntagerne i form af obligationer, der udstedes af låntagerne til investorerne. Men den nye licens gør det muligt at tilbyde auto-invest til crowden. Det betyder, at penge i tegnebogen eller tilbagebetalinger automatisk kan geninvesteres i projekter efter eget valg. Et krav er dog, at dette sker med lån, ikke obligationer. I det kommende år vil vi derfor konvertere kontrakter med låntagere til lån så meget som muligt, i det omfang det ikke allerede er sket.
Selvom lån og obligationer begge er finansielle instrumenter, der repræsenterer en gæld til låntageren, er der nogle juridiske forskelle, nemlig:
- En låneaftale underskrives af begge parter (dvs. låntager og långiver).
- En låneaftale indeholder forpligtelser for både låntager og långiver
- Kontraktbetingelserne for et lån er mere omfattende end kontraktbetingelserne for en obligation
- En låneaftale kan ikke handles
2. Sortliste over højrisikolande
EU bruger ikke længere en liste over højrisikolande, men en sortliste.
Det er forklaringen:
Tidligere leverede EU en liste over lande, der krævede ekstra kontrol, før de blev godkendt på platformen. Transaktioner med parter i disse lande var derefter mulige. Med den nye licens er denne liste blevet en no-go-liste. For Lendahand betyder det, at det ikke længere er muligt at gøre forretninger med (eksisterende) låntagere i Nicaragua, Uganda, Cambodja og Filippinerne, så længe disse lande er på listen. Tilbagebetalinger fra projekter i disse lande er stadig i gang med at blive behandlet.
3. Informationsdokumentet bliver til en KIIS
I stedet for et informationsdokument kræves der nu et KIIS (Key Investment Information Sheet).
Forklaring:
Indtil for nylig krævede MiFID-licensen, at vi leverede et informationsdokument med projekterne (projektejerne) på platformen. Dokumentet beskrev risici, ledelse, ejere samt de seneste finansielle oplysninger om den respektive låntager. Under den nye licens er en ny skabelon blevet gjort obligatorisk; KIIS. Dette Key Investment Information Sheet indeholder omtrent de samme oplysninger som informationsdokumentet, bare i en anden rækkefølge. KIIS'en skal være tilgængelig på sprogene i de lande, hvor crowdfundingplatformen opererer. I Lendahands tilfælde tilbydes dokumentet i øjeblikket på hollandsk, engelsk, fransk og spansk.
4. Det er nyt: KYC Light-konti
Snart vil Lendahand tilbyde en KYC Light-konto til investorer, der investerer mindre beløb.
Forklaring:
Indtil nu har alle investorer skullet gennemgå en fuld screeningsproces, uanset hvor meget de investerer: investortest, upload af identitetsdokument, selfie-verifikation, validering af bankkonto og sanktionskontrol. Under ECSP kan en investor nu også vælge en Light-konto. Det giver investorer, der investerer mindre beløb og ikke ønsker at bruge en Lendahand-tegnebog, mulighed for at springe en del af screeningsprocessen over.
5. Investortest og simulering
Ud over den traditionelle investortest skal der nu gennemføres en simulering, før man kan investere.
Forklaring:
I investortesten (10 multiple choice-spørgsmål) er investorens største bekymring de risici, der er forbundet med at investere. Den nye simulering, tabsberegneren (3 spørgsmål), undersøger investorens evne til at bære tab. Da der er en potentiel risiko, er det godt at være så opmærksom som muligt på den procentdel af den tilgængelige investeringskapital, der bør anvendes til crowdfunding. Ligesom tidligere er resultaterne af testen og simuleringen informative og ikke-bindende.
6. Angivelse af, hvordan renten fastsættes
Crowdfunding-udbydere er nu forpligtet til at oplyse, hvordan de tilbudte rentesatser fastsættes.
Forklaring:
Et nyt krav under ECSP-licensen er, at en crowdfunding-platform skal oplyse, hvordan de rentesatser, der tilbydes på projekter, fastsættes. Lendahand fastsætter prisen (renten) på et crowdfunding-tilbud baseret på risikorammen, kreditscoringsmodellen og markedsfaktorer. Den rentesats, der i sidste ende anvendes på et projekt, omfatter renter til investorer (crowden) og et administrationsgebyr til Lendahand.
7. Kreditscore pr. projekt
Hvert projekt skal nu vise en risikovurdering, herunder en forklaring.
Forklaring:
Lendahand bruger en kreditscoremodel - delvist automatiseret - i sin kreditvurdering. Kreditscoremodellen består af 5 kategorier:
- Ledelse
- Egenskaber ved investeringsobjektet
- Finansiel performance
- Finansieringskapacitet og track record
- Makrofaktorer
I kreditscoremodellen består hver kategori af 4 til 7 spørgsmål, der hver især giver en score fra 1 til 5. Baseret på vægtningen af de individuelle (del)scores opnås der således i sidste ende en samlet score. Denne samlede score fører til en risikokategorisering af crowdfundingudbuddet og bruges også til at bestemme den samlede rentesats for udbuddet. Scoren er dynamisk, hvilket betyder, at den kan ændre sig gennem regelmæssig rapportering og overvågning og vil blive justeret i overensstemmelse hermed. Læs om kreditvurderingsprocessen her.
8. Mere information om forventede misligholdelser
Den nye licens kræver også flere oplysninger om låntagers konkurser (f.eks. forventede misligholdelser).
Forklaring:
Lendahand har vist porteføljestatistikker i årevis. Som svar på den nye licens har vi moderniseret hele investeringsporteføljeoversigten og gjort websiden meget mere komplet. Tjek porteføljesiden ud her.
9. Store beløb dukker op
De, der investerer mere end 1.000 euro i et projekt, vil se en advarsel.
Forklaring:
En ny funktion er, at besøgende på hjemmesiden vil se en pop op-meddelelse, når de vil investere et beløb på mere end 1.000 euro i et projekt. Meddelelsen er påkrævet af Europa-Kommissionen for at advare investorer om de potentielle risici ved crowdfunding. I øvrigt er den periode, hvor en investering kan annulleres, også blevet forlænget fra 24 timer til 4 dage.
10. Ændrede generelle vilkår og betingelser
De generelle vilkår og betingelser skal ændres i overensstemmelse med kravene i licensen. De endelige ændringer som følge af den nye licens er afspejlet i de generelle vilkår og betingelser. De omfatter f.eks., at fortrydelsesfristen er blevet forlænget.
Formålet med disse ændringer, der kræves i henhold til den europæiske licens for udbydere af crowdfunding-tjenester, er at skabe en ensartet ramme for alle platforme i Europa og at informere investorerne bedre.
