10 změn v důsledku nové licence ECSP

V srpnu 2022 získal Lendahand jako první nizozemská crowdfundingová platforma novou evropskou licenci poskytovatele crowdfundingových služeb od Úřadu pro finanční trhy (AFM). Evropské nařízení o crowdfundingu se uplatňuje od 10. listopadu 2021. Po intenzivním procesu podávání žádostí získala společnost Lendahand licenci, která jí umožňuje vykonávat své služby v Evropě. Co tato nová licence znamená pro naše investory?

Proč mít licenci?

Lendahand má od roku 2016 takzvanou licenci MiFID. O tuto licenci jsme tehdy požádali, protože jsme měli pocit, že bude lepší spadat do legislativního rámce a nepracovat s výjimkou (jakousi toleranční konstrukcí). Jenže tato licence je pro crowdfundingovou platformu zbytečně zatěžující. Proto jsme netrpělivě očekávali licenci ECSP, která by byla lehčí a snadněji proveditelná.

Abychom byli spravedliví, žádost byla rozsáhlejší, než jsme očekávali, přestože jsme již měli téměř veškerou dokumentaci vyplněnou. Celkově - po dvou měsících příprav - trvalo dalších 5 měsíců, než jsme licenci získali. Licenci MiFID již v zásadě nepotřebujeme, takže nyní zkoumáme, zda je lepší si ji ponechat, nebo ne.

Změny v rámci ECSP

Pokud jde o novou licenci evropského poskytovatele crowdfundingových služeb, je na naší platformě patrných několik změn. Níže tyto změny stručně vysvětlujeme:

1. Více "půjček", méně "dluhopisů

Vzhledem k možnosti automatického investování nabízené v rámci ECSP budeme nabízet více "půjček" a méně "dluhopisů".

Vysvětlení:
Investoři mohou investovat do nabízených projektů prostřednictvím platformy Lendahand. Investice obvykle přicházejí k dlužníkům ve formě dluhopisů (směnek), které dlužníci vydávají investorům. Nová licence však umožňuje nabízet davu autoinvestice. To znamená, že peníze držené v peněžence nebo splátky mohou být automaticky reinvestovány do projektů podle jejich výběru. Podmínkou však je, že se tak děje u půjček, nikoliv u dluhopisů. V příštím roce proto budeme smlouvy s dlužníky v co největší míře převádět na půjčky, pokud se tak již nestalo.

Přestože úvěry i dluhopisy jsou finanční nástroje, které představují dluh vůči dlužníkovi, existují mezi nimi určité právní rozdíly, a sice

• Smlouvu o půjčce podepisují obě strany (tedy dlužník i věřitel).
• smlouva o půjčce obsahuje závazky jak pro dlužníka, tak pro věřitele
• smluvní podmínky půjčky jsou rozsáhlejší než smluvní podmínky dluhopisu
• se smlouvou o půjčce nelze obchodovat

2. Černá listina vysoce rizikových zemí

EU již nepoužívá seznam vysoce rizikových zemí, ale černou listinu.

Vysvětlení:
Dříve EU poskytovala seznam zemí, které před schválením na platformě vyžadovaly dodatečnou kontrolu. Transakce se stranami v těchto zemích pak byly možné. S novou licencí se z tohoto seznamu stal seznam zemí, na které se nesmí vstupovat. Pro Lendahand to znamená, že již není možné obchodovat s (existujícími) dlužníky v Nikaragui, Ugandě, Kambodži a na Filipínách, pokud jsou tyto země na tomto seznamu. Splátky z projektů v těchto zemích jsou stále zpracovávány.

3. Informační dokument se stává KIIS

Místo Informačního dokumentu je od nynějška vyžadován KIIS (Key Investment Information Sheet).

Vysvětlení:
Až donedávna jsme podle licence MiFID museli k projektům (vlastníkům projektů) na platformě poskytovat Informační dokument. Tento dokument popisoval rizika, řízení, vlastníky a také nejnovější finanční informace příslušného dlužníka. V rámci nové licence byla zavedena povinnost používat novou šablonu; KIIS. Tento list klíčových informací o investici obsahuje přibližně stejné informace jako informační dokument, jen v jiném pořadí. KIIS musí být k dispozici v jazycích zemí, kde crowdfundingová platforma působí. V případě společnosti Lendahand je tento dokument v současné době nabízen v nizozemštině, angličtině, francouzštině a španělštině.

4. Novinka: KIandIas je v současné době k dispozici na webových stránkách, které jsou určeny k prodeji: KYC Light účty

Lendahand brzy nabídne účet KYC Light pro investory, kteří investují menší částky.

