10 modifiche dovute alla nuova licenza ECSP

Nell'agosto 2022, Lendahand è stata la prima piattaforma di crowdfunding olandese a ottenere la nuova licenza europea di fornitore di servizi di crowdfunding dall'Autorità per i mercati finanziari (AFM). Il Regolamento europeo sul crowdfunding è stato applicato dal 10 novembre 2021. Dopo un intenso processo di richiesta, Lendahand ha ottenuto la licenza che le consente di esercitare i suoi servizi in Europa. Cosa significa questa nuova licenza per i nostri investitori?

Perché avere una licenza?

Lendahand dispone di una cosiddetta licenza MiFID dal 2016. All'epoca abbiamo richiesto questa licenza perché ritenevamo fosse meglio rientrare in un quadro legislativo e non lavorare con un'esenzione (una sorta di costruzione di tolleranza). Solo questa licenza è inutilmente onerosa per una piattaforma di crowdfunding. Pertanto, abbiamo atteso con ansia la licenza ECSP, che sarebbe stata più leggera e facile da implementare.

A dire il vero, la domanda è stata più lunga del previsto, anche se avevamo già depositato quasi tutta la documentazione. Nel complesso, dopo un periodo di preparazione di 2 mesi, ci sono voluti altri 5 mesi prima di ottenere la licenza. In linea di principio, non abbiamo più bisogno della licenza MiFID, quindi stiamo valutando se sia meglio tenerla o meno.

Cambiamenti nell'ambito dell'ECSP

Per quanto riguarda la nuova licenza European Crowdfunding Service Provider, sulla nostra piattaforma sono visibili alcuni cambiamenti. Di seguito spieghiamo brevemente i cambiamenti:

1. Più "prestiti", meno "obbligazioni

In considerazione dell'opportunità di investimento automatico offerta dall'ECSP, offriremo più "prestiti" e meno "obbligazioni".

Spiegazione:
Gli investitori possono investire nei progetti offerti attraverso la piattaforma Lendahand. Di solito gli investimenti arrivano ai mutuatari sotto forma di obbligazioni (note), emesse dai mutuatari agli investitori. Tuttavia, la nuova licenza consente di offrire alla folla l'auto-investimento. Ciò significa che il denaro presente nel portafoglio o i rimborsi possono essere automaticamente reinvestiti in progetti di loro scelta. Un requisito, tuttavia, è che ciò avvenga con prestiti e non con obbligazioni. Nel prossimo anno, pertanto, convertiremo il più possibile i contratti con i mutuatari in prestiti, nella misura in cui ciò non sia già avvenuto.

Sebbene i prestiti e le obbligazioni siano entrambi strumenti finanziari che rappresentano un debito nei confronti del mutuatario, vi sono alcune differenze legali, in particolare:

• un contratto di prestito è firmato da entrambe le parti (il mutuatario e il mutuante)
• Un contratto di prestito contiene obblighi sia per il mutuatario che per il mutuante.
• Le condizioni contrattuali di un prestito sono più ampie di quelle di un'obbligazione.
• Un contratto di prestito non può essere scambiato

2. Lista nera dei Paesi ad alto rischio

L'UE non utilizza più una lista di Paesi ad alto rischio, ma una lista nera.

Spiegazione:
In precedenza, l'UE forniva un elenco di Paesi che richiedevano un controllo supplementare prima di essere approvati sulla piattaforma. Le transazioni con parti di questi Paesi erano quindi possibili. Con la nuova licenza, questo elenco è diventato una lista nera. Per Lendahand, ciò significa che non è più possibile fare affari con i mutuatari (già esistenti) in Nicaragua, Uganda, Cambogia e Filippine, finché questi Paesi sono presenti nell'elenco. I rimborsi dei progetti in questi Paesi sono ancora in fase di elaborazione.

3. Il Documento informativo diventa un KIIS

Al posto del Documento informativo, d'ora in poi sarà richiesto un KIIS (Key Investment Information Sheet).

Spiegazione:
Fino a poco tempo fa, la licenza MiFID ci imponeva di fornire un Documento informativo con i progetti (proprietari dei progetti) sulla piattaforma. Il documento descriveva i rischi, la gestione, i proprietari e le ultime informazioni finanziarie del rispettivo mutuatario. Con la nuova licenza, è stato reso obbligatorio un nuovo modello: il KIIS. Questo foglio di informazioni chiave sugli investimenti contiene all'incirca le stesse informazioni del documento informativo, ma in ordine diverso. Il KIIS deve essere disponibile nelle lingue dei Paesi in cui opera la piattaforma di crowdfunding. Nel caso di Lendahand, il documento è attualmente disponibile in olandese, inglese, francese e spagnolo.