Vysvětlení:
Dosud museli všichni investoři bez ohledu na investovanou částku projít kompletním prověřovacím procesem: testem investora, nahráním dokladu totožnosti, ověřením selfie, ověřením bankovního účtu a kontrolou sankcí. V rámci ECSP se nyní investor může rozhodnout také pro účet Light. Ten umožňuje investorům, kteří investují menší částky a nechtějí používat peněženku Lendahand, přeskočit část procesu prověřování.

5. Testování a simulace investora

Kromě tradičního investorského testu je nyní nutné před tím, než je možné investovat, absolvovat simulaci.

Vysvětlení:
V investorském testu (10 otázek s výběrem odpovědi) se investor zabývá především riziky spojenými s investováním. Nová simulace, kalkulátor ztrát (3 otázky), zkoumá schopnost investora nést ztráty. Protože existuje potenciální riziko, je dobré si co nejvíce uvědomit, jaké procento dostupného investičního kapitálu by mělo být použito na crowdfunding. Stejně jako dříve jsou výsledky testu a simulace informativní a nezávazné.

6. Uvedení způsobu stanovení úrokových sazeb

Poskytovatelé služeb crowdfundingu jsou nyní povinni uvádět, jak jsou nastaveny nabízené úrokové sazby.

Vysvětlení:
Novým požadavkem v rámci licence ECSP je, že platforma pro crowdfunding musí zveřejnit, jak jsou stanoveny úrokové sazby nabízené u projektů. Společnost Lendahand stanovuje cenu (úrokovou sazbu) nabídky crowdfundingu na základě rizikového rámce, modelu úvěrového scoringu a tržních faktorů. Úroková sazba, která se nakonec na projekt použije, zahrnuje úrok pro investory (dav) a poplatek za správu pro společnost Lendahand.

7. Úvěrové skóre na projekt

U každého projektu by se nyní mělo zobrazovat hodnocení rizika včetně vysvětlení.

Vysvětlení:
Lendahand používá při hodnocení úvěrů model úvěrového skóre - částečně automatizovaný. Model úvěrového skórování se skládá z 5 kategorií:

1. Řízení
2. Charakteristiky podniku, do něhož investuje
3. Finanční výkonnost
4. kapacita financování a dosavadní výsledky
5. Makro faktory

V modelu úvěrového skórování se každá kategorie skládá ze 4 až 7 otázek, z nichž každá dává skóre od 1 do 5. Na základě vah jednotlivých (dílčích) skóre se tak nakonec získá celkové skóre. Toto celkové skóre vede ke kategorizaci rizikovosti nabídky crowdfundingu a slouží také k určení celkové úrokové sazby nabídky. Toto skóre je dynamické, což znamená, že se může měnit prostřednictvím pravidelných zpráv a sledování a bude podle toho upravováno. Informace o procesu úvěrového skórování naleznete zde.

8. Další informace o očekávaném selhání

Nová licence také vyžaduje více informací o bankrotech dlužníků (například o očekávaném selhání).

Vysvětlení:
Lendahand již několik let zobrazuje statistiky portfolia. V reakci na novou licenci jsme přepracovali celý přehled investičního portfolia a stránku jsme udělali mnohem úplnější. Podívejte se na stránku s portfoliem zde.

9. Objevují se velké částky

Těm, kteří do jednoho projektu investují více než 1 000 EUR, se zobrazí upozornění.

Vysvětlení:
Novinkou je, že se návštěvníkům webu zobrazí vyskakovací upozornění, pokud chtějí do jednoho projektu investovat částku vyšší než 1 000 eur. Toto upozornění požaduje Evropská komise, aby investory upozornila na možná rizika crowdfundingu. Mimochodem, doba, po kterou lze investici zrušit, byla také prodloužena z 24 hodin na 4 dny.

10. Upravené všeobecné podmínky

Všeobecné podmínky by měly být upraveny v souladu s požadavky licence. Konečné změny vyplývající z nové licence se odrážejí ve všeobecných podmínkách. Zahrnují například to, že byla prodloužena doba na rozmyšlenou.

Účelem těchto změn vyžadovaných v rámci licence evropského poskytovatele crowdfundingových služeb je poskytnout jednotný rámec pro všechny platformy v Evropě a lépe informovat investory.

Více informací o dohledu, pod který Lendahand spadá, o jeho právní struktuře a o oddělení fondů, které využíváme, si můžete přečíst zde.