4. Nuovo: Conti KYC Light

Presto Lendahand offrirà un conto KYC Light per gli investitori che investono somme minori.

Spiegazione:
Finora, tutti gli investitori dovevano sottoporsi a un processo di screening completo, indipendentemente dall'importo investito: test dell'investitore, caricamento dei documenti d'identità, verifica dei selfie, convalida del conto bancario e controlli sulle sanzioni. Con l'ECSP, un investitore può ora optare anche per un conto Light. Questo permette agli investitori che investono somme minori e non desiderano utilizzare un portafoglio Lendahand di saltare una parte del processo di screening.

5. Test dell'investitore e simulazione

Oltre al tradizionale test dell'investitore, ora è necessario completare una simulazione prima di poter investire.

Spiegazione:
Nel test dell'investitore (10 domande a risposta multipla), la preoccupazione principale dell'investitore è rappresentata dai rischi connessi all'investimento. La nuova simulazione, il calcolo delle perdite (3 domande), esamina la capacità dell'investitore di sopportare le perdite. Poiché esiste un rischio potenziale, è bene essere il più possibile consapevoli della percentuale di capitale disponibile da impiegare per il crowdfunding. Come in precedenza, i risultati del test e della simulazione sono informativi e non vincolanti.

6. Indicare come vengono fissati i tassi di interesse

I fornitori di servizi di crowdfunding sono ora tenuti a comunicare come vengono fissati i tassi di interesse offerti.

Spiegazione:
Un nuovo requisito previsto dalla licenza ECSP è che una piattaforma di crowdfunding deve indicare come vengono fissati i tassi di interesse offerti sui progetti. Lendahand stabilisce il prezzo (tasso di interesse) di un'offerta di crowdfunding in base al quadro di rischio, al modello di credit scoring e ai fattori di mercato. Il tasso di interesse applicato a un progetto comprende gli interessi per gli investitori (la folla) e una commissione di gestione per Lendahand.

7. Punteggio di credito per progetto

Ogni progetto dovrebbe ora mostrare un punteggio di rischio, con tanto di spiegazione.

Spiegazione:
Lendahand utilizza un modello di credit scoring - in parte automatizzato - per la valutazione del credito. Il modello di credit scoring è composto da 5 categorie:

1. Gestione
2. Caratteristiche della partecipata
3. Performance finanziaria
4. Capacità di finanziamento e track record
5. Fattori macro

Nel modello di credit scoring, ogni categoria è composta da 4-7 domande, ognuna delle quali produce un punteggio da 1 a 5. In base alla ponderazione dei singoli (sotto)punteggi, si ottiene quindi un punteggio totale. Questo punteggio totale porta a una categorizzazione del rischio dell'offerta di crowdfunding e viene utilizzato anche per determinare il tasso di interesse totale dell'offerta. Il punteggio è dinamico, il che significa che può cambiare grazie a rapporti e monitoraggi regolari e verrà adeguato di conseguenza. Per saperne di più sul processo di valutazione del credito, leggete qui.

8. Maggiori informazioni sulle inadempienze previste

La nuova licenza richiede anche maggiori informazioni sui fallimenti dei mutuatari (come le inadempienze previste).

Spiegazione:
Lendahand mostra da anni le statistiche del portafoglio. In risposta alla nuova licenza, abbiamo rinnovato l'intera panoramica del portafoglio di investimento e reso la pagina web molto più completa. Consultate la pagina del portafoglio qui.

9. Spuntano i grandi importi

Chi investe più di 1.000 euro in un progetto vedrà un avviso.

Spiegazione:
Una nuova caratteristica è che i visitatori del sito web vedranno una notifica a comparsa quando vorranno investire un importo superiore a 1.000 euro in un progetto. La notifica è richiesta dalla Commissione europea per avvisare gli investitori dei potenziali rischi del crowdfunding. Tra l'altro, il periodo in cui un investimento può essere annullato è stato esteso da 24 ore a 4 giorni.

10. Modifica dei termini e delle condizioni generali

I termini e le condizioni generali devono essere modificati in base ai requisiti della licenza. Le modifiche finali derivanti dalla nuova licenza si riflettono nei termini e nelle condizioni generali. Esse includono, ad esempio, l'estensione del periodo di riflessione.

Lo scopo di queste modifiche richieste dalla licenza europea per i fornitori di servizi di crowdfunding è quello di fornire un quadro uniforme per tutte le piattaforme in Europa e di informare meglio gli investitori.

Per saperne di più sulla supervisione sotto cui si trova Lendahand, sulla sua struttura legale e sulla separazione dei fondi che impieghiamo, si veda qui